День инвестора Стратегический план на 2018-2020 гг - Москва 30 ноября, 2017 - ПАО "Энел Россия"
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
День инвестора Стратегический план на 2018-2020 гг. 30 ноября, 2017 Москва
День инвестора
Повестка
Обновленный прогноз результатов 2017 года Карло Палашано
Ключевые направления развития на 2018-2020 гг. Карло Палашано
Ключевые финансовые показатели на 2018-2020 гг. Юлия Матюшова
Заключительные комментарии Карло Палашано
2
День инвестора
Достижение показателей: обновленный прогноз результатов 2017 г.¹
Изменение
Факт 2016² План 2017 Прогноз 2017
г-к-г
Отпуск электроэнергии (ТВт-ч) 41,1 40,0 41,2 -
EBITDA (млрд руб) 13,9 15,8 17,3 +24%
Чистая прибыль от обычных видов
4,4 6,7 8,3 +88%
деятельности (млрд руб)
Дивиденды на акцию (руб/акцию) 0.068 0.114 0.141 в 2 раза
Процент дивидендных выплат 55% 60% 60% +5%
Устойчивый рост в ближайшие годы в связи с увеличением платежей за мощность
Финансовые цели на 2017 г. будут перевыполнены
3
¹ В соответствии с внутренними стандартами учета Enel (IAS), если не указано иное
² Аудированные результаты по МСФО для EBITDA, чистой прибыли
День инвестора Ключевые направления развития на 2018-2020 гг.
День инвестора
Выполнение стратегических показателей: ключевые направления развития
Ключевые направления Достижение показателей 2016-2017 гг.
1 Постоянные затраты на уровне 2016г.
Комплексная оптимизация затрат Капитальные затраты тепловой генерации в
2017 согласно плану
2 Снижение неплановой неготовности
Обеспечение эффективности и Страхование на случай перерывов в
надежности работы электростанций производстве
Снижение чистых финансовых расходов на
3 Оптимизация структуры 50%
задолженности Частичное рефинансирование рублевого долга
в 2018 году
4 Изменения в технологическом 291 МВт ветровой генерации в результате
профиле победы на тендере
Возобновление продажи Рефтинской ГРЭС
5 Выплаты увеличены с 40% до 55% за 2016 в
Вознаграждение акционеров
соответствии с новой дивидендной политикой
Значимый прогресс по всем ключевым направлениям 5
День инвестора
Прибыль на акцию, EPS (руб/акцию)
Выполнение показателей: Вознаграждение акционеров
10% CAGR
0.23
0.16
0.12
Процент дивидендных выплат
65% 65% 65%
-0.06
60%
2014 2015 2016 2017
55%
Дивиденд на акцию, DPS (руб/акцию)
40% 40% 40% 40% 40%
2016 2017 2018 2019 2020 15% CAGR 0.14
40% Предыдущая дивидендная
политика, действовавшая 0.08
0.07
до 2016 г.
0
2014 2015 2016 2017
Устойчивый бизнес-профиль, позволяющий повысить вознаграждение акционеров 6
Capital Markets Day
Макроэкономический сценарий: обновленный прогноз
Установленная мощность в сравнении с ростом
Рост ВВП (изменение г-к-г) потребления э/энергии (изменение г-к-г)
1.8%
1.7% 1.7%
3.0%
1.7% Установленная
1.0% мощность, 1
0.6% 0.7%
1.3% ценовая зона
0.7% 0.7%
Electricity demand
Потребление
1.1% 0.5%
э/энергии
2017 2018 2019 2020
2017 2018 2019 2020 2017-19 предыдущий план
-1.8%
2018-20 новый план
ИПЦ (% г-к-г)
Обменный курсFX,
Yearly average (евро/рубль)
EUR/RUB
6.0%
75.6 75.2
74.8
73.4
5.0% 72.8
4.5% 4.6% 70.5
4.4% 4.3%
2017 2018 2019 2020
2017 2018 2019 2020
Прогнозы по макроэкономическому сценарию обновлены при стабилизации экономики 7
День инвестора Стратегический план на 2018-20 гг. Ключевые финансовые показатели
День инвестора
Нормативно-правовое регулирование и рыночные прогнозы
2018-19: согласно прогнозу правительства
Тарифы на газ
2020: чуть выше ИПЦ на основании предпосылки о «цикле смягчения»
Цены на Регулируемые рост в соответствии с затратами на топливо
электрическую 2018: почти на прежнем уровне по сравнению с 2017 г. в связи с вводом
энергию Цена РСВ новых генерирующих мощностей
2019-20: чуть выше роста тарифов на газ
Цена на уголь 2018-20: средний рост ниже ИПЦ
Регулируемые Рост в соответствии с правилом “ИПЦ минус”
KOM,
приоритетные
Цена KOM фиксирована на 2018-2021 гг., годовая индексация “ИПЦ - 0.1%”
мощности Статус “вынужденного генератора» для Невинномысской ГРЭС до 2019 г.
