Презентация для инвесторов по итогам публикации отчётности за 1 кв. 2019 г. по МСФО - ПРОЕКТ 01/04/19
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
ПРОЕКТ 01/04/19 Презентация для инвесторов по итогам публикации отчётности за 1 кв. 2019 г. по МСФО Май 2019
ВАЖНОЕ ЗАМЕЧАНИЕ 2 Информация, содержащаяся в данной презентации, была Настоящая презентация не представляет собой предложение подготовлена Компанией. Представленные здесь заключения продажи или же поощрение любого предложения подписки на, основаны на общей информации, собранной на момент или покупки любых ценных бумаг. Понимается, что ни одно подготовки материала, и могут быть изменены без положение данной презентации не создает основу какого либо дополнительного извещения. Компания полагается контракта либо обязательства любого характера. на информацию, полученную из источников, которые она Информация, содержащаяся в настоящей презентации, считает надежными; тем не менее, она не гарантирует ее не должна ни в каких целях полагаться полной, точной или точность или полноту. Все показатели в данном документе беспристрастной. Информация данной презентации подлежит представлены с округлением, в связи с чем сумма проверке, окончательному оформлению и изменению. округленных показателей может отличаться от округленной Содержание настоящей презентации Компанией суммы фактических показателей. не выверялось. Соответственно, мы не давали и не даем Данные материалы могут содержать заявления относительно от имени Компании, ее акционеров, директоров, должностных будущих событий и пояснения, представляющие собой прогноз лиц или служащих, или любых иных лиц, никаких заверений таких событий. Любые утверждения в данных материалах, или гарантий, как ясно выраженных, так и подразумеваемых, не являющиеся констатацией исторических фактов, являются в отношении точности, полноты или объективности прогнозными заявлениями, сопряженные с известными содержащейся в ней информации или мнений. Ни один и неизвестными рисками, неопределенностями и прочими из директоров Компании, ее акционеров, должностных лиц или факторами, в связи с которыми наши фактические результаты, служащих, или любых иных лиц, не принимает на себя никакой итоги и достижения могут существенно отличаться от любых ответственности за любые потери любого рода, которые могут будущих результатов, итогов или достижений, отраженных в или быть понесены в результате любого использования данной предполагаемых такими прогнозными заявлениями. презентации или ее содержания, или же иным образом Компания не принимает на себя никаких обязательств связанных с этой презентацией. по обновлению любых содержащихся здесь прогнозных заявлений с тем, чтобы они отражали бы фактические результаты, изменения в допущениях либо изменения в факторах, повлиявших на такие заявления.
О КОМПАНИИ 3
Мировой лидер в трубопроводном транспорте нефти
Акционерный капитал*
51,5 тыс. км магистральных нефтепроводов и 16,7 тыс. км Обыкновенные акции,
5 694 468 78,55%
шт.
магистральных нефтепродуктопроводов, более 24 млн м3
Привилегированные
резервуарных ёмкостей, более 500 перекачивающих станций. акции, шт.
1 554 875 21,45%
Транспортировка около 82% добываемой в России нефти и около Всего акций в
7 249 343
обращении, шт.
30% производимых в России светлых нефтепродуктов.
* В обращении находятся только привилегированные
Нефтепроводы связывают крупнейшие российские акции, обыкновенные акции на 100% принадлежат
месторождения нефти с заводами и внешними рынками в Европе Российской Федерации в лице Росимущества.
и Азии, напрямую или через морские порты. Привилегированные акции ПАО «Транснефть»
Нефтепродуктопроводы Компании связывают нефте- включены в Первый уровень листинга Московской
биржи.
перерабатывающие заводы с основными регионами
Согласно Уставу размер дивиденда на 1
потребления, морскими портами и прочими внутренними и привилегированную акцию не может быть меньше
экспортными направлениями. размера дивиденда на 1 обыкновенную акцию.
