СТРУКТУРИРОВАННЫЕ НОТЫ - Текущие примеры из практики - Октябрь 2017
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
СТРУКТУРИРОВАННЫЕ НОТЫ
Текущие примеры из практики
Октябрь 2017
ВНИМАНИЕ: Сведения в данной презентации предназначена исключительно для лиц,
являющихся квалифицированными инвесторами согласно действующему законодательству РФ
Пример классификации структурированных нот по риску и
доходности (волатильности)
Описываемые далее в данной презентации ноты структурированы по нашему запросу глобальными
банками – эмитентами нот с международным кредитным рейтингом не ниже «А-»
2В этом выпуске:
► Нота на корзину акций ведущих компаний (USD, 16% годовых)
Привлекательное сочетание защитного, отзывного и купонного барьеров на корзину акций
Нота на относительно низковолатильные акции трех компаний высокой капитализации (Siemens, LVMH, Pfizer). Купон в размере 16% годовых
накапливается ежедневно. Барьер отзыва в первом наблюдении равен 95% и снижается на 2 п.п. каждый квартал
► Нота на индексы США и Европы (USD, 10% годовых)
Купон и при росте, и при снижении ведущих фондовых индексов.
Нота на крупные фондовые индексы экономик Запада (S&P 500, Euro Stoxx 50, DAX Price Index, Swiss Market Index), которые заведомо менее
волатильны, чем отдельные акции. Ежедневное накопление купона – даже при снижении индексов до уровня не ниже 93% от их первоначальных
уровней.
► Нота на отраслевые индексы (USD, 10% годовых)
Купон при различной динамике отраслевых индексов.
Нота выпускается на индексы (S&P 500, STOXX Telecommunications и STOXX Health Care), которые исторически показывают невысокую
чувствительность к коррекциям на рынках. Ежедневное накопление купона – даже при снижении индексов до уровня не ниже 93% от их
первоначальных уровней.
► Нота с полной защитой капитала (USD, до 8% годовых)
Нота на корзину акций с гарантией возврата номинала и выплаты купона не менее 1% годовых.
Нота на акции крупных глобальных компаний (AIA Group, Zurich Insurance, Chevron, Barrick Gold) с сочетанием безусловной защиты вложенных
средств, минимального купона 1% годовых и возможностью получения повышенного дохода до 8% годовых.
► Нота с полной защитой капитала (USD, до 5.66% годовых)
Нота на корзину акций с гарантией возврата номинала и выплаты купона не менее 1% годовых и
вероятной дополнительной выплатой 14%.
Нота на акции крупных международных компаний (AXA, Pfizer, Novartis, Cisco Systems) с сочетанием безусловной защиты вложенных средств и
возможностью получения дополнительной выплаты 14% годовых.
34Нота на корзину акций – 16% год. (USD)
Привлекательное сочетание защитного, отзывного и купонного барьеров на корзину акций
Нота на низковолатильные акции трех компаний высокой капитализации (Siemens, группы LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton, Pfizer). Купон в
размере 16% годовых накапливается ежедневно. Барьер отзыва в первом наблюдении равен 95% и снижается на 2 п.п. каждый квартал.
Инвестиционные предпосылки Особенности продукта
► Акции выбранных компаний обладают устойчивым ► Привлекательный баланс между размером купона и
бизнесом, исторически показывают невысокую вероятности его выплаты: за последние семь лет все активы
чувствительность к общим колебаниям на рынках и ноты находились выше купонного барьера в 90% случаев
демонстрируют статистически низкую вероятность ► Купон по ноте накапливается за каждый день, когда все
падения котировок ниже уровня защитного барьера на активы находятся выше купонного барьера и выплачивается
трёхлетнем временном горизонте по итогам квартала
► Высокие дивиденды Siemens (3.28% год.) и Pfizer ► Повышенная вероятность досрочного отзыва за счет
(3.79% год.) улучшают условия продукта снижения триггера на 2 п.п. каждый квартал
Нормализованная динамика котировок Siemens (SIE), LVMH (MC)
Основные условия в USD и Pfizer (PFE)
Структура Отзывная нота
Базовые активы Siemens, LVMH, Pfizer
Срок обращения 3 года
Купон 4.0% в квартал (16.0% год.)