Цены на
В 2017 г. в 1,5 раза больше чем в 2016г. из-за роста выплат в формуле ДПМ
мощность
ДПМ¹ 2018-20: небольшое снижение из-за более низких ставок по облигациям и
ИПЦ
Штрафы Увеличение коэффициентов с 2018 г. согласно законопроекту
Рыночные прогнозы скорректированы в соответствии с нормативными изменениями
Избыток мощностей по-прежнему оказывает давление на цены, хотя это влияние
ослабнет в среднесрочной перспективе 9
1 Capacity supply agreement / Договор о предоставлении мощностиДень инвестора
Ключевые операционные показатели
Установленная мощность (МВт) Чистый отпуск электроэнергии (ТВтч)
9720 41.2 40.4 41.1 40.1
9429 9519 90 291
ВИЭ (ветровая
16.4 15.2 14.5 14.0
генерация)
4878 4800 4800
Паросиловая
газовая генерация 5.6
5.6 5.2
5.3
829 829 829 ПГУ
Угольная 21.0 20.9
3800 3800 3800 19.5 19.6
генерация
2017 2020 2021
2017 2018 2019 2020
Ключевые аспекты Динамика чистого отпуска
Все существующие мощности были отобраны на 2018-2021 гг. в На динамику отпуска угольной электростанции и ПГУ главным
ходе KOM¹ образом влияет график ремонтов
300 МВт ветровой генерации будут введены в эксплуатацию в Отпуск паросиловых блоков будет постепенно снижаться из-за
2020-21 гг. влияния новых вводимых мощностей, а также более
эффективных ГЭС и АЭС
10
1 Конкурентный отбор мощностиДень инвестора
Структура маржинальной прибыли
Спреды РСВ (руб/МВтч)¹ Маржинальная прибыль (млрд руб)²
352 +2% CAGR 2017-20
333
Угольная генерация
Coal
32.8
30.0 30.8
30.5 1.5
Газ (ПГУ
Gas и
(CCGT 1.4 1.2
228 1.2
206 традиционная)
and 24.5
conventional) 12.4
1.4 11.3 11.9
11.8
2016 2017 2018 2019 2020
10.4
Цены на мощность
Capacity prices (Th(тыс. руб / МВт / мес.)
RUB/MW/month) 7.7
8.4 7.9 7.7
919
Регулируемые
Regulated 5.1
9.4 9.9 11.3
7.6 9.1
607 КОМ, включая
Ordinary (KOM),
вынужд. генерацию
including "must-
125 run" 2016 2017 2018 2019 2020
119
ДПМ
DPM/CSA
Тепло и другие операционные
120 Heat and other operating income Мощность- –"old"
Capacity «старые»
units энергоблоки
117 доходы
Мощность
Capacity - –"new"
«новые»
units (DPM/CSA) Электроэнергия
Electricity
энергоблоки (ДПМ)
2016 2017 2018 2019 2020
Устойчивый рост маржинальной прибыли благодаря высокой доле доходов от продажи
мощности 11
1 Рассчитано как средняя цена РСВ по технологии минус топливные затраты по технологии
2 За вычетом страхового возмещения по ПГУ Невинномысской ГРЭС, полученного в 2016 годуДень инвестора
Постоянные затраты¹
Постоянные затраты (млрд руб)
+3% CAGR 2017-20²
Основная информация
13.9 14.4
13.2 13.6
2.0
1.8 1.9 2.0 Постоянные затраты в 2017-19 на 1,8 млрд руб. ниже
предыдущего плана
4.6 4.7
4.5 4.5
Оптимизация затрат на персонал, включая:
- Оптимизацию численности
- Введение нового коллективного соглашения
7.0 7.2 7.3 7.7 Рост неуправляемых расходов по эксплуатации и ремонту в
2020 г. из-за изменений в природоохранном законодательстве
13,6 14,3 14,6
2017 2018 2019 2020
Эксплуатация и ремонт
Operation & Maintenance Персонал
Personnel Накладные и др.