Кредитные рейтинги
Естественная монополия
Baa2 /
Moody’s
Монопольный оператор магистральных нефтепроводов и стабильный
нефтепродуктопроводов в России S&P
ВВB- /
стабильный
Тарифы на услуги по транспортировке нефти и нефтепродуктов ruAAA /
устанавливаются Федеральной антимонопольной службой. RAEX
стабильныйКЛЮЧЕВЫЕ АКТИВЫ
ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ» 4
*
* Зависимое общество (7% - под опосредованным контролем, 24% - в доверительном управлении)СОДЕРЖАНИЕ ПО РАЗДЕЛАМ 5 01. ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ 02. КЛЮЧЕВЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 03. КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
01. Основные события
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ 7
7 августа Октябрь – ноябрь 23 апреля
Полное погашение валютного долга
Завершена реализация НМТП и ВТБ
ПАО «Транснефть»: досрочное
инвестиционных проектов: закрыли сделку
погашение кредита Китайского Банка
по продаже
Развития в долл. США и плановое • проект «Север - 25»
погашение еврооблигаций* Новороссийского
• проект «ЮГ». 2 этап зернового
(ж/д эстакада) терминала
2018 2019
30 июня 27 сентября 13 февраля 29 марта
Решение о рекордном Приобретение Повышение Публикация
размере дивидендов контрольного пакета кредитного рейтинга от финансовой
по итогам 2017 года в
акций в НМТП. агентства Moody’s отчетности
сумме 82,5 млрд руб.
Увеличение доли до уровня «Baa2», по МСФО
(с учётом промежуточных
дивидендов 27,6 млрд руб.)**
владения в Группе «НМТП» прогноз - стабильный за 2018 год
c 37% до 63%***
* В связи с приобретением Группы "НМТП" в сентябре 2018 г. у Группы "Транснефть" на 31.12.2018 возникли обязательства по валютному долгу.
** 50% от нормализованной консолидированной чистой прибыли по МСФО
*** Эффективная доля в консолидированной финансовой отчётности по МСФОПРОДАЖА НОВОРОССИЙСКОГО
ЗЕРНОВОГО ТЕРМИНАЛА 8
ООО «Новороссийский зерновой терминал» Содержание сделки: продажа 99,9968% ООО «НЗТ»
В составе Группы НМТП ООО «НЗТ» осуществляло перевалку Продавец – ПАО «НМТП»
зерновых и масличных культур в порту Новороссийск, в том Покупатель – подконтрольное
числе оказывало компаниям-экспортерам услуги по выгрузке Банку ВТБ (ПАО) лицо
зерновых культур из ж/д и автотранспортных средств, Размер сделки в денежном выражении –
хранению, формированию судовых партий и их доставке на 35,5 млрд руб.***
борт судна. Объёмы перевалки в 2018 зерновом году
Данная сделка реализована в рамках концепции
составили 6,2 млн тонн*, что существенно выше объёмов
по созданию Российской Федерацией единого
перевалки в предыдущие годы. Рост объёмов был связан как
экспортного зернового оператора.
с рекордным урожаем зерновых в 2017 г., так и с
использованием максимального логистического ресурса Сделка закрыта 23 апреля 2019 г.
Группы НМТП. Выручка от реализации ООО «НЗТ» в 2018 г.
составила 6,4 млрд руб.
Доля ООО «НЗТ» в
10,7%
выручке Группы НМТП
в 2018 г.:
Направление использования полученных средств
Результаты сделки по продаже ООО «НЗТ» были учтены при
подготовке «Стратегии развития Группы НМТП до 2024 года»**
* «Зерновой год» не равен календарному году
** В настоящее время находится на стадии утверждения
*** Цена должна быть скорректирована на величину отклонения фактического оборотного капитала ООО «НЗТ» от расчетного значения, равного 300 млн рублей.02. Ключевые операционные
и финансовые результатыКЛЮЧЕВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1 КВ. 2019 Г. 10
2017 2018 Г/Г 4К18 1К19 КВ/КВ 1К18 1К19 КВ/КВ
млрд руб.
Выручка 884 980 ▲11% 264 260 ▼1% 225 260 ▲15%
Скорректированная выручка* 744 765 ▲3% 195 198 ▲1% 186 198 ▲7%
EBITDA** 409 433 ▲6% 119 130 ▲9% 108 130 ▲21%
Чистая прибыль, относящаяся
192 224 ▲17% 53 50 ▼6% 47 50 ▲6%
к акционерам ПАО «Транснефть»
Операционный денежный поток 327 347 ▲6% 124 76 ▼39% 93 76 ▼18%
(минус) Капитальные затраты -306 -268 ▼12% -76 -59 ▼23% -64 -59 ▼9%
Свободный денежный поток 21 79 ▲3,8 раза 48 17 ▼64% 28 17 ▼38%
Общий долг 689 673 ▼2% 673 668 ▼1% 752 668 ▼11%
* За исключением выручки от реализации нефти на экспорт и выручки от реализации стивидорных услуг, дополнительных услуг порта и услуг флота
** Без учета операций по купле-продаже сырой нефти по договорам с ПАО «НК «Роснефть» и Китайской национальной объединенной нефтяной корпорациейАНАЛИЗ ОБЪЕМОВ ТРАНСПОРТИРОВКИ
НЕФТИ И НЕФТЕПРОДУКТОВ 11
Объем транспортировки
нефти 52,3% 51,0%
За 1-й квартал 2019 года
Группа «Транснефть»
обеспечила транспортировку 116,5 +2,2% 119,1
82
млн тонн млн тонн
%
47,7% 49,0%
добываемой в России нефти
1К18 1К19
Объем транспортировки
нефтепродуктов 20,2% 19,6%
За 1-й квартал 2019 года
Группа «Транснефть»
транспортировала
9,9 -2,0% 9,7
30 %
производимых в России 79,8%
млн тонн
80,4%
млн тонн
светлых нефтепродуктов
1К18 1К19
На экспорт На внутренний рынокАНАЛИЗ ВЫРУЧКИ ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ»
12
Структура выручки от реализации Факторный анализ изменения выручки
за 1 квартал 2019 года, % Группы «Транснефть», млрд руб.
