Инвестирование в золото - Первый Заместитель Председателя Правления АО "Товарная биржа "Евразийская Торговая Система" Звягин В.А.

Инвестирование в золото

Первый Заместитель Председателя Правления АО "Товарная биржа
"Евразийская Торговая Система"
Звягин В.А.

                                                               1

ХАРАКТЕРИСТИКА НАЛИЧНОГО РЫНКА ЗОЛОТА
КАЗАХСТАНА

 9-е место в мире по запасам золота на 199 месторождениях (127
  коренных, 40 – комплексных и 32 рассыпных);
 Крупнейшие производители золота: АО «Казцинк», ТОО «Корпорация
  Казахмыс», АО «Алтыналмас», АО «Андас Алтын», СП ФИК «Алеем»,
  АО «Казахалтын», АО «Маикайынзолото» и АО «Васильковский ГОК»;
 Производство золота в 2009 году составило 22 тонны;
 Наличие двух аффинажных заводов: АО «Казцинк» (г. Усть-Каменогорск)
  и ТОО «Казахмыс» (г. Балхаш);
 Продукция завода АО «Казцинк» имеет сертификат ассоциации LBMA,
  статус – «Good Delivery».

                                                                    2

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ЗОЛОТА 1975 – 2010

                                        3

ДИНАМИКА СТОИМОСТИ ЗОЛОТА 2000 – 2010

                                        4

ЛОНДОНСКИЙ ФИКСИНГ

•    Участники:
                  Barclays Capital,
                  Deutsche Bank,
                  HSBC,
                  Scotia Mocatta,
                  Societe Generale

•    Процедура ценообразования:
    Мировая цена на золото формируется на Лондонском рынке
     драгоценных металлов, который является основным мировым
     центром торговли наличным золотом. Два раза в день (15:30 и
     20:00 ALA) происходит фиксация цены, при которой
     рассматриваются заявки на покупку/продажу, и при
     достижении равновесия объявляется цена. Фиксинг является
     ориентиром для всех участников рынка золота.

                                                               5

http://www.goldfixing.com/home.htm

                                     6

ИНСТРУМЕНТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

- Обезличенные металлические счета

- Слитки

- Монеты

-Ювелирные изделия

- Акции золотодобывающих компаний

- Фьючерсные и опционные контракты

- ETF

                                     7

ОБЕЗЛИЧЕННЫЕ МЕТАЛЛИЧЕСКИЕ СЧЕТА,
СЛИТКИ

Плюсы:
1.Возможность получить физическое золото;
2.Ведение счета и начисление % в единицах измерения металла;
3.Нет стоимости хранения (для счета).

Минусы:
1.Широкий спред между покупкой и продажей (котировка банка);
2.НДС при получении или покупке физического металла;
3.Проблемы (стоимость) хранения в случае слитков;
4.Низкая ликвидность по «справедливой» цене.

Наиболее подходит для долгосрочного инвестирования с
горизонтом 5 – 10 лет.

                                                               8

МОНЕТЫ, ювелирные изделия

- Памятные (коллекционные) и инвестиционные монеты (Шелковый путь,
Золотой барс, Серебряный барс) из драгоценных метталов.

- Стоимость коллекционных монет имеет специфическую динамику,
низкая ликвидность.

- При покупке инвестиционных монет нет НДС.

- Инвестирование в ювелирные изделия = инвестированию в предметы
искусства.

Горизонт инвестирования такой же, как у слитков, для ювелирных
изделий намного больше, если вы не владеете признанными
предметами искусства.
Кассы филиалов НБК осуществляют продажу коллекционных монет, обмен ветхих банкнот и поврежденных монет, а также банкнот старого образца на
новые. Режим работы кассы с 9:00 до 13:00

                                                                                                                                             9

АКЦИИ ЗОЛОТОДОБЫВАЮЩИХ КОМПАНИЙ, ETF

                                       10

ФЬЮЧЕРСНЫЕ И ОПЦИОННЫЕ КОНТРАКТЫ НА
ЗОЛОТО

- Хеджирование риска роста цен на золото для потребителей золота

- Хеджирование риска снижения цен на золото для производителей
золота

Фьючерсный контракт на золото позволит снизить риски участников
рынка от ценовых колебаний и более четко планировать денежные
потоки.