Overhead and расходы
other
2017-19 предыдущий
-
план
Рост постоянных затрат по-прежнему ниже уровня инфляции 12
1 Классификация по внутренним СБУ Enel на 2017-20 гг.
2 В номинальном выраженииДень инвестора
EBITDA
EBITDA (млрд руб)
+2% CAGR 2017-20
18.5
17.3 16.9
16.4
предыдущий план на
-
2017-19 гг.
15,8 16,3 16,7
2017 2018 2019 2020
Оптимизация постоянных затрат полностью компенсирует более низкую
маржинальную прибыль
13
1 Классификация по внутренним СБУ Enel на 2017-20 гг.День инвестора
Чистая прибыль от обычных видов деятельности
Чистая прибыль от обычных видов деятельности (млрд руб)
+3% CAGR 2017-20
9.1
8.3 7.9
7.3
предыдущий план на
-
2017-19 гг.
6,7 6,6 7,0
2017 2018 2019 2020
Чистую прибыль поддерживают более низкие финансовые расходы благодаря
оптимизации долгового портфеля
14
1 Классификация по внутренним СБУ Enel на 2017-20 гг.День инвестора
Капитальные затраты (CAPEX)¹
Мурманский
Murmansk
Общие капитальные затраты (млрд руб.) Ветропарк
wind park
201 МВт
201 MW
38.0
Новое
Growth
строительство
20.3 ПАО Энел
Охранаand
Safety труда и др.
other Азовский
Azov wind Россия
17.5 Ветропарк
park
1.9 90
90МВт
MW
Operational
Рост операционной
2.8 ООО Азовская ООО Виндлайф
improvements
эффективности 9.5 ВЭС Кола Ветро ЛЛ1
12.7
Экология
Environment
5.2 Показатели Азовский ветропарк Мурманский ветропарк
3.2
Установленная мощность 90 МВт 201 МВт
Предыдущий 2018-20 Новый
2017-19 previous план
new plan
план
plan Ожидаемый ввод в экспл. Декабрь 2020г. Декабрь 2021г.
Отпуск э/энергии ~ 300 ГВтч в год ~ 750 ГВтч в год
Итого (млрд руб) Поддержание Рост
Количество ветр.турбин 26 57
6 Характеристики турбины 3,55 МВт (мачта 84м, диаметр ротора 132м)
2017-19 17.5 среднегодовой
0.0
Поставщик оборудования/ Siemens-Gamesa / Enel Green Power
инжиниринг
6 yearly
6
2018-20 38.0 20.3 Общие инвестиции 405 млн евро
среднегодовой
average
Капзатраты на новое строительство диверсифицируют технологический профиль
и обеспечивают доходы после 2020г 15
1
Стабильные капзатраты на тепловую генерацию, включая новые проекты по цифровизации
Начисленные капитальные затратыДень инвестора
Примеры проектов по цифровизации
Удаленная предиктивная Виртуальный помощник
3D моделирование станции
диагностика по безопасности
3D-модель в качестве основы для: • Дополненная реальность для
• Цифрового архива для технических • Инновационные диагностические
инструменты, обеспечивающие мониторинга вопросов безопасности
и сервисных документов во время эксплуатации и ремонта
Мероприятия раннее предупреждение и
• Мониторинг станции в режиме диагностику основных проблем • Разработка мер по повышению
& Цели реального времени оборудования до момента отказа безопасности посредством
• «Умные» тренинги для рабочих • Алгоритмы машинного обучения машинного обучения
• Геолокация рабочих на основе исторических данных
• Оптимизация затрат на ЭиР • Уменьшение числа несчастных
• Оптимизация ремонтов случаев
Ожидаемые • Сокращение несчастных случаев
• Предотвращение неплановых • Алгоритмы машинного обучения для
благодаря обучению технического
преимущества отключений выявления причин и
