Дайджест научной жизни Финуниверситета - www.fa.ru - Финансового университета при ...
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
Дайджест
научной жизни
Финуниверситета
www.fa.ru Апрель 2018. Выпуск № 4.
1
СОДЕРЖАНИЕ
РЕЗУЛЬТАТЫ НАУЧНЫХ КАФЕДРА «БЕЗОПАСНОСТЬ
Дайджест научной жизни ИССЛЕДОВАНИЙ ЖИЗНЕДЕЯТЕЛЬНОСТИ»
Становления развития культуры
Финуниверситета безопасности
ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВЫХ
РЫНКОВ И БАНКОВ КАФЕДРА «ФИЗИЧЕСКОЕ
ВОСПИТАНИЕ»
Взаимосвязь финансового развития
Главный редактор: Использование электронных
и экономической динамики в образовательных ресурсов в процессе
В.В. Масленников,
регионах России физического воспитания в вузе
д-р экон. наук, профессор
ЗНАЧИМЫЕ НАУЧНЫЕ СОБЫТИЯ
ДЕПАРТАМЕНТ МИРОВОЙ
Выпускающий редактор: ЭКОНОМИКИ И МИРОВЫХ ДЕПАРТАМЕНТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
А.А. Бакулина, ФИНАНСОВ ТЕОРИИ
д-р экон. наук, доцент Рукопись монографии по Формирование научно-исследовательских
компетенций студентов в контексте
проведенному научному
современного библиотечно-образовательного
Верстка: исследованию профессора пространства
К.И. Солодовникова департамента д.э.н. Кузнецова
Алексея Владимировича на тему ДЕПАРТАМЕНТ СТРАХОВАНИЯ И
ЭКОНОМИКИ СОЦИАЛЬНОЙ СФЕРЫ
Мнение редакции и членов «Инвестиционные стратегии
Взаимодействие саморегулируемых
редколлегии может не стран Восточной Азии» организаций и образовательных учреждений
совпадать с мнением авторов. в развитии образовательных программ
ДЕПАРТАМЕНТ
ДЕПАРТАМЕНТ ЯЗЫКОВОЙ
Письменное согласие редакции КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ
ПОДГОТОВКИ
при перепечатке, а также И КОРПОРАТИВНОГО Квази-профессиональная деятельность на
ссылки при цитировании на УПРАВЛЕНИЯ иностранном языке
«Дайджест научной жизни Разработка системы индикаторов
ДЕПАРТАМЕНТ ОБЩЕСТВЕННЫХ
Финуниверситета финансовой нестабильности
ФИНАНСОВ
корпораций в условиях Оценка адекватности применения
экономического спада неоклассических DSGE моделей для
Адрес редакции: 125993, ГСП-3, разработки бюджетной и долговой политик
Москва, Ленинградский
ДЕПАРТАМЕНТ АНАЛИЗА
проспект, дом 51, корп. 3, комн. ДАННЫХ, ПРИНЯТИЯ
ДЕПАРТАМЕНТ НАЛОГОВОЙ
ПОЛИТИКИ И ТАМОЖЕННО-
307 РЕШЕНИЙ И ФИНАНСОВЫХ ТАРИФНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ
ТЕХНОЛОГИЙ Круглый стол «Актуальные вопросы
таможенно-тарифного регулирования в
Интеллектуальная система
условиях глобальных изменений» (11 апреля
анализа вовлеченности студентов 2018 г.)
ДЕПАРТАМЕНТ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ
ПОЛИТИКИ И ПРОБЛЕМ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ
ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ
Проблема «безбилетника» или как Интервью персидской службе BBC
бороться с уклонениями от
издержек общественной НАУЧНЫЕ ЖУРНАЛЫ
безопасности?
Журнал «Гуманитарные науки. Вестник
Финансового университета» № 2/2018
ДЕПАРТАМЕНТ СОЦИОЛОГИИ,
ИСТОРИИ И ФИЛОСОФИИ Журнал «Учёт. Анализ. Аудит» № 2/2018
Факторы, обуславливающие
Журнал «Экономика. Налоги. Право» №
продолжительность жизни 2/2018
населения столичного мегаполиса
ДЕПАРТАМЕНТ
МЕНЕДЖМЕНТА
Тенденции развития малой
(распределенной) генерации
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
2
Апрель 2018. Выпуск № 4.
РЕЗУЛЬТАТЫ НАУЧНЫХ ИССЛЕДОВАНИЙ
ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И БАНКОВ
Взаимосвязь финансового развития и
экономической динамики в регионах
России
В рамках проведения научных исследований
по общеуниверситетской комплексной теме
«Новая парадигма общественного развития в
условиях цифровой экономики» (подтема «Новые
траектории развития финансового сектора») по
направлению исследований «Трансформация
передаточных механизмов взаимосвязи
финансового развития и экономического роста в
условиях цифровой экономики» в Департаменте Рисунок 1 – Пропорции и историческая динамика
было проведено научное исследование, секторов финансового рынка, США, 1945 – 2016 гг., %
посвященное оценке взаимосвязи финансового
Экономический рост
развития и экономической динамики в регионах
России. Каналы роста
В исследовании было отмечено, что несмотря • канал накопления капитала
на то, что первые работы, в которых заострялось • канал технологических
инноваций
внимание на связи финансов и экономического
Финансовые рынки и посредники
роста появились еще в последней четверти XIX
Финансовые функции
века, начало действительно широкой дискуссии
• мобилизация сбережений
на предмет роли финансового сектора для • аллокация ресурсов
экономического роста было положено только в • осуществление корпоративного контроля
начале 1990-х гг. Это, очевидно, было • осуществление риск-менеджмента
• облегчение процесса торговли товарами,
непосредственно связано с ускорившейся услугами и контрактами
финансиализацией мировой и национальных
экономик, о чем свидетельствуют данные о Рыночные фрикции
резком росте участия финансовых секторов в • информационные издержки
создании добавленной стоимости в экономике на • трансакционные издержки
примере Соединенных Штатов (рисунок 1).
Как видно из представленного графика, Рисунок 2 – Финансы и рост: теоретическое
наибольший рост финансовых активов, в объяснение взаимосвязи
особенности значительно ускорившийся начиная
с 1980-х гг., приходится на такие секторы, как Кроме того, существуют и крайние точки
рынок акций, рынок корпоративных облигаций, а зрения на предмет роли финансов в экономике.
также возникший с этого периода рынок акций Например, Джоан Робинсон утверждала, что
взаимных фондов. финансовый сектор