ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО "ГАЗПРОМ" ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ - 22 ИЮНЯ 2017 Г - Газпром
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ»
ПРЕСС-КОНФЕРЕНЦИЯ
22 ИЮНЯ 2017 Г. г. Москва
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ Настоящая презентация подготовлена ПАО «Газпром» (далее — «Компания») и содержит информацию о Компании для инвесторов. Настоящая презентация не представляет собой предложение продажи, или же поощрение любого предложения покупки каких-либо акций или иных ценных бумаг, предполагающих участие в акционерном капитале Компании, или подписки на таковые. Сама презентация и информация, содержащаяся в ней, а также сам факт ее представления или публикации не может рассматриваться в связи с каким-либо контрактом или решением об осуществлении инвестиций. Приведенная в настоящей презентации информация не должна рассматриваться в качестве предоставления инвестиционных консультаций. Компания приложила все усилия для обеспечения достоверности содержащихся в настоящей презентации фактов, и для того, чтобы представленные мнения были разумными и беспристрастными. Вместе с тем, не дается никаких заверений или гарантий, явных или подразумеваемых, относительно точности и полноты информации или мнений, содержащихся или рассматриваемых в настоящей презентации от имени Компании или любого из ее акционеров, директоров, должностных лиц или сотрудников, или любого другого лица. Ни один из директоров Компании, ее акционеров, должностных лиц или сотрудников, или любых иных лиц, не принимает на себя никакой ответственности за любые убытки, которые могут быть понесены в результате использования настоящей презентации или ее содержания в какой-либо форме или же иным образом в связи с настоящей презентацией. Настоящая презентация может содержать прогнозные заявления. К таким прогнозным заявлениям относятся сведения, которые не являются уже свершившимися фактами, заявления о намерениях Компании, предположения или текущие ожидания, в отношении, помимо прочего, результатов деятельности Компании, ее финансового состояния и ликвидности, перспектив, роста, стратегии и развития отрасли, в которой Компания осуществляет свою деятельность. По причине того, что они касаются будущих событий, и зависят от обстоятельств, которые могут сложиться в будущем, прогнозные заявления по своей природе сопряжены с рисками и неопределенностями. Компания предупреждает, что не дает гарантии того, что прогнозные заявления будут реализованы в будущем, и что фактические результаты деятельности, финансовое состояние и ликвидность, а также развитие отрасли, в которой Компания осуществляет свою деятельность могут существенно отличаться от прогнозов или предположений, которые содержались или подразумевались в указанных прогнозных заявлениях. Кроме того, если результаты деятельности Компании, ее финансовое состояние и ликвидность, а также развитие отрасли, в которой Компания осуществляет деятельность, будут соответствовать содержащимся здесь прогнозным заявлениям, такие результаты и обстоятельства не отражают результаты и обстоятельства предстоящих периодов. Содержащиеся в настоящей презентации сведения и заявления актуальны на момент ее представления, и могут изменяться без предварительного уведомления. Ни одно лицо не несет обязательство за обновление и актуализацию указанных в настоящей презентации данных. Присутствие на представлении данной презентации означает, что вы согласны соблюдать вышеизложенные ограничения. 1 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.
ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ
Основные допущения, используемые Ключевые события 2016 года в области
при планировании бюджета на 2017 г. финансовой деятельности Газпрома
Долл. США
• Повышение НДПИ на газ
200
166
• Рекордные объемы экспорта газа
167 компенсировали снижение выручки от
продаж газа в результате снижения
150 контрактных цен на газ
• Положительный свободный денежный
100 поток (202 млрд руб.)
66,9 63,3
48,0 • Высокий уровень дисциплины
50 42,0
капитальных расходов
0 • Увеличение дивидендов до 190 млрд
2016 2017 2016 2017 2016 2017 руб. за 2016 г.
факт бюджет факт бюджет факт бюджет
ЦЕНА ЭКСПОРТА ГАЗА НЕФТЬ РУБ./ДОЛЛ.
• Высокий уровень корпоративного
управления ПАО «Газпром» подтвержден
Московской биржей
2 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.