персонала
предотвращения несчастных
случаев
Интерфейс
Vibrazioni cuscinetti 1-2 TG PG12
15 15 15 15 15 15 1,5 1,5 1,5 1,5 300 100 60 10 3,1000
14 3,3120
5
1,4900
12 1,1620
2
NORMALE
10 NORMALE
NORMALE
NORMALE
140,37
8
37,075
SAS System
49,982
1,0561
6
4
2
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -100 0 -20
05/06/2016 13:43:35 24,00 hours 06/06/2016 13:43:35
Safety Against Severity
GT Bearing 1 Relativ e v ibration A Measure
GT Bearing 1 Relativ e v ibration B Measure
16
GT Bearing 2 Relativ e v ibration A Measure
GT Bearing 2 Relativ e v ibration B Measure
GT Bearing 1 Relativ e v ibration Gradient Status
GT Bearing 1 Relativ e Vibration Double Gradient Status
GT Bearing 2 Relativ e v ibration Gradient Status
GT Bearing 2 Relativ e Vibration Double Gradient Status
GT Activ e Gross Power
GT Reactiv e Power
GT Speed Hz Measure
GT Blade Path Calculated Maximum Absolute Gradient of TCs Temperature Time Shif tedДень инвестора
Денежные потоки
Накопленный денежный поток 2018-20 (млрд руб)¹ Чистый долг (млрд руб)
49.2
38.4
-2,0
-3,9
34.3 28.4 2.1
-9,1
22.4
19.8
18,2 млрд 1.7
18.2bn RUBруб
without
без учета ВИЭ
renewables impact 1.4
1.1
-38,0 -3.7 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Чистый долг
-14,8 -18.6
Свободный
Чистый
денежный Чистый
EBITDA Чистый
NWC andНалог на tax
Income Financial FFOFFO
Финансовые CAPEX FCF Дивиденды
Dividends Net FCF долг/EBITDA
оборотный (средства поток до свободный
other прибыль expenses²
расходы 2 before
капитал от операций) выплаты денежный
dividends
дивидендов поток
Отрицательный денежный поток из-за инвестиций в новое строительство и
повышенных выплат акционерам
Увеличение долга на этапе строительства объектов ВИЭ 17
1 По внутренним СБУ Enel за 2017-20 гг.
2 Включая влияние курсовых разниц по кредитам, номинированным в евроДень инвестора
Повестка
Обновленный прогноз результатов 2017 года Карло Палашано
Ключевые направления развития на 2018-2020 гг. Карло Палашано
Ключевые финансовые показатели на 2018-2020 гг. Юлия Матюшова
Заключительные комментарии Карло Палашано
18День инвестора
Итоги по финансовым показателям¹
CAGR (%)
2017 2018 2019 2020
2017-20
EBITDA (млрд руб) 17.3 16.4 16.9 18.5 ~+2%
Рентабельность EBITDA (%) 23 22 22 23 -
Чистая прибыль от обычных видов
8.3 7.3 7.9 9.1 ~+3%
деятельности (млрд руб)
Процент
60 65 65 65 +5 p.p.
Дивидендных выплат (%)
Дивиденды на акцию (RUB) 0.14 0.13 0.15 0.17 ~+6%
Улучшение по сравнению с
-
предыдущим планом
19
1 Классификация по внутренним СБУ Enel на 2017-20 гг.День инвестора
Ключевые направления устойчивого развития
Цифровизация
Рост предложения низкоуглеродных технологий и услуг
Стремление к эффективной работе и инновациям
Вовлечение местных сообществ
Вовлечение людей, с которыми мы работаем
Экологическая устойчивость
Управление на основе данных
Устойчивое и долгосрочное создание ценности
20День инвестора
Заключительные комментарии
Постоянное следование ключевым
стратегическим принципам
Увеличенные платежи за мощность по ДПМ в
2017-20 гг.
Выход на рынок ВИЭ, обеспечение развития на
период после 2020 г.
