Искусство и финансы Отчет за 2019 год
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
Искусство и финансы Отчет за 2019 год Intax - Private Capital Forum, 13 ноября 2019 года
Содержание
Объем рынка предметов Арт-рынок в 2019 году и Тенденции в области Арт-активы и
искусства и перспективы его развития управления арт-активами и наследственное
коллекционирования частным капиталом планирование
в 2019 году
Регулирование и
Кредитование под залог Предметы искусства как Технологии и сфера
управление рисками
произведений искусства средство инвестирования искусства
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 2
Объем рынка предметов искусства и коллекционирования в 2019 году
В 2018 году объем рынка оценивался в 1,74 трлн долл. США
• В 2018 году оцениваемый объем рынка
предметов искусства и коллекционирования
составил 1,74 трлн долл. США (2016 год:
1,62 трлн долл. США).
• На долю США, Европы и Азии приходится
соответственно 36%, 23% и 21% рынка
предметов искусства и коллекционирования.
• При условии наличия линейной зависимости
между ростом благосостояния и динамикой
арт-продаж прогнозируется, что к 2023 году
оцениваемый объем арт-рынка увеличится
до 2,125 трлн долл. США.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 3
Объем рынка предметов искусства и коллекционирования в 2019 году
Однако динамика арт-продаж не находится в линейной зависимости от
концентрации благосостояния.
• Увеличение разрыва в течение последних
десяти лет между ростом концентрации
благосостояния и ростом арт-рынка.
• Слабая динамика роста арт-рынка: в
Однако
период с 2008 подинамика арт-
2018 год уровень
продаж не
финансового благосостояния лиц с крупным
находится в
частным капиталом повысился более чем
линейной
вдвое, в то время как номинальный рост арт-
зависимости
продаж за тот жеотпериод составил только 9%.
концентрации
• О чем может говорить ситуация, сложившаяся
благосостояни
на арт-рынке? Каким потенциалом обладает
я.
этот рынок для преодоления существующих
барьеров роста?
Вопросы доверия и прозрачности — два фактора,
которые создают препятствие для дальнейшего роста
арт-рынка.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 4
Арт-рынок в 2019 году и перспективы его развития
Динамика аукционных продаж в период с 2000 года до окончания первого
полугодия 2019 года
Ключевые тенденции:
Верхний ценовой сегмент арт-рынка:
в период с 2008 по 2018 год годовой
6,8 млрд
рост аукционных продаж составил 4,6%.
долл.
США Продажи современного искусства
являются основным фактором роста арт-
(среднег
одовой
рынка в верхнем ценовом сегменте: в
рост за 2018 году продажи современного
10 лет) искусства составили 43% от общего
объема аукционных продаж.
Финансовые гарантии: Сегодня на
арт-рынке финансовым гарантиям
очевидным образом принадлежит роль
«видимой руки рынка». Так, в 2018 году
на аукционах современного искусства,
проводившихся аукционными домами
Sotheby's, Christie's и Phillips, на
финансовые гарантии приходилось 58%
общего объема предаукционных оценок.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 5
Арт-рынок в 2019 году и перспективы его развития
Первые полугодия 2019 и 2018 годов
Общий объем аукционных продаж
произведений искусства во всех категориях на Первые полугодия 2019 и 2018 годов
аукционах Sotheby's, Christie's и Phillips (млн
долл. США) Нью-Йорк -22%
8000,0 Лондон -4%
-20% 6957,048
7000,0
Гонконг -6%
6000,0 5545,951
Париж -15%
Millions
5000,0
Первые полугодия 2019 и 2018 годов
4000,0
Современное искусство +3%
3000,0
Модернисты и
2000,0 -35%
импрессионисты
1000,0 Китайское искусство -49%
0
Старые мастера -3%
1st Half 2019 1st Half 2018
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 6
Управление арт-активами и частным капиталом
Убедительные основания для включения арт-активов в состав услуг по управлению
частным капиталом
Рис. 18. Считаете ли вы, что предметы искусства и коллекционирования должны стать частью услуг по
управлению частным капиталом?
Доля положительных ответов, % Источник: Deloitte Luxembourg and ArtTactic Art & Finance Report 2019
86%
респон-
дентов
полагают, что включение предметов
искусства в состав услуг по
управлению частным капиталом имеет
под собой убедительные основания.
Четкое понимание значимости управления предметами искусства в
Требования, предъявляемые
коллекционерами к услугам
составе управления частным капиталом Специалисты в сфере Коллекционеры Управляющие частным
(ответы управляющих частным капиталом) искусства капиталом
доверенных консультантов,
Оказание услуг с акцентированием внимания на факторы персональной и эмоциональной
возросли.
