Эволюция зон прибыльности газа: где я буду строить свой следующий завод? - WGM: Всемирная газовая модель Паоло А. Фарина, д.н - Globuc
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
Эволюция зон
прибыльности газа: где я
буду строить свой
следующий завод?
WGM: Всемирная газовая модель
Паоло А. Фарина, д.н. Апрель 2019 г.
В рамках данного анализа рассматриваются ценообразование и
доступность природного газа как сырья для производства
химических веществ ряда С1 – в настоящее время и в будущем
Зачем нужен этот анализ?
▪ Результаты и выводы анализа помогают сориентироваться в сфере будущего
предложения и ценообразования природного газа как сырья для каждой
страны
▪ Это позволяет потенциальным инвесторам выполнить первоначальный отбор
стран с точки зрения возможностей инвестирования на экономически выгодной
основе
▪ Текущие и ожидаемые цены, определенные в рамках такого анализа, могут
также использоваться для сравнения экономических показателей по
химическим веществам ряда С1 на основных рынках
▪ Определяющий фактор конкурентоспособности завода, производящего
химические вещества ряда С1 – стоимость сырьевого природного газа…
…однако ключевыми факторами, которые должны рассматриваться при
осуществлении инвестиций в новые заводы, являются не только низкая
цена на газ, но и обеспеченность надежных поставок газа на
долгосрочной основе
2
Потребление газа в мировом масштабе вырастет с 3866 млрд ст. м3 в
2018 г. до приблизительно 5190 млрд ст. м3 в 2040 г.
Европа
533 512
Евразия
Северная Америка 641 680
1026 1112
Ближний Восток Азиатско-
813 Тихоокеанский регион
542 1338
815
Африка
Южная Америка 141 270
176 239
0 – 39
2018
40 – 89
2035 > 89
Потребление Торговля
(млрд ст.м3)
3
Границы анализа: 28 основных существующих рынков и
7 потенциальных будущих рынков для проектов производства
химических веществ ряда C1 (на основе сырьевого природного газа)
4
Методика: комбинация цен и обеспеченности поставок газа
Цены
▪ Информированность о прогнозах цен на природный газ чрезвычайно важна
при разработке экономического обоснования проекта монетизации газа
Спотовые цены (Источник: Всемирная газовая модель Nexant)
Контрактные цены (связаны с нефтью, связаны с хабом, трубопроводный
транспорт и СПГ)
Опубликованные регулируемые цены и формулы
- Оценки Nexant при отсутствии опубликованных режимов ценообразования
на сырье/контрактных условий
В 35 странах, рассматриваемых в рамках такого анализа, существуют
разнообразные механизмы определения цен на газ – от полностью
свободных товарных рынков Северной Америки или контрактов на
импорт, полностью или частично привязанных к нефти, в некоторых
странах Европы и Азии до регулируемых и зачастую субсидируемых цен
во многих крупных странах-экспортерах газа.
5
Обеспеченность поставок относительно дешевого сырьевого газа
существенно важна при обосновании долгосрочной прибыльности
Обеспеченность поставок
▪ Комбинация 2 элементов:
Избыточное производство – в основном производит ли страна больше, чем
потребляет?
- Запасы не учитываются в анализе в явном виде
Разница между ростом производства и ростом потребления в
фиксированные годы – т.е. среднегодовой рост производства –
среднегодовой рост потребления
▪ Каждому элементу придан одинаковый вес, произведение которых дает
произвольное число между 0,1 и 3,5, используемое нами как Относительный
индекс предложения.
В результате вышеуказанного страны, которые могут иметь преимущество в
виде низких цен на газ, но также проблемы с долгосрочной обеспеченностью
поставок газа, окажутся в рамках анализа менее привлекательными с точки
зрения инвестиционных возможностей
6
Результаты представлены в матрице, подобной
нижеприведенной, для 3 фиксированных лет: 2018, 2025 и 2035 гг.
7
Для специалистов по флагам среди вас….
8
2018 г. – медиана цен составляла $4,23/млн БТЕ
92025 г. – медиана цен составляет $4,75/млн БТЕ
102035 г. – медиана цен составляет $6,47/млн БТЕ
11Страны СНГ (Россия, Туркменистан и Узбекистан)
занимают хорошие позиции, наряду с лидирующим Ближним
Востоком и Северной Америкой
▪ С учетом цены и обеспеченности поставок систематически конкурентоспособными
являются существующие сырьевые рынки стран Ближнего Востока – Катара,
Саудовской Аравии, Ирана и Омана, - а также России, Канады и США.
В отношении потенциальных сырьевых рынков конкурентоспособными являются
также Танзания и Мозамбик.
Внутриматериковые Туркменистан и Узбекистан также в целом
конкурентоспособны, однако возникнет существенная неопределенность
относительно транспортных расходов на наземные перевозки для любого завода
по производству химических веществ ряда С1 на экспорт.
▪ Систематически наименее привлекательные страны находятся в Европе, что
отражает относительно высокие цены и высокие потребности в импорте в связи с
минимальным или уменьшающимся внутренним производством.
Другие страны, такие как Китай и Бангладеш, занимают плохие позиции по
причине экспоненциального роста спроса на протяжении периода прогноза,
который значительно превосходит местное производство, опять-таки вызывая
необходимость в импорте более дорогостоящего газа.
12Однако следует учитывать также и другие факторы,
такие как геополитические перспективы, цены на нефть,
долговечность скидок и премий, и т.д.