ДИНАМИКА КЛЮЧЕВЫХ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ГРУППЫ ГАЗПРОМ
Млрд руб.
6073 6111
6 000 5590
4 000
1963 1875
2 000 1322
787 952
159
0
(1) (2) (3)
Выручка Скорректированная EBITDA Чистая прибыль
2014 2015 2016
(4)
Динамика цены на нефть и газ, 2014-2017 гг.
%
120
100
80
60
40
20
1 кв. 14 2 кв. 14 3 кв. 14 4 кв. 14 1 кв. 15 2 кв. 15 3 кв. 15 4 кв. 15 1 кв. 16 2 кв. 16 3 кв. 16 4 кв. 16 1 кв. 17
НЕФТЬ NBP СРЕДНЯЯ ЦЕНА ЭКСПОРТА ГАЗА ГАЗПРОМА В ЕВРОПУ
(1) За вычетом акциза, НДС и таможенных пошлин
(2) EBITDA скорректирована на изменения в резервах под обесценение активов
(3) Прибыль за год, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром»
(4) Среднеквартальные значения
3 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.
КЛЮЧЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ В ГАЗОВОМ
БИЗНЕСЕ
Инвестиционная программа
Группы Газпром на 2017 г.
Прочие
3% Газовый бизнес
Энергетика
3%
Инвестиционная программа
Газовый бизнес ПАО «Газпром» (911 млрд руб.)
Нефть 68%
26%
Прочий газовый бизнес
Ключевые проекты Инвестиционной программы ПАО «Газпром» на 2017 г.
БОВАНЕНКОВСКОЕ
НГКМ
РОССИЯ
СЕВЕРНЫЙ ПОТОК 2
37
111 МЛРД РУБ.
МЛРД РУБ.
СИЛА СИБИРИ
Ухта
ЧАЯНДИНСКОЕ
Санкт-Петербург
УХТА-ТОРЖОК 2
НГКМ 159
Торжок
62 64 МЛРД РУБ.
АМУРСКИЙ ГПЗ
Москва МЛРД РУБ.
МЛРД РУБ. 102
Грайфсвальд (Германия) МЛРД РУБ.
ФРГ
Благовещенск
ТУРЕЦКИЙ ПОТОК
Анапа
42 КЛЮЧЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ПРОЕКТЫ
МЛРД РУБ.
МЛРД РУБ. — КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ
Кыйыкей (Турция)ТУРЦИЯ В 2017 ГОДУ
КИТАЙ
4 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ РАБОТЫ ПО ОПТИМИЗАЦИИ
ЗАТРАТ И ПРИОРИТЕТЫ В 2017 ГОДУ
Основные этапы работы по ограничению роста затрат
Ключевые стадии оптимизации затрат Содержание работы
• Определение ключевых целевых показателей развития ПАО «Газпром»,
• Стратегическое планирование на 10-
состава приоритетных проектов, долгосрочное финансовое
летний период моделирование, 3 варианта развития ПАО «Газпром»
• Подробный анализ и проектирование
• Разработка проекта
• Экспертиза и оптимизация проектных решений
• Установление лимитов по инвестиционной программе и операционным
• 3-х летний бюджет и инвестиционная расходам
программа ПАО «Газпром» • Приоритезация и предварительное утверждения состава инвестиционных
проектов. Контроль уровня заявленных затрат
• Установление лимитов по инвестиционной программе
• Бюджет ПАО «Газпром» и инвестиционная
• Утверждение состава инвестиционной программы. Контроль уровня
программа на предстоящий год заявленных затрат
• Контроль за реализацией проекта
• Реализация проектов
• Оптимизация закупок. Контроль за исполнением контрактов
5 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.СБАЛАНСИРОВАННАЯ ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ЗАТРАТАМИ