значимости будет играть все более важную роль как средство создания конкурентных
преимуществ.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 7
Услуги в сфере искусства, предлагаемые управляющими частным капиталом
В этом году по итогам опроса респондентов первые строки рейтинга занимают услуги по
взаимодействию с клиентами и услуги в области планирования управления арт-активами.
Наследственное Развлекательные арт- Обучение для клиентов Консультирование в
планирование мероприятия для • 71% управляющих частным сфере искусства
• 77% управляющих частным клиентов капиталом сообщили о том, • 69% управляющих частным
капиталом сообщили о том, • 77% управляющих частным что их организации капиталом сообщили о том,
что их организации капиталом сообщили о том, оказывают такие услуги. что их организации
оказывают такие услуги. что их организации • 73% услуг опрошенные оказывают такие услуги.
• 88% услуг опрошенные оказывают такие услуги. организации оказывают • 53% услуг были переданы
организации оказывают • 88% услуг опрошенные собственными силами. опрошенными организациями
собственными силами. организации оказывают на аутсорсинг.
собственными силами.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 8
Управление арт-активами и частным капиталом
Трудности разработки и оказания услуг, связанных с предметами искусства
Рис. 24. Вопрос управляющим частным капиталом: С чем связана
наибольшая сложность при оказании услуг/предложении продуктов,
связанных с предметами искусства?
Источник: Отчет Deloitte Luxembourg and ArtTactic Art & Finance Report 2019
Прозрачность: 58%
недостаточное количество 75%
информации и аналитики по арт-рынкам 60%
47%
Доступ к экспертной оценке:
55%
проблема поиска необходимого эксперта 46%
Недостаточное регулирование рынка 58% Недостаток прозрачности и
предметов 65%
искусства и коллекционирования 62% регулирования арт-рынка, а также
доступ к необходимой экспертной
Затраты/выгода:
легко измеряемые затраты и
43%
43%
оценке чаще всего отмечались
трудно оцениваемая выгода 35% управляющими частным капиталом в
качестве наиболее значимых трудностей.
39%
Нехватка собственных экспертных
45%
ресурсов 42%
37%
Недостаточный внутрифирменный интерес
51%
к услугам, связанным с искусством 26%
0% 20% 40% 60% 80%
2019 2017 2016
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 9Наследственное планирование — наиболее актуальный вид услуг для
коллекционеров
Рис. 25. В планах наследования, имеющихся у моих клиентов, в Рис. 26. Вопрос-утверждение для представителей банков, работающих с частным
капиталом: Мои клиенты ведут опись своих коллекций. При этом в такой описи, как
достаточной мере учтены вопросы, связанные с арт-коллекциями. минимум, обозначен каждый предмет коллекции, а также указано его местонахождение и
Источник: Отчет Deloitte Luxembourg and ArtTactic Art & Finance Report 2019
приблизительная стоимость, т.е. такая опись позволит нам управлять наследством без
дополнительной информации со стороны коллекционера.
Источник: Отчет Deloitte Luxembourg and ArtTactic Art & Finance Report 2019
Затрудняюсь ответить. Мы не 35%
обсуждали эту тему с клиентом 39%
Нет. Мы обсуждали этот вопрос с 5%
клиентом и решили пока этого не
Ответы Ответы делать.
7%
управляющих управляющих
частным частным
капиталом в капиталом в НО... Нет. Однако мы думаем заняться 14%
2017 году 2019 году этим вопросом 11%
Да. Однако информация, 28%
содержащаяся в описи, возможно,
21%
устарела
Да. При этом мы также регулярно 19%
Затрудняюсь актуализируем опись 13%
Да ответить Нет
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%
Результат опроса 2019 года Результат опроса 2017 года
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 10Рынок кредитования под залог предметов искусства
По состоянию на 2019 год оцениваемый объем действующих кредитов, Доля опрошенных
выданных под залог предметов искусства, составляет 21–24 млрд долл. США коллекционеров, которые
указали, что хотели бы
69%
предоставляющие кредиты под залог
использовать активы своей
Специализированные кредитные
арт-коллекции для
получения кредита под
1,3–1,9 млрд долл. США
1–1.7 млрд долл. США
залог (57% в 2017 году)
организации (бутики),
Аукционные дома
Доля опрошенных
Банки, работающие с специалистов в сфере
активов
искусства, указавших
частным капиталом: 55% кредитование под залог
18–20 млрд долл. США предметов искусства, в
качестве наиболее
актуального вида услуг
Доля банков, работающих с
частным капиталом,
которые сообщили о том,
• Оцениваемый годовой рост объема рынка в период с 2016 по 2018 год: 10%.
