Золоторудные проекты сегодня
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
Золоторудные проекты сегодня
§ Общее «затишье» в отрасли:
- Новых проектов нет;
- Реализация «старых» происходит с задержками;
- Отсутствие сделок M&A и возможностей для IPO
§ Новых больших открытий нет
§ Крупные компании – ввод в эксплуатацию старых проектов
§ Средние компании – продление сроков реализации существующих
проектов
1
Риски в российской
золотодобывающей отрасли
§ Резкий рост себестоимости и Total Cash Costs 1П2012/1П2011, долл/унц
снижение рентабельности: 900 до 700 долл/унц 804 832
800 691 740
664 664 679 642 672
616 659
- Истощение ресурсной базы; 700
600 531
500
400
- Низкое качество ресурсов; 300
200
+12% +24%
100 +8% +2% +8% +51%
- Капиталоемкие методы 0
л
к
d
с
лд
ий
ал
вс
ю
ol
йш
Го
ол
обогащения;
G
ло
ет
d
П
ча
д
им
в
an
па
ор
со
ол
hl
ро
Н
ы
ig
П
ет
В
H
П
- Превышение первоначальных 1П 2011 1П 2012
капитальных затрат.
§ Рыночная неопределенность: Рентабельность по EBITDA 1П2012/1П2011, %
- Снижение цены на золото в
долгосрочной перспективе; 70
60 56
52
60
49 50 51
50 46
- Продолжающийся рост цен на 41 41 43
39 37
40
сырье и материалы.
30
+8% +8%
20
+4%
10 -2% -8% -15%
§ Инфраструктурные риски; 0
Петропавловск Норд Голд Highland Gold Полиметалл Полюс Высочайший
1П 2011 1П 2012
§ Рост долговой нагрузки.
2
ОАО «Высочайший» сегодня
§ 2 крупных проекта: в Иркутской области
и в Якутии;
§ Новый проект развития - Дражное
(Якутия); C1+C2 - 35т (среднее
содержание 5,6 г/т);
§ Добыча золота в 2011 году – 4,4 т,
2012 год – 5,22 т (+19%); ЗИФ-2
(Иркутский проект)
§ Минеральные ресурсы – 330,1 т (10,61
млн. унц.), геологоразведочный
потенциал – 492,9 т (15,85 млн. унц.);
§ 4 золотодобывающие фабрики общей
производительностью около 5 млн. т руды
в год;
§ Планы по развитию и наращиванию
производства золота до 10 т* в 2017 году. Драга глубокого черпания (400 л)
(Якутский проект)
* Без учета добычи на месторождении Дражное
3
Географическое расположение
Якутский проект
Дражное
Добывающий актив:
- Алдан (Б. Куранах)
Куранах Разведочный актив:
МОСКВА
- Тарын (Дражное)
Маракан
Угахан Высочайший
Добыча Разведка и строительство
Иркутский проект
Добывающие активы:
- Высочайший (Голец Высочайший)
- Маракан (Ыканское)
Разведочные активы:
- Высочайший (Хомолхинский рудный узел)
- Угахан (Верхне-Угаханское)
- Маракан (Ожерелье, Бабушкин)
4
Структура управления
Группы компаний ОАО «Высочайший» (GV Gold)
Группа компаний ОАО «Высочайший»
GV Gold
Иркутский проект Якутский проект
ОАО «Высочайший» ЗАО «Саха Голд Майнинг»
Высочайший Маракан
(Голец Высочайший,
(Ыканское, Ожерелье,
Угахан Алдан Тарын
Хомолхинский рудный (Верхне-Угаханское) (Б. Куранах) (Дражное)
Бабушкин)
узел)
Применение успешного опыты управления Иркутским проектом
позволяет Компании эффективно развивать проекты в Якутии
5
Этапы реализации
золотодобывающего проекта
V VI
IV Запуск в эксплуатацию и добыча Вывод из
Проектирование,
эксплуатации
строительство
III
Геолого
разведочные
II работы
Поисково-
I оценочные
работы
Оценка
проекта
- риск - стоимость проекта Источник.: презентация American Appraisal
I Оценка проекта - Оценка эффективности инвестиций: DCF, IRR и срок окупаемости
- Увтерждение проекта поисковых работ
II Поисково-оценочные работы
- Разработка ТЭО временных кондиций
- Увтерждение проекта геологоразведочных работ
III Геологоразведочные работы
- Разработка ТЭО постоянных кондиций
- Составление ТЭО инвестиций
IV Проектирование, строительство - Подготовка отчетов по международным стандартам (JORC, NI-43-101)
- Разработка и утверждение проектной и рабочей документации
- Составление промышленно-финансовых планов на год
V Запуск в эксплуатацию и добыча - Разработка программы развития проекта на перспективу
VI Вывод из эксплуатации - Разработка и утверждение проекта ликвидации и консервации
6
Сбалансированный портфель качественных
добывающих и строящихся проектов
Разведка Строительство Производство
ИРКУТСКИЙ ПРОЕКТ
Программа развития более 10 лет
Голец Высочайший (Хомолхинское рудное поле)
Ыканское (Мараканский рудный узел)
Ожерелье (Мараканский рудный узел)
Угахан
Бабушкин
ЯКУТСКИЙ ПРОЕКТ
Программа развития более 25 лет
Куранах (существующее предприятие)
Дражное
7
График реализации Иркутского проекта
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Создание компании
Начало ГРР
Утверждение запасов
Запуск пилотной фабрики
ЗИФ-1 (100 тыс. т./год)
Проектирование ЗИФ-2
Строительство ЗИФ-2
Запуск первой очереди ЗИФ-2
(900 тыс. т./год)
Запуск второй очереди ЗИФ-2
(1600 тыс. т./год)
Проектирование ЗИФ-3
Строительство ЗИФ-3
Запуск первой очереди ЗИФ-3
(1300 тыс. т./сезон)
Запуск второй очереди ЗИФ-3
(3500 тыс. т./год)
Проектирование ЗИФ-4
Запуск пилотной фабрики ЗИФ-4
(100 тыс. т./сезон)
Проектирование ЗИФ-5
8
Иркутский проект:
движущая сила развития
Обзор Лицензионные площади в Иркутской области
§ Производственные мощности - 5
млн. тонн руды в год;
§ Программа развития до 2021-го
года;
§ Добыча в 2012 году – 4,87 т.;
§ Рост производства до 8 тонн золота
в год в 2017м;
§ Масштабная Программа ГРР
(2012 г. – 416,5 млн. руб.);
§ Новые открытия: Угахан.