- Торговля «с плечом» для спекулянтов

- Короткая продажа

- Календарный спред

- Арбитражные операции

                                                                   11

ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ПОТРЕБИТЕЛЕЙ ЗОЛОТА

Хеджирование риска роста цен на золото:
   При необходимости совершить покупку физического золота в будущем и
опасении роста цен, хеджер покупает фьючерсный контракт на этот актив
уже сегодня на ту дату, когда предполагается покупка золота (длинный
хедж). Покупка фьючерсного контракта фиксирует цену покупки физического
золота и является страховкой от возможного роста цен в будущем.
   Простой пример:
   При цене золота $600/Oz производитель ювелирной продукции, опасаясь
роста цен, покупает фьючерсные контракты, фиксируя тем самым цену
будущей покупки металла. При росте цен до $650/Oz он получит прибыль по
фьючерсной позиции в размере $50/Oz.

                                                                   12

ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ ПРОИЗВОДИТЕЛЕЙ
(ДЕРЖАТЕЛЕЙ) ЗОЛОТА
Хеджирование риска падения цен на золото
  При необходимости продать золото будущем и опасении падения цен,
хеджер продает фьючерсный контракт на требуемый актив на
соответствующий срок (короткий хедж). Продажа фьючерсного
контракта фиксирует цену продажи физического золота и является
страховкой от возможного падения цен в будущем.
Простой пример:
   При цене золота $730/Oz производитель золота, опасаясь падения
цен, продает фьючерсные контракты, фиксируя тем самым цену
будущей продажи металла. При падении цен до $650/Oz он получит
прибыль по фьючерсной позиции в размере $80/Oz.

                                                                 13

ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО
РЫНКА

Максимальное облегчение и упрощение финансовых операций с
золотом.
Снижение общей волатильности портфеля и улучшение его
инвестиционных характеристик.
Диверсификация инвестиций. Включение золота в портфель в целях
стабилизации в периоды высокой инфляции
политической/экономической неопределенности.
Защита от кризисных явлений на валютном рынке.
Ликвидность золота выше, чем у других защитных активов, например,
недвижимости, поскольку оно может быть реализовано без больших
затрат в любое время.

                                                                    14

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ
ИНВЕСТОРОВ
Торговля «с плечом»
   Фьючерсы на золото являются привлекательным инструментом для игры на
повышение/понижение цен, поскольку предоставляют для этого «плечо» 1:20
(Размер гарантийного обеспечения под каждую позицию по фьючерсу составляют
определяется Клиринговым центром и может составлять порядка 5% - 7,5% от
стоимости контракта.)

 Короткая продажа
  Фьючерсы на золото позволяют участникам торгов играть на понижение цен
даже в том случае, если у них нет физического золота.

Календарный спред
    Наличие в обращении одновременно нескольких фьючерсных контрактов
позволяет участникам играть на сужении или расхождении спредов цен между
ними

Арбитраж

                                                                         15

ДОСТУП НА ЕТС

              Срочный рынок ЕТС открыт для всех

                           Организации

                          Частные лица

             Профессиональные участники и их клиенты

  Гибкая ценовая политика и многочисленные варианты доступа к
торгам позволяют каждому участнику рынка выбрать для себя наиболее
удобный способ работы.

                                                                16

КАК СТАТЬ КЛИЕНТОМ БРОКЕРСКОЙ (РАСЧЕТНОЙ)
ФИРМЫ

Любое юридическое и физическое лицо может принимать
участие в торгах на срочном рынке ЕТС в качестве Клиента. Для
этого необходимо заключить Договор на торговое обслуживание
с Брокерской фирмой или непосредственно с Расчетной
фирмой.

Возможные варианты участия в торгах для Клиента:
   •выставление заявок в Торговую систему с клиентского
   терминала
   •выставление заявок в Торговую систему с терминала
   Брокерской системы, подключенной с использованием
   Шлюза
   •выставление заявок в Торговую систему непосредственно
   через трейдера

                                                                17

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА
ЦЕННЫХ БУМАГ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ЕТС

1. АО «Smart Group»

2. АО «Инвестиционный Финансовый Дом «RESMI»

3. АО «VISOR Capital» (ВИЗОР Каптал)

4. АО «NOMAD FINANCE»

5. АО "Финансовая компания "REAL-INVEST.kz«

6. АО "Компания "CAIFC«

7. АО "FIVE BROKERS CAPITAL»

Благодарим за помощь в заполнении опросного листа участников сегодняшней встречи!

                                                                                    18

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!

 АО «Товарная биржа «ЕТС»
      http://www.ets.kz
    тел: +7 727 244 5780
   факс: +7 727 244 5779