16% что они планируют заняться
этой областью
• География рынка: приблизительно 90% рынка сосредоточено в США. кредитования в ближайшие
• Доля кредитов, представленных кредитами физическим лицам: 90–92%; оставшаяся двенадцать месяцев
часть приходится на кредиты, выданные арт-организациям
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 11Рынок кредитования под залог предметов искусства
Основные трудности
Сложность оценки Недостаточная Отсутствие оценки Недостаточное
рисков ликвидность арт-рынка стоимости произведений регулирование
• 71% (71% в 2017 году) • 66% (73% в 2017 году) искусства • 61% (71% в 2017 году)
управляющих частным управляющих частным • 63% (71% в 2017 году) управляющих частным
капиталом сообщили, что капиталом сообщили, что управляющих частным капиталом сообщили, что
основным препятствием для основным препятствием для капиталом сообщили, что основным препятствием для
предоставления кредитов под предоставления кредитов под основным препятствием для предоставления кредитов под
залог предметов искусства залог предметов искусства предоставления кредитов под залог предметов искусства
являются трудности, является недостаточная залог предметов искусства является недостаточное
связанные с оценкой рисков. ликвидность арт-рынка. является отсутствие оценки регулирование.
текущей рыночной стоимости
арт-активов.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 12Арт-инвестиции
Доходность арт-активов и корреляция с другими видами активов
Предметы искусства рассматриваются в качестве активов, которые обеспечивают сохранение стоимости
Рис. 30. Ценовые индексы artnet для 100 ведущих художников
Источник: 2019 (с) artnet Worldwide Corporation
Прирост за период с 2000 по 2010
год, %
• Увеличение показателя совокупного
среднегодового роста для 100
ведущих художников составило 8%.
Для сравнения: рост индекса S&P 500
— только 3%.
• Совокупный среднегодовой рост,
рассматриваемый по всему спектру
различных видов коллекционных
активов, составил 2-9%.
• Все категории коллекционных
активов демонстрируют более
сильную положительную корреляции
с ценами на золото. Это указывает на
то, что предметы искусства
рассматриваются в качестве
активов, которые обеспечивают
скорее не прирост, а сохранение
стоимости.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 13Искусство и технологии
Становление новой технологической инфраструктуры для сферы искусства
Первое поколение: Второе поколение: Арт-инвестиции
Онлайн-продажи Обеспечение прозрачности и доверия (новые модели владения)
произведений искусства (инфраструктурные сервисы)
(транзакции) Платформы, предлагающие
механизм владения в
Блокчейн: Анализ данных
форме дробных прав:
Онлайн-платформы: с применением
• Artory;
технологий • Masterworks;
• Artsy; • Verisart; искусственного • Maecenas;
• Artspace; интеллекта:
• Arteïa;
• Feral Horses;
• artnet; • Wondeur.
• Art4Technologies.
• Look Lateral.
• SaatchiArt;
• Invaluable; Примеры использования: механизмы для
• LiveAuctioneer; отслеживания истории владения произведением
искусства, а также механизмы сертификации и
и т.д.
стандартизации.
Замедление темпов роста: в 2018 году темпы роста рынка онлайн-продаж снизились, составив 9,8% (12% в 2017 году).
Покупательское поведение поколения миллениалов: по итогам последних 12 месяцев произошел рост числа миллениалов, которые
приобрели произведения искусства онлайн. При этом 79% представителей этого поколения (64% в прошлом году) сообщили о том, что
они совершили более двух онлайн-покупок такого рода.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 14Искусство и технологии
На какие области и процессы технологии окажут наибольшее влияние?