Лицензии приобретенные до 2007 г
Лицензии приобретенные после 2007 г
За последние 4 года компания GV Gold значительно увеличила лицензионные площади
вокруг месторождения Голец Высочайший, а также приобрела новые активы
9Угахан: новое открытие
Обзор
§ Лицензия приобретена в октябре
2010 года;
§ За 2 года прирост запасов (по
оперативному подсчету) в объеме
порядка 1,5 млн. унц. золота;
§ Разведка месторождения Трехмерная модель месторождения Угахан
продолжается;
§ Простое геологическое строение,
руды легкообогатимые;
§ Проект строительства ЗИФ на
3 млн. т. руды в год.
Буровые работы на месторождении Угахан
10Якутский проект: перспективы роста
Обзор (месторождение Б. Куранах) График роста производства*
§ Крупномасштабный проект по добыче тыс.
унц.
золота;
§ Разработана и реализуется долгосрочная
инвестиционная программа; 60,7
35,1
§ В качестве первого этапа уже запущена в 8,7
11,4
7,6
эксплуатацию 400 литровая драга глубокого
черпания (2011 г.); 2010 2011 2012 2015F 2017F
§ Ввод двух новых 400 литровых драг * Без учета добычи на месторождении Дражное
глубокого черпания в 2014-2015 гг.;
оборудование заказано, контракты
заключены;
§ Проектирование береговой обогатительной
фабрики и запуск в 2015 г.
Месторождение Б. Куранах
(Якутский проект)
11Дражное: новые возможности
Обзор
§ В сентябре 2012 года GV Gold признано
победителем в конкурсе по освоению
м. Дражное;
§ Месторождение расположено в
Оймяконском районе Якутии в пределах
Тарынского рудного поля;
§ Ресурсная база:
- Запасы С1+С2 – 35 т (5,6 г/т); Тан
Дражное
- Ресурсы Р1+Р2 – 388 т (5,8 г/т);
Мало-
§ Программой развития предусмотрено Тарынское Центральная часть
проведение ГРР с одновременным
строительством современного ГОКа
мощностью:
- 700 тыс. т руды в год (1-ая очередь);
- 2 100 тыс. т руды в год (2-ая очередь); Тарынское рудное поле
(Дражное, Мало-Тарынское,
§ Планы по наращиванию производства до Центральная часть, Тан, Пиль)
10 т золота в год;
§ Общие капзатраты более 15 млрд. руб.
(в т.ч. 4,8 млрд. руб. для ввода 1-й очереди). 12Финансовые показатели
Группы компаний ОАО «Высочайший»
2008 2009 2010 2011 2012П
Показатели млн. изм.,
млн.руб млн.руб млн.руб млн.руб млн.руб
долл. YOY*
Выручка 2 908 3 381 4 748 6 748 8 690 280 + 28.8%
Себестоимость 1 337 1 451 1 776 2 876 4 066 131 + 41.4%
EBITDA 1 534 1 736 2 744 3 661 4 524 146 + 23.6%
Рентабельность
53% 51% 58% 54% 52% 52% - 4.0%
по EBITDA
Чистая прибыль 983 1 219 1 961 2 565 2 933 95 + 14.3%
Общие
денежные 317 руб/г 437 руб/г 474 руб/г 664 руб/г 798 руб/г 800 $/унц + 21.4%
затраты
Источник: Аудированная финансовая отчетность по МСФО за 2008-2011
*Сравнение показателей, выраженных в рублевом эквиваленте
13Стратегия инвестиций
Рост производства золота*
§ Собственные ГРР:
Увеличение - Продление жизни существующих koz
ресурсной проектов; 321
базы - Открытие новых месторождений 282
(Угахан).
168
142
125
§ Строительство новых ЗИФ на
Рост и развитие месторождениях Ожерелье и Угахан;
производства на § Внедрение флотации; 2010 2011 2012 2015F 2017F
существующих § Ввод в эксплуатацию 2-х драг Иркутский
проект Якутский
проект
предприятий глубокого черпания и береговой * Без учета добычи по месторождению Дражное
обогатительной фабрики (БОФ);
§ Приобретение новых лицензий
Приобретение на аукционах;
новых проектов
§ Участие в сделках M&A.
14Спасибо за внимание
15Вы также можете почитать
