Павел Биленко, Генеральный директор ООО "БондиБокс" Круглый стол "Альтернативные источники привлечения финансирования: секьюритизация, лизинг ...
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
Павел Биленко, Генеральный директор ООО «БондиБокс» Круглый стол «Альтернативные источники привлечения финансирования: секьюритизация, лизинг, облигации» г. Санкт-Петербург, Московская биржа 26 июля 2018 года
▪ Появление инструмента «коммерческие облигации» в российском правовом поле состоялось в 2014 году, однако первые сделки по выпуску данного вида облигаций состоялись только через 2 года. ▪ Первая сделка по привлечению розничного фондирования небольшой компанией через коммерческие облигации состоялась в 2016 году: сеть ломбардов Мастер разместила в ноябре выпуск на 30 миллионов рублей, на один год с ежеквартальной купонной ставкой 33 % годовых. Привлеченные средства были направлены на пополнение оборотного капитала. Облигации были размещены по закрытой подписке среди клиентов организатора выпуска — ИК Септем Капитал. ▪ На сегодняшний день ломбарды «Мастер» разместили 6 выпусков коммерческих облигаций на общую сумму 205 миллионов рублей, три из которых уже погашены, а также 2 выпуска биржевых облигаций на 100 миллионов рублей. При этом ставка по последнему выпуску составляет уже 18% годовых ▪ Общий объем размещенных коммерческих облигаций – 7,5 млрд. руб., доля высокодоходных среди них – менее 20%, доля нефинансовых компаний же недотягивает и до 10%
Преимущества: ▪ Более простая процедура выпуска ▪ Меньше затрат на инфраструктуру (отсутствие платежей Бирже) ▪ Сроки выпуска меньше (от 2-х недель) ▪ Нет обязанности по полноценному раскрытию информации Недостатки: ▪ Невозможность широкого маркетинга выпуска (закрытая подписка) ▪ Отсутствие льгот по налогообложению для инвесторов ▪ База инвесторов меньше
▪ Анализ потенциального эмитента ▪ Подписание договора об организации выпуска ▪ Открытие эмиссионного счета ДЕПО в НРД (при его отсутствии) ▪ Подготовка презентации выпуска, эмиссионной документации ▪ Формирование книги заявок инвесторов на приобретение облигаций (7-10 дней) ▪ В случае наличия достаточного объема спроса, регистрация выпуска (2-3 дня) ▪ Раскрытие информации о выпуске в лентах уполномоченных агентств ▪ Размещение облигаций, получение эмитентом средств на счет Весь процесс занимает от 2-х до 6 недель
ИНВЕСТОРЫ В ВЫСОКОДОХОДНЫЕ ОБЛИГАЦИИ ИНВЕСТОРЫ В ВЫСОКОДОХОДНЫЕ
В США ОБЛИГАЦИИ В РОССИИ
Страховые Пенсионные
компании фонды
28% 26%
Хедж-фонды
7%
Фонды с
инвестиционным
рейтингом
Фонды прямых 7%
Взаимные фонды
инвестиций
High-Yield Частные
3%
29% инвесторы
100%Депозиты физических лиц 26 700 млрд. руб. 5-6% годовых Краудлендинг 10 млрд. руб. 20-30% годовых Микрофинансовые организации 23 млрд. руб. 16-25% годовых КПК 78 млрд. руб. 16-30% годовых Высокодоходные облигации 2 млрд. руб. 14-20% годовых Потенциал роста объема рынка высокодоходных облигаций, если ориентироваться на общемировую практику, также состояние российского рынка, в ближайшие годы – 1 – 2 триллиона рублей.
▪ ООО «Опилки» (сеть студий маникюра KISTOCHKI) Объем выпуска – 10 млн. руб., срок – 1 год, ставка купона 22% годовых. Размещение состоялось 12 марта 2018 года. Спрос при размещении превысил предложение более чем в 2 раза. ▪ ООО «Норманн-Сервис» (девелопер жилой недвижимости в Санкт-Петербурге) - зарегистрирована программа коммерческих облигаций на 10 млрд. руб. Размещение первого выпуска объемом 100 млн. руб. состоялось 29 июня 2018 года, ставка купона составила 17% годовых, срок до погашения – 3 года. ▪ СЛТ-Аква – завод по производству полипропиленовых труб и фиттингов в Нижегородской области. Размещен выпуск коммерческих облигаций на 30 млн. руб. Размещение состоялось 5 июня 2018 года. Ставка купона установлена на уровне 14% годовых, срок до погашения – 5 лет, оферта на выкуп 1,5 года
ООО «БондиБокс» создано в 2017 году командой профессионалов фондового рынка для
создания сервиса для инвесторов и эмитентов, marketplace для высокодоходных облигаций.
С начала 2018 года мы разместили 3 выпуска коммерческих облигаций объемом 140 млн. руб.
В процессе подготовки находятся 10 выпусков коммерческих и биржевых облигаций общим
объемом более 1 млрд. руб.
«если портфель низкорейтинговых облигаций велик, хорошо диверсифицирован и
поддерживается в течение длительного времени, он приносит больше дохода, чем
высокорейтинговый портфель.»
Исследование облигаций 1900-1943 гг., Уолтер Бреддок Хикман
Исследование облигаций 1945-1965 гг., Томас Р. АткинсонООО «БондиБокс»
Санкт-Петербург, Фурштатская ул., 23
Тел. +7 495 646-16-72
+7 812 313-24-80
email: box@bondybox.ru
web: www.bondybox.ru
Биленко Павел, Генеральный директор
моб. +7 921 994-89-02
email bilenko@bondybox.ru
Прокофьев Егор, Управляющий партнер
моб. +7 921 915-08-19
email prokofev@bondybox.ru
КОНТАКТЫНастоящая презентация была подготовлена ООО «БондиБокс». Информация, представленная в презентации, носит сжатый характер и не претендует на полноту. Настоящая презентация содержит ряд «прогнозных заявлений». Все заявления, не содержащие исторических фактов, являются прогнозными и подразумевают наличие рисков и неопределенности. Нет никаких гарантий того, что эти заявления окажутся точными: фактические результаты в будущем могут значительно отличаться от сделанных прогнозов. Подобные заявления основаны на объективной оценке, сделанной по состоянию на сегодняшний день, с учетом всей доступной информации. Компания не берет на себя обязательств по актуализации прогнозных заявлений. Настоящая презентация не составляет, не является частью и не должна толковаться как предложение, приглашение или рекомендация в отношении любых объектов, либо как предложение, приглашение или рекомендация к продаже или выпуску, или как побуждение купить или приобрести объекты или любые ценные бумаги в любой юрисдикции, или как поощрение к инвестиционной деятельности. Ни одна из частей настоящей презентации или факт ее распространения не составляют основу и не могут использоваться в связи с любым договором, обязательством или инвестиционным решением. Информация и суждения, содержащиеся в настоящей презентации, представлены по состоянию на момент публикации и могут измениться в дальнейшем. Настоящая презентация содержит информацию, взятую из публичных источников, которые не проходили независимую проверку. Данная презентация носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как предложение к заключению сделок с ООО «Бонди Бокс». Мы не претендуем на полноту и точность изложенной информации. Наши клиенты могут иметь позицию или какой-либо иной интерес в любой сделке прямо или косвенно упомянутой в тексте настоящей презентации. ООО «БондиБокс» не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования информации, изложенной в настоящей презентации. Любые операции с ценными бумагами, упоминаемыми в настоящем обзоре, могут быть связаны со значительным риском.
Вы также можете почитать