Программа оптимизации (сокращения) Себестоимость добычи газа*
затрат, 2016 – 2017 гг. руб. /тыс. куб. м 1 896
2000
1 601
1 549
1600 1 436
Эффект от реализации мероприятий Программы в 2016 г. 1 233 991
– 19,7 млрд руб.: 1200 677 722
719
602
• В операционной деятельности: 800
872 880 906
текущие затраты – 9,8 млрд руб. 400
631 717
финансовые затраты – 1,2 млрд руб. 0
2013 2014 2015 2016 2017П
• В инвестиционной деятельности – 8,7 млрд руб. УДЕЛЬНАЯ СЕБЕСТОИМОСТЬ ДОБЫЧИ ГАЗА НДПИ НА ГАЗ**
Себестоимость транспортировки газа***
Прогноз эффекта от реализации мероприятий Программы в 80
руб. /тыс. куб. м на 100 км
70
2017 г. – 12,2 млрд руб.: 65 65
60 53 57
• В операционной деятельности:
текущие затраты – 6,9 млрд руб. 40
финансовые затраты – 0,2 млрд руб. 20
• В инвестиционной деятельности – 5,1 млрд руб. 0
2013 2014 2015 2016 2017П
* Себестоимость добычи газа – затраты на добычу тыс. куб. м товарного газа по 7-ми основным газодобывающим дочерним обществам ПАО «Газпром»
** Приведена средняя расчётная ставка НДПИ к налогооблагаемому объему добычи газа
*** Себестоимость транспортировки газа – затраты на транспортировку тыс. куб. м газа на 100 км, осуществляемую газотранспортными дочерними обществами ПАО «Газпром» (по территории РФ)
6 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.СТРУКТУРА НАЛОГОВЫХ ВЫПЛАТ
Уплата налогов предприятиями Группы Газпром (млн руб.) Структура налоговых выплат в 2016 г.
2015 г. 2016 г.
12%
Таможенные пошлины 693 746 617 788
6% 31%
НДПИ 599 433 601 985 5%
Акциз 219 105 236 892
Налог на имущество 110 123 120 391
3%
Налог на прибыль 104 729 95 576 31% 12%
НДС 27 586 53 771
НДПИ НДС
Прочие 191 942 240 048 Акциз Таможенные пошлины
Налог на прибыль Налог на имущество
Итого: 1 946 664 1 966 451 Прочие
7 ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.ИЗМЕНЕНИЯ НДПИ НА ГАЗ ДЛЯ ГРУППЫ ГАЗПРОМ
2014 год 2014 год 2017 год 2017 год
I - II кв III - IV кв - 2015 год 2016 год I - III кв IV кв
Фиксированная Введение формулы НДПИ. Увеличение коэффициента Увеличение Увеличение
ставка НДПИ для Установлен единый коэффициент изъятия в формуле НДПИ на коэффициента Кгп в коэффициента Кгп в
?
Группы Газпром изъятия для Группы Газпром и газ и конденсат для Группы формуле НДПИ на газ формуле НДПИ на газ
700 руб./1000 м3 независимых производителей: Газпром: для Группы Газпром: для Группы Газпром:
• 0,15 бессрочно • 0,2051 на 2016 год • 1,7969 на 2017 год • 2,2738 на IV
квартал 2017 года
• 1,4022 на 2018 год
• 1,4441 на 2020 год
• 1,4441 на 2019 год
.
1063 0,8
1000 Средние ставки, руб. / 1000 м3
891 910 0,7 Сценарий 2014 г.
1001 809
800 0,6
719 722
677 Сценарий 2016 г.
611 0,5
557 586
600 531 563
0,4 Сценарий 2017 г.
первоначальный
0,3411
400 0,3 Сценарий 2017 г.