Информационное обеспечение и обучение
68%
79%
84%
4
Расширение базы арт-инвесторов / арт- 49%
60%
коллекционеров 58%
76%
Повышение степени прозрачности 75%
76%
2
51%
Повышение степени ликвидности рынка 47%
48%
52%
Снижение транзакционных издержек 48%
49%
58%
Повышение качества оценки 64%
73%
5
35%
Повышение спроса на арт-инвестиции 43%
48%
Повышение эффективности процессов
1
79%
84%
отслеживания истории владения… 76%
Формирование рынка с более высокой 53%
56%
степенью регулирования 51%
Повышение качества процесса 69%
установления подлинности произведений 75%
80% 3
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Управляющие частным капиталом Коллекционеры Специалисты в сфере искусства
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 15Регулирование и управление рисками
Доверие
Основные репутационные риски арт-рынка
Рис. 50. По вашему мнению, какие из указанных проблем являются Рис. 51. Как бы вы оценили степень вашего доверия к количественной
наиболее серьезными источниками репутационных рисков для арт- и качественной информации, которая в настоящее время представлена
рынка? на арт-рынке? (Указаны результаты ответов респондентов, выбравших
4 или 5)
Проблемы, связанные с наличием 76%
76%
Источник: Deloitte Luxembourg and ArtTactic Art & Finance Report 2019
подделок, проведением атрибуции,… 84%
75%
Недостаточная прозрачность 75%
77%
Манипулирование ценами и другие 75%
75%
действия, препятствующие… 79% Специалисты в сфере искусства 31%
Отсутствие реестра прав 54%
49%
собственности / отсутствие… 72%
Отсутствие международных 56%
63%
стандартов, которые определяли бы… 63%
Коллекционеры 30%
Легализация денежных средств, 59%
65%
полученных незаконным путем 76%
Отсутствие раскрытия информации о 71%
69%
конфликте интересов 76%
69% Управляющие частным капиталом 16%
Скрытые комиссионные 64%
68%
Сделки с использованием 60%
56%
инсайдерской информации 62%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%
Конфиденциальность применительно 45%
40%
к продавцам и покупателям 37%
49%
Аукционные гарантии 35%
34%
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Специалисты в сфере искусства (2019 год) Коллекционеры (2019 год)
Управляющие частным капиталом (2019 год)
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 16Регулирование и управление рисками
Арт-рынок и борьба с легализацией доходов, полученных незаконным путем
Действие Директивы 2018/843
также распространяется на
лиц, осуществляющих
До января 2020 года все торговлю произведениями
страны - члены ЕС должны искусства или
провести транспонирование выступающих
(перенос) правовых норм посредниками в этой
Директивы 2018/843, деятельности (включая
направленной на борьбу с деятельность, осуществляемую
легализацией незаконно галереями и аукционными
полученных доходов, в свое домами), в тех случаях, когда
национальное объем сделки или комплекса
законодательство. взаимосвязанных сделок
составляет не менее 10 тыс.
евро.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 17Области приоритетов
01 02 03 04 05
Управляющим частным Выработка единых Необходима выработка Необходим поиск новых Новые общеевропейские
капиталом необходимо руководящих принципов новых моделей социально регулятивные нормы,
по-новому взглянуть и стандартов, инвестиционных ориентированного направленные на борьбу
на обслуживание направленных на моделей для поддержки инвестирования в с легализацией
клиентов и сформировать повышение доверия к технологических сферу культуры и незаконно полученных
новый подход к арт-рынку, в качестве компаний, работающих в искусства. денежных средств,
управлению арт- ключевого компонента арт-сфере. открывают перед
активами и капиталом. требует взаимного представителями
сотрудничества всех арт-индустрии новые
заинтересованных возможности по
сторонами сферы повышению прозрачности
искусства и финансов. и укреплению доверия
среди участников арт-
рынка.
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 18Светлана Мейер Светлана Тутовская
Управляющий партнер Менеджер
Налогово-юридический Налогово-юридический
департамент департамент
Делойт, СНГ Делойт Украина
+38 044 490 90 00
+7495 787 06 00
stutovska@deloitte.ua
smeyer@deloitte.ru
© 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены. Искусство и финансы. Отчет за 2019 год 19Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, в том числе аффилированных, совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед» (далее — «ДТТЛ»). Каждое из этих юридических лиц является самостоятельным и независимым. Компания «ДТТЛ» (также именуемая как «международная сеть «Делойт») не предоставляет услуги клиентам напрямую. Более подробную информацию можно получить на сайте www.deloitte.com/about. «Делойт» является ведущей международной сетью компаний по оказанию услуг в области аудита, консалтинга, финансового консультирования, управления рисками и налогообложения, а также сопутствующих услуг. «Делойт» ведет свою деятельность в 150 странах, в число клиентов которой входят около 400 из 500 крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune. Около 312 тысяч специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения результатов, которыми мы можем гордиться. Более подробную информацию можно получить на сайте www.deloitte.com. Настоящее сообщение содержит исключительно информацию общего характера. Ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица не предоставляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое- либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в международную сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящую публикацию. © 2019 ООО «Делойт энд Туш ЮСК». Все права защищены.
Вы также можете почитать