Венесуэлa
▪ Большие запасы природного газа и сформировавшаяся
инфраструктура добычи газа
▪ Однако, в связи с преобладающим политическим климатом,
импульсы для коммерческой эксплуатации этих ресурсов
незначительны
Следовательно, может считаться страной с недостаточной
обеспеченностью поставок
Египет
▪ Исторически сложилась традиция предоставления очень
значительных субсидий на все виды топлива, включая природный
газ – даже в периоды импорта СПГ
▪ Однако с 2014 г., после того, как к власти пришел Ас-Сиси, цены
существенно возросли – несмотря на недавние открытия газовых
месторождений – в основном по причине условий, поставленных ММО
Это может привести к нерегулируемым, т.е. более высоким, ценам
на сырье
Все анализы подобного типа должны быть составлены с прагматической точки
зрения, допускающей трудные для прогнозирования и неэмпирические переменные
13Анализ основан на гипотезе сохранения относительно высоких
цен на нефть, но все мы знаем об их изменчивости…
Как изменятся выводы данного анализа в случае долгосрочного
понижения цен на нефть?
▪ В основном будут затронуты страны с более высокими затратами на газ, где
цена газа может быть напрямую связана с ценами на нефть или, по меньшей
мере, испытывать их влияние
Европейские страны, Бразилия, Китай и Индия, а также страны, начинающие
импортировать СПГ, такие как Индонезия, Малайзия и Таиланд
▪ В Северной Америке будет наблюдаться тенденция к некоторому снижению
цен по причине спекулятивной корректировки цен, в особенности, в Европе.
▪ Однако это может практически не повлиять на более дешевые рынки Ближнего
Востока, где цена фактически определяется системой госрегулирования или
правительством
В целом мы не ожидаем существенных изменений рейтинга стран – страны с
низкой стоимостью газа и относительно высокой обеспеченностью поставок
по-прежнему останутся самыми конкурентоспособными
14Полностью свободный рынок газа в мировом масштабе без
контрактов – утопия/антиутопия?
15Дальнейший анализ включает рассмотрение
сравнительных экономических показателей для новых заводов в
35 странах, идентифицированных в рамках анализа
Цена метанола с доставкой в Кочи (долл.США/т) - 2035 г.
(Источник: Nexant 2016 Update)
600
500
US dollars per ton
400
300
200
100
0
Turkmenistan
Iraq
Iran
Mexico
Poland
USA
Brazil
Thailand
Oman
China
Qatar
Tanzania
Egypt
Malaysia
Venezuela
Canada
Bahrain
Bangladesh
Ukraine
Russia
Belarus
Germany
South Africa
Indonesia
Trinidad
India
Pakistan
Argentina
France
Netherlands
Saudi Arabia
Myanmar
Uzbekistan
Algeria
Mozambique
Raw Materials Utilities Direct Fixed Cost Allocated Fixed Cost
Freight Cochin Tariff Cochin Cochin Market Price
16Окончательные выводы
▪ В целом наблюдается тенденция к повышению цен на газ с течением времени за счет
разных факторов: рост затрат на поставки на товарных рынках, связь с ценами на
нефть, более сложное и дорогостоящее снабжение в крупных странах-экспортерах и
необходимость устранения субсидий по причине бюджетных ограничений
▪ Страны СНГ с обильными внутренними ресурсами природного газа занимают хорошие
позиции как прибыльные направления для создания заводов по производству
химических веществ ряда С1 – в особенности, Россия
Несмотря на вышесказанное, затраты на транспортировку также могут иметь
значение, если рассматривать конкурентоспособность по стоимости с доставкой для
заводов во внутриматериковых странах
Ближний Восток (Катар, Саудовская Аравия, Иран и Оман), Северная Америка (США
и Канада), Танзания и Мозамбик, наряду с вышеупомянутыми странами СНГ, имеют
наиболее высокий потенциал прибыльности на экономически эффективной основе
для новых инвестиций в монетизацию газа
▪ Следует также учитывать и другие факторы, такие как цены на нефть, затраты на
транспортировку, геополитические реалии и т.д.
17Спасибо за внимание!!!
Вопросы
и ответы
18Nexant, Inc.
“Эта презентация была подготовлена компанией Nexant Limited (“Nexant”). Если не указано иное, San Francisco
информация, содержащаяся в данной презентации, была подготовлена на основе общедоступной
информации и не была подвергнута независимой проверке с точки зрения оценки ее точности,
New York
полноты и финансовой подлинности. Ни NEXANT, ни какое-либо лицо, выступающее от имени Houston
NEXANT, не несёт ответственности за использование этой информации или за убыток, возникший Washington
в результате использования любой информации, содержащейся в этой презентации. NEXANT не
заявляет и не гарантирует, что какие-либо предполагаемые условия реализуются. London
1 King’s Arms Yard, Данная презентация является целостной и должна быть прочитан а целиком. Bahrain
London, EC2R 7AF Презентация представлена при условии, что получатель будет сохранять конфиденциальность Bangkok
содержащейся в ней информации и использовать ее только для внутренних нужд. Данная Shanghai
Telephone: +44 20 7950 1600 презентация не может быть воспроизведена, распространена или использована без
предварительного письменного согласия NEXANT. На эту презентацию не могут ссылаться третьи
Kuala Lumpur
Facsimile: +44 20 7950 1550
лица.”
www.nexant.com Настоящее уведомление должно сопровождать каждый экземпляр данной презентации.” www.nexant.comКонтактные лица
Паоло А. Фарина, д.н. Анастасия Бераснева
Консультант по природному Консультант по химической Консультационные услуги в сфере
Консультационные услуги в сфере энергетики и химической
газу продукции ряда C1
энергетики и химической продукции
продукции
T: +44 20 7950 15## 1 King’s Arms Yard T: +44 20 7950 15## 1 King’s Arms Yard
E. pfarina@nexant.com London E. aberasneva@nexant.com London
EC2R 7AF EC2R 7AF
United Kingdom United Kingdom
20Вы также можете почитать