+ 15,7
+ 8,5 260,1
22,0%
+ 10,0 + 0,6
225,2
6,0% 260,1
млрд руб.
7,6%
64,4%
+15,5%
Выручка Транспорти- Транспорти- Стивидорные Прочая Выручка
1К18 ровка нефти ровка н/п услуги, доп. выручка* 1К19
услуги порта
Транспортировка нефти и услуги флота
Транспортировка нефтепродуктов
* В составе прочей выручки учтена выручка от реализации нефти и нефтепродуктов, от оказания услуг по компаундированию
Стивидорные услуги, дополнительные услуги порта и услуги флота нефти, по хранению нефти и нефтепродуктов, оказания услуг связи, услуг по диагностике, услуг по строительству, услуг по
технологическому подключению к магистральным трубопроводам, информационных услуг, связанных с транспортировкой нефти,
Прочая выручка* от сдачи имущества в аренду, от перепродажи товаров, деятельности по организации перевозок грузов, выручка от оказания
прочих услугФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ДИНАМИКИ EBITDA
ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ», МЛРД РУБ. 13
+ 15,7 + 1,7
129,8
- 4,3 - 1,5
+ 10,6
107,5
+20,7%
EBITDA Выручка от Выручка от стивидорных Доходы от Инфляция Операционные расходы EBITDA
1К18 транспортировки услуг, доп. услуг порта прочих видов 1К19
нефти и нефтепродуктов и услуг флота деятельностиФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ
ОПЕРАЦИОННЫХ РАСХОДОВ*, МЛРД РУБ. 14
82,3 + 0,4 + 1,0 + 1,8 83,8
- 1,5 - 0,2 + 0,04
+1,8%
Операционные Затраты Расходы на оплату Пенсионные Себестоимость Налоги Прочие Операционные
расходы 1К18 на эксплуатацию, труда, страх. взносы начисления*** реализации (кроме налога расходы расходы 1К19
(инфлировано ремонт и диагностику и соц. расходы** нефтепродуктов на прибыль)
к 2019 г.) и прочей нефти
* Без учета реализации нефти на экспорт, износа и амортизации. Расчет ПАО «Транснефть» произведен с учетом показателей инфляции, основанных на подготовленном Министерством экономического
развития РФ прогнозе показателей социально-экономического развития Российской Федерации на 2020 год и на плановый период 2021 и 2022 гг.
** Рост расходов на оплату труда, страховых взносов и социальных расходов обусловлен в основном включением в консолидированные показатели Группы показателей Группы ПАО «НТМП» и ООО «НМТ»,
ростом суммы страховых взносов в государственные внебюджетные фонды в связи с увеличением предельной величины базы для их начисления.
*** Снижение пенсионных начислений произошло в основном в связи с изменением с 2019 года законодательства, в соответствии с которым в Российской Федерации поэтапно увеличивается возраст,
по достижении которого возникает право на государственную пенсию.ОПЕРАЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ*
И ИХ ОПТИМИЗАЦИЯ 15
Структура удельных затрат по транспортировке нефти Структура удельных затрат по транспортировке нефтепродуктов
1К18 1К19 1К18 1К19
Объем транспортировки
Грузооборот нефти, млрд ткм 294,9 +1,6% 299,5 нефтепродуктов, млн тонн
9,9 -2,0% 9,7
Удельные операционные Удельные операционные
затраты, руб. на 100 ткм 18,57 -1,2% 18,34 затраты, руб. на тонну
674,42 -7,9% 621,12
Расходы на оплату труда, Расходы на оплату труда,
32,9% 32,8% 39,0% 35,1%
страх. взносы и соц. расходы страх. взносы и соц. расходы
Услуги охраны 7,5% 8,0%
13,5%
Услуги связи 13,5% 13,2% Услуги охраны 14,7%
Услуги связи 8,9%
6,7%
Топливно-энергетические Топливно-энергетические 13,4%
ресурсы 23,6% 23,7% ресурсы 13,0%
Затраты на эксплуатацию, Затраты на эксплуатацию, 17,7%
ремонт и диагностику 13,7%
ремонт и диагностику 11,9% 12,1%
Прочие 10,6% 10,2% Прочие 12,9% 11,4%
1К18 1К19 1К18 1К19
(инфлировано к 2019 г.) (инфлировано к 2019 г.)
ПАО «Транснефть» на протяжении более 10 лет осуществляет активную работу по сдерживанию роста операционных затрат по
основным направлениям деятельности Компании.
* При расчете удельных затрат используется показатель операционных затрат, сформированный на основе агрегированных данных по РСБУ (за исключением амортизации, расходов по налогам и
расходов на новые объекты) с учетом приведения показателя прошлого года к сопоставимым условиям отчетного периодаАНАЛИЗ ФОРМИРОВАНИЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ
ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ», МЛРД РУБ. 16
129,8
-55,4
-14,3 -0,2 + 4,7 + 2,4 53,9
-13,1
EBITDA Износ и Расходы по налогу Результат Чистые Доля в прибыли Прочие доходы/ Чистая прибыль
1К19 амортизация на прибыль от продажи финансовые зависимых и совместно расходы, нетто 1К19
нефти в КНР доходы/ контролируемых
расходы, нетто компанийАНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ
ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ», МЛРД РУБ. 17
+ 22,2
+ 2,9
53,9
-11,8
-2,0
47,0 -1,2
-3,4
+14,6%
Чистая прибыль EBITDA Износ и Расходы по налогу Чистые Доля в прибыли Прочие доходы/ Чистая прибыль
1К18 амортизация на прибыль финансовые зависимых и расходы, 1К19
доходы/ совместно нетто
расходы, нетто контролируемых
компанийАНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ
ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ», МЛРД РУБ. 18
+ 13,1
+ 55,4
- 31,1
- 10,5
76,0
- 13,6
68,2 - 5,5
17,4 - 17,6
- 58,5
- 3,0 - 3,2
Прибыль до Износ Чистые Изменения Сумма Проценты Прочие Денежный Приобре- Свободный Прочая Денежный Чистый
налогообл. и аморти- финансовые в операц. платежей уплаченные корректи- поток от тение ОС денежный инвестиц. поток от денежный
зация доходы/ активах и по налогу ровки операцион. (нетто) поток деятельность финансовой поток
расходы, нетто обязател. на прибыль деятельности деятельности
(нетто)СТРУКТУРА ЗАИМСТВОВАНИЙ
И СТОИМОСТЬ ДОЛГА (С ГРУППОЙ «НМТП») 19
Погашение основного долга, Показатель долговой нагрузки
млрд руб.
1,6
1,4
1,2
1
327,0 0,8
91,0 1,4 1,4
81,3 0,6
65,0 Общий долг / EBITDA*
60,7 0,4
43,0
0,2
0
2019 2020 2021 2022 2023 2024 - 31.12.2018 31.03.2019
2029
Стоимость долга (средневзвешенные ставки), Валютная структура долга,
% %
8,29 8,29
6,78 6,60
Рубли 89% 90% Российский рубль
Валюта Доллар США
11% 10%
31.12.2018 31.03.2019 31.12.2018 31.03.2019
* В показателе EBITDA учитываются показатели НМТП за весь годДИВИДЕНДЫ
И КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 20
Чистая прибыль за отчетный период, Дивиденды по привилегированным акциям
капитальные затраты, свободный денежный и коэффициент дивидендных выплат
поток и дивиденды
400 14 000 1 1 4 54 60%
% ОТ НОРМ. ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ
50%
12 000 50%
233 225
184 192
ДИВИДЕНДЫ, РУБ. НА АКЦИЮ
200 158 10 000
143 40%
100
79 8 000
60 7 578
20 21 30%
6
6 000
0 18%
МЛРД РУБ.