Купонный барьер 88%
Досрочный отзыв Ежеквартально (со II кв.)
Защитный барьер 70%
Барьер для отзыва 95%
45Нота на индексы США и Европы – 10% год. (USD)
Купон и при росте, и при снижении ведущих фондовых индексов
Нота на крупные фондовые индексы экономик Запада (S&P 500, Euro Stoxx 50, DAX Price Index, Swiss Market Index), которые заведомо менее
волатильны, чем отдельные акции. Ежедневное накопление купона – даже при снижении индексов до уровня не ниже 93% от их первоначальных
уровней.
Инвестиционные предпосылки Особенности продукта
► Последние действия и заявления Центробанков ► Купон накапливается за каждый день, когда все активы
западных стран говорят об уверенности регуляторов в выше купонного барьера, и выплачивается ежеквартально
улучшении экономической ситуации в своих странах и ► Нота будет отозвана досрочно, если по итогам очередного
позитивной оценке макроэкономического прогноза на полугодового наблюдения все активы находятся выше
горизонте нескольких лет определённого уровня. Порог отзыва снижается на 2п.п.
► Волатильность фондовых индексов на порядок ежеквартально, начиная со II квартала и уровня 102%
меньше, чем отдельных акций. Фокус на индексы ► Установлен глубокий (для индексов) защитный барьер на
исключает влияние корпоративных событий на ноту уровне 75% от первоначального уровня
Нормализованная динамика котировок индекса S&P (SPX), Swiss Market (SMI) и
Основные условия в USD STOXX Europe Health Care (SXDP)
Структура Отзывная нота
Базовые активы S&P 500, Euro Stoxx 50, DAX,
Swiss Market
Срок обращения 3 года
Купон 2.5% (10% год.)
Купонный барьер 93%
Досрочный отзыв Ежеквартально (со II кв.)
Защитный барьер 75%
56Нота на отраслевые индексы – 10% год. (USD)
Купон при различной динамике отраслевых индексов
Выбор базовых активов для ноты (S&P 500, STOXX Telecommunications и STOXX Health Care) отражает фокус на секторах, которые исторически
демонстрировали низкую чувствительность к общим колебаниям на финансовых рынках. Защитный барьер на уровне 75% представляется
консервативным значением для продукта на индексы.
Инвестиционные предпосылки Особенности продукта
► Предлагаемые отраслевые индексы обладают низкой ► Купон накапливается за каждый день, когда все активы выше
исторической корреляцией с сильными коррекциями купонного барьера, и выплачивается ежеквартально
на мировых рынках в периоды роста ► Нота будет отозвана досрочно, если по итогам очередного
неопределенности. Фокус на индексы исключает полугодового наблюдения все активы находятся выше
влияние корпоративных событий на ноту отзывного барьера, который снижается на 2 п.п.
► Повышенный купон по ноте достигается благодаря ежеквартально со II квартала
высоким дивидендам компаний сектора ► Установлен глубокий (для индексов) защитный барьер на
здравоохранения и телекоммуникаций уровне 75% от первоначального уровня
Нормализованная динамика котировок S&P 500 (SPX), STOXX Telecoms (SXKP)
Основные условия в USD и STOXX Health Care (SXDP)
Структура Отзывная нота
Базовые активы SPX, SXKP, SXDP
Срок обращения 3 года
Купон 2.5% (10% год.)
Купонный барьер 93%
Досрочный отзыв Ежеквартально (со II кв.)
Защитный барьер 75%
67Нота с полной защитой капитала – до 8% год. (USD)
Нота на корзину акций с гарантией возврата номинала и выплаты купона не менее 1% годовых
Нота на акции крупных глобальных компаний (AIA Group, Zurich Insurance, Chevron, Barrick Gold) с сочетанием безусловной защиты вложенных
средств, минимального купона 1% годовых и возможностью получения повышенного дохода до 8% годовых.