0,2695 0,2103 0,2166 0,2166
Коэффициент изъятия 0,2051 уточненный
0,15 0,15 0,2
200
0,1
0 0
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
8 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.НЕОБХОДИМОСТЬ ВЫРАВНИВАНИЯ УСЛОВИЙ РЕАЛИЗАЦИИ
ГАЗА НА ВНУТРЕННЕМ РЫНКЕ
Текущие условия
Для ПАО «Газпром» Для независимых производителей газа
Регулирование оптовых цен на газ Свободное ценообразование на газ
Регулируемые цены и тарифы не возмещают затраты, Получение услуг по транспортировке газа
связанные с транспортировкой газа по ЕСГ по заниженным тарифам
Увеличенная налоговая нагрузка на добычу газа Льготное налогообложение (НДПИ)
Обязательства по обеспечению надежности поставок
Поставка газа в основном крупным промышленным
газа всем категориям потребителей,
потребителям в высокодоходных регионах
включая пиковые периоды потребления
Социальные обязательства по поставке газа
Короткое транспортное плечо
и газификации регионов
Мероприятия по формированию равных условий на внутреннем рынке
1. Прорабатываются различные подходы для постепенного перехода от жесткого регулирования цен на газ на внутреннем рынке для ПАО
«Газпром» к реализации газа по ценам в регулируемом диапазоне и по свободным ценам.
2. Ведется работа по отмене регулирования цены на газ, на любом из этапов поставки которого применяются технологии по сжижению.
3. Прорабатываются предложения, предусматривающие разрешение ПАО «Газпром» реализовывать добытый им природный газ по
нерегулируемым ценам организациям, осуществляющим производство СПГ, предназначенного для экспорта.
4. Создана совместная рабочая группа в ФАС России по вопросам развития внутреннего рынка газа.
5. Увеличиваются объемы поставок газа с использованием организованной торговой площадки.
9 ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 29 ИЮНЯ 2016 Г.РАЗВИТИЕ СИСТЕМЫ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ
ЛИКВИДНОСТЬЮ ГРУППЫ ГАЗПРОМ
Централизованное Эффективное
Централизованное
управление управление
управление
денежными потоками ликвидностью
финансовыми рисками
Группы Газпром ПАО «Газпром»
• развитие системы • расширение перечня • внедрение единых
рублевых денежных казначейских принципов управления
пулов инструментов финансовыми рисками
• развитие системы • поддержание резерва • установление лимитов
денежных пулов с ликвидности в виде на кредитные
участием зарубежных краткосрочных организации, включая
компаний Группы кредитных линий зарубежные
Газпром • повышение • развитие системы
• создание единого финансовой внутреннего контроля и
расчетного центра дисциплины в Группе оценки эффективности
Группы Газпром Газпром казначейских операций
10 ФИНАНСОВО – ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.УСТОЙЧИВАЯ ГЕНЕРАЦИЯ
СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
Консервативная финансовая политика обеспечила 11 лет генерации
положительного свободного денежного потока
Млрд долл. США
80
55,7 54,7
60 48,1 47,4 50,5
40,9
40 33,5
28,2
20 23,4 23,5
12,1 13,7 17,2
20 10,8
3,8 2,2 3,2 2,9 4,0 6,4
3,0
0
-20
-16,2
-21,2 -20,5
-28,7 -25 -27,1
-40 -34,3 -33,2
-43,4 -43,9
-60 -52,8
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
ОПЕРАЦИОННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
слабая конъюнктура цен на газ на зарубежных рынках
низкие цены нефти и нефтепродуктов
В 2016 г.:
увеличение налоговой нагрузки + 3,0 млрд долл. США
сильная динамика экспорта газа свободного
рост доходов нефтяного и электроэнергетического бизнесов денежного потока
жесткая дисциплина управления капитальными вложениями
11 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.ДОЛГОВАЯ НАГРУЗКА
Долг Группы Газпром по МСФО* График погашения долга Группы Газпром в
Млрд долл. США
2017 – 2020 гг.*
45
46,6 Банковские Млрд долл. США
30 депозиты 15
17,9 сроком более
3 мес. 12
15 3,1
11,7
14,8 9
0 Денежные
Общий долг Денежные средства и их 6 7,4
эквиваленты 6,9
средства и
эквиваленты 3 4,3
0
2017 2018 2019 2020
Процентные доходы и расходы** Группы Газпром за 2016 г.
Млрд долл. США
3 8,4% 9%
2,7
2
6%
• Эффективное управление долгом и
5,8%
1 1,4 ликвидностью
3%
• Консервативная финансовая политика
0 0%
Проценты Процентный
уплаченные доход
Средние расчётные ставки * По состоянию на конец 2016 г.