-5 -8 -3 -13 -2 20%
-38 -31 4 000
-82,5 8,9%
2 000 5,0% 5,0% 4 296 10%
2,6% 3 875
-200
-197 685 724 758 823
-223 0 0%
-268 2012 2013 2014 2015 2016 2017
-311 -323 -320 -306
-400 4 ,9 7 ,9 2 ,9 1 2 ,8 3 0 ,6 8 2 ,5
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Промежуточный дивиденд, руб. на 1 прив. акцию, за соответствующий год
Чистая прибыль за отчетный период Годовой дивиденд, руб. на 1 прив. акцию, за соответствующий год
Капитальные затраты
Свободный денежный поток Коэф-т див. выплат по всем типам акций, % норм. чистой прибыли
МСФО*, правая ось
Общий объем объявленных дивидендных выплат, за соответствующий год
Общий объем объявленных дивидендных выплат, млрд руб., за
соответствующий год
Для формирования рекомендации по дивидендам нормализация чистой прибыли осуществляется на
ключевые неденежные составляющие.
* В 2012-2015 гг. дивиденды рассчитывались как доля от консолидированной чистой прибыли по РСБУ. Нормализация чистой прибыли МСФО не производиласьВЛИЯНИЕ ГРУППЫ «НМТП»
НА ПОКАЗАТЕЛИ ГРУППЫ «ТРАНСНЕФТЬ» 21
Консолидация НМТП
2018 1К19
В сентябре 2018 года Основные показатели Группа Группа Доля Группы Группа Группа Доля Группы
Группа «Транснефть» в «НМТП»* «Транснефть»** «НМТП» «НМТП» «Транснефть»** «НМТП»
результате приобретения
пакета акций получила 1,6% 6,4%
Выручка, млрд руб. 15,9 980,0 16,7 260,1
контроль над ПАО «НМТП».
Результаты деятельности
ПАО «НМТП» и его 2,4% 9,7%
EBITDA, млрд руб. 10,5 433,4 12,5 129,8
дочерних обществ вклю-
чены в консолидирован-
ные показатели Группы,
начиная с даты приобре- Прибыль, млрд руб. 3,4 225,4 1,5% 10,7 53,9 19,9%
тения контроля.
До даты приобретения
Долг на конец отчетного
доля ПАО «НМТП» в при- 69,7 673,0 10,4% 65,0 667,9 9,7%
были Группы была учтена периода***, млрд руб.
в составе показателя
«Доля в прибыли зависи- Свободный денежный поток,
6,1 79,2 7,7% 8,6 17,4 49,5%
мых и совместно контро- млрд руб.
лируемых компаний».
* Информация по Группе «НМТП» включает ПАО «НМТП», его дочерние общества и ООО «НМТ». Показатели за 2018 год представлены за период с момента приобретения контроля Группой «Транснефть»
** Консолидированные данные по МСФО с учетом Группы «НМТП»
*** Долг на 31.12.2018 и 31.03.2019 по Группе «НМТП» указан без учета долга Omirico Limited03. Ключевые факторы инвестиционной
привлекательностиКЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ
23
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
Уникальные активы и рыночное положение – регулируемая инфраструктурная монополия в ключевой
отрасли экономики
Стабильное тарифное регулирование – система долгосрочного установления тарифов с ежегодной
индексацией на основе темпов инфляции. Возможность удержания эффектов от сокращения затрат.
Увеличение вертикальной интеграции – в конце 2018 года Транснефть консолидировала контрольный пакет
акций НМТП. Проведена продажа непрофильного для бизнеса зернового терминала.
Сокращение затрат – активная реализация программ оптимизации и сокращения затрат, энергосбережения
Завершение ключевых инвестиционных проектов – формирование значительного положительного
свободного денежного потока (79 млрд руб. за 2018 г.).
Увеличение дивидендных выплат – значительное увеличение дивидендных выплат начиная с 2016 года.
Дивидендная доходность по итогам 2017 года на уровне, близком к среднему по рынку. Политика акционера по
увеличению дивидендных выплат компаниями с государственным участием.
Привязка дивидендов по привилегированным акциям к динамике чистой прибыли и дивидендам по
обыкновенным акциям – дивиденды по привилегированным акциям, согласно Уставу, не могут быть ниже
дивидендов по обыкновенным акциям.
Развитие диалога с инвестиционным сообществом – Компания предпринимает усилия по
совершенствованию корпоративного управления и развитию диалога с инвестиционным сообществом,
рассматривает возможность проведения мероприятий по увеличению инвестиционной привлекательности.КОНТАКТЫ: Адрес: 123112, г. Москва, Служба по работе с инвесторами Пресненская набережная, д. 4, стр. 2 ПАО «Транснефть» Телефон: (495) 950-81-78 Телефон: (495) 950-84-54 Факс: (495) 950-89-00, (495) 950-81-68 Эл. почта: ir@ak.transneft.ru Эл. почта: transneft@ak.transneft.ru
Вы также можете почитать