Инвестиционные предпосылки Особенности продукта
► Повышение процентных ставок в США делает ► Нота с полной защитой капитала (100% гарантия возврата
возможным выпуск нот, сочетающих полную защиту номинала ноты при ее погашении)
капитала с возможностью конкурентного купона в USD ► Гарантированный купон в размере 1% годовых
► Нота позволяет разместить доллары США на срок до 5 выплачивается в любом случае
лет без риска для номинала, с минимально ► Нота отзывается досрочно с выплатой купона 7% в случае,
гарантированным купоном 1% в год и получением если на очередную ежегодную дату наблюдения все активы
дополнительной доходности в случае роста акций, превысили первоначальный уровень
входящих в корзину
Нормализованная динамика котировок AIA Group (1299 HK), Zurich Insurance (ZURN), Chevron
Основные условия в USD (CVX) и акций Barrick Gold (ABX)
Структура Отзывная нота
Базовые активы AIA Group, Zurich Insurance,
Chevron, Barrick Gold
Срок обращения 5 лет
Купон 1 1% год., гарантирован
Купон 2 7%, если все акции > 100%
Досрочный отзыв ежегодно, > 100%
Защита капитала 100%
78Нота с полной защитой капитала – до 5.66% год. (USD)
Нота на корзину акций с гарантией возврата номинала и выплаты купона не менее 1% годовых
Нота на акции крупных международных компаний (AXA, Pfizer, Novartis, Cisco Systems) с сочетанием безусловной защиты вложенных средств и
возможностью получения дополнительной выплаты 14% годовых.
Инвестиционные предпосылки Особенности продукта
► Базовые активы ноты – акции крупных ► Нота с полной защитой капитала (100% гарантия возврата
международных компаний AXA, Pfizer, Novartis и Cisco, номинала ноты при ее погашении)
которые являются одними из лидеров в своих ► Выплата гарантированного купона 1% ежегодно
секторах: страховании, здравоохранении, а также ► Выплата купона в размере 14% годовых при погашении, если
информационных технологиях и сетях все активы превысили 107% первоначального уровня
► Компании поддерживают высокие дивидендные
выплаты и показывают положительную динамику
отчётности
Нормализованная динамика котировок активов AXA (CS FP), Pfizer (PFE), Novartis (NOVN), Cisco
Основные условия в USD Systems (CSCO)
Структура Нота с полной защитой
капитала
Базовые активы AXA, Pfizer, Novartis, Cisco
Срок обращения 3 года
Купон 1 1% год., гарантирован
Купон 2 14%, если все акции > 107%
Защита капитала 100%
89
Контакты
Блок Asset Management группы компаний «Велес Капитал»
Тел.: +7 (495) 258-19-88, доб. 614. E-mail: veles@veles-capital.ru
123610, Москва, Краснопресненская наб., д. 12,
(Центр международной торговли),
подъезд 7, этаж 14.
Предупреждение для инвестора. Настоящий материал не является офертой, создан исключительно в информационных целях и не может служить непосредственным основанием для
принятия решений о покупке или продаже тех или иных ценных бумаг либо иных финансовых инструментов, а также иных решений, влекущих экономические, правовые или налоговые
последствия для лица, принимающего решение. Такое лицо должно самостоятельно учитывать требования налогового, валютного и иного законодательства (в том числе о рынке ценных
бумаг). Настоящий материал не является предложением от имени профессионального участника рынка ценных бумаг, управляющей компании или какой-либо лицензированной финансовой
организации. Разработчик настоящего материала не дает гарантий относительно полноты приведенной в материале информации и ее достоверности, а также не несет ответственности за
прямые или косвенные убытки от использования этой информации. Описанные в настоящем материале финансовые инструменты и инвестиционные продукты предназначены исключительно
для квалифицированных инвесторов. Приводимые фактические либо расчетные показатели доходности не определяют будущую доходность вложений инвестора; результаты чьей-либо
инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем.Вы также можете почитать