Поддержка Группы в части операционной
эффективности
Использованию новых возможностей
21День инвестора Стратегический план на 2018-20 гг. Ключевые принципы устойчивого развития Приложения
Приложения - План по устойчивому развитию
Рост предложения низкоуглеродных технологий и услуг
Запланированные активности Связанные цели/обязательства
Декарбонизированная возобновляемая 291 МВт эксплуатируемой мощности к
выработка электроэнергии концу 2021 г.
23Приложения - План по устойчивому развитию
Стремление к эффективной работе и инновациям
Запланированные активности Связанные цели/обязательства
Снижение расхода топлива с 331,3 до 329,7 г/кВтч к 2021 г.
Готовность основного оборудования с 80,4% до 87,7% к 2021 г.
Интегрированная система улучшений
Открытая инновационная культура
Инновационный центр Enel в Сколково
24Приложения - План по устойчивому развитию
Вовлечение местных сообществ
Запланированные активности Связанные цели/обязательства
Реализация программы поддержки
217,8 тысяч благополучателей к 2017 г.
благополучателей
Партнерство с местными учреждениями
здравоохранения, образования и
социальной сферы
Инициативы в области
энергоэффективности
Проекты по сохранению биоразнообразия
Инициативы по обеспечению
качественного, инклюзивного и
справедливого образования
Инициативы по корпоративному
волонтерству
25Приложения - План по устойчивому развитию
Вовлечение людей, с которыми мы работаем
Запланированные активности
Оценка эффективности сотрудников
Исследования внутреннего климата и
подготовленный на их основе план
действий
Проекты в области разнообразия и
вовлеченности
Создание условий для удаленной работы
26Приложения - План по устойчивому развитию
Экологическая устойчивость
Запланированные активности Связанные цели/обязательства
Снижение количества содержания твердых
на 86% в 2021 г. по сравнению с 2010 г.
частиц на РГРЭС
Сокращение объемов сточных вод на 61% к 2021 г. по сравнению с 2010 г.
Максимальное использование твердых
отходов
27Приложения - План по устойчивому развитию
Цифровизация
Запланированные активности
Тестирование разработанных на основе
инновационных технологий решений
Использование больших данных и
аналитика
Изучение возможностей технологии
Интернета вещей (Internet of Things, IoT)
Использование технологий виртуальной
реальности (VR)
Обеспечение кибербезопасности
28День инвестора
Отказ от ответственности
Данная презентация содержит некоторые утверждения, которые отражают текущее представление руководства ПАО
«Энел Россия» о будущих событиях, а также финансовой и операционной деятельности Компании. Подобные
утверждения прогнозного характера основаны на текущих ожиданиях ПАО «Энел Россия» и прогнозах в отношении
будущих событий. Поскольку данные утверждения прогнозного характера связаны с риском и неопределенностью,
фактические будущие результаты могут значительно отличаться от ожидаемых или предполагаемых согласно данным
утверждениям в связи с различными факторами, многие из которых не подлежат контролю или не могут быть точно
оценены ПАО «Энел Россия», включая изменения нормативно-правовой базы, рыночной конъюнктуры, колебания цен и
наличие топливного и прочих рисков. Настоящим предупреждаем не полагаться на утверждения прогнозного характера,
содержащиеся в презентации и действительные только на дату данной презентации. ПАО «Энел Россия» не берет на
себя каких-либо обязательств в отношении публикации корректировок утверждений прогнозного характера для
отражения событий или обстоятельств, произошедших после даты данной презентации. Информация, содержащаяся в
настоящей презентации, не претендует на полноту и не подлежала независимой проверке какой-либо независимой
третьей стороной.
Настоящая презентация не является рекомендацией относительно ценных бумаг Компании. Настоящая презентация не
содержит предложений по продаже или настоятельной рекомендации принимать какие-либо предложения по покупке
29
каких-либо ценных бумаг, выпущенных ПАО «Энел Россия».День инвестора
Контактная информация
Екатерина Орлова
Менеджер по связям с инвесторами
Тел.
+7 495 539 31 31 доб. 7746
E-mail:
ekaterina.orlova@enel.com
Веб-сайт
www.enel.ru
(Связи с инвесторами)
30Вы также можете почитать