заимствований и размещений ** Включая капитализированные проценты
12 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.УСПЕШНАЯ РАБОТА НА РЫНКАХ ЗАЕМНОГО КАПИТАЛА
Кредиты Облигации
1 кв. 16 € 2 000 млн CHF 500 млн
EURIBOR+3,5% 3,375%
4 кв. 16 € 1 000 млн CHF 500 млн
3,125% 2,75%
1 кв. 17 € 700 млн € 800 млн $ 750 млн 30 млрд руб.*
EURIBOR+2,5% EURIBOR+2,6% 4,95% 8,9%
2 кв. 17 £ 850 млн
€ 300 млн 4,25%
• В марте 2016 г. привлечен кредит от Bank of China на сумму 2 млрд евро. Крупнейшая сделка по объему финансирования,
привлеченного напрямую у одной кредитной организации и первое двустороннее соглашение с китайским банком
• В марте 2017 г. были размещены первые за последние три года долларовые облигации
• В апреле 2017 года Газпром разместил облигации в фунтах на сумму 850 млн.
Крупнейшая сделка в Великобритании среди сопоставимых компаний на развивающихся рынках за последние 3 года
• Два выпуска облигаций объемом по 15 млрд рублей в 1 кв. 2017 г.
• В июне 2017 г. Газпром привлек долгосрочный кредит от ВТБ Банка (Австрия) под гарантии экспортно – кредитного агентства
Австрии (OeKB) в размере 300 млн евро
* Два выпуска облигаций объемом 15 млрд руб. каждый
13 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.ДИВИДЕНДЫ
Выплата дивидендов Дивидендная доходность акций крупнейших
нефтегазовых компаний мира**
14 RUB/ Share 12%
12 10%
10
8,97 8%
7,89 8,04* 7,0% 7,0%
6,7%
8 7,2 7,2
5,8%
6% 5,5%
5,99 5,2%
6 4,5%
4,0%
4% 3,6%
3,85
4
2,3%
2,39 2,0%
2% 1,4%
2
0,36
0 0%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 * *
Дивидендная доходность акций Газпрома находится на уровне крупнейших нефтегазовых компаний мира
* Предложено Советом директоров
** Дивидендная доходность – отношение дивидендов за 2016 г. к цене акции на 16 июня 2017 г.
ИСТОЧНИК: ДАННЫЕ КОМПАНИИ, BLOOMBERG, JP MORGAN
14 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Постоянное совершенствование стандартов корпоративного управления в соответствии
Цель с лучшими практиками, повышение прозрачности деятельности Общества
Результаты проведенных в 2016 г. мероприятий: Планируемые к проведению мероприятия:
В действующий Совет директоров входят три независимых Выполнение независимого аудита корпоративного
директора (статус подтвержден российскими биржами) управления в Обществе; получение и реализация
рекомендаций по дальнейшему совершенствованию
Комитет по аудиту сформирован из большинства корпоративных стандартов
независимых директоров и возглавляется независимым
директором Проведение оценки деятельности Совета директоров и его
комитетов
Создан Комитет по назначениям и вознаграждениям;
Комитет сформирован из большинства независимых Получение и реализация рекомендаций
директоров по дальнейшему совершенствованию корпоративных
стандартов по итогам независимого аудита корпоративного
Внедренинститут Корпоративного секретаря (функционал управления
распределен между несколькими подразделениями)
Продолжениепрактики телефонных конференций и личных
Актуализированы с учетом лучших практик ключевые встреч независимых директоров с акционерами и
внутренние документы Общества, направленные на защиту инвесторами
прав акционеров
15 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.КЛЮЧЕВЫЕ ЗАДАЧИ
Для устойчивого развития компании необходима стабильная
налоговая и регуляторная среда
Постоянный контроль и Эффективное
оптимизация затрат на управление долгом и
всех уровнях ликвидностью
Повышение уровня
Стабильная
корпоративного
дивидендная политика
управления
16 ФИНАНСОВО–ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА ПАО «ГАЗПРОМ», 22 ИЮНЯ 2017 Г.Вы также можете почитать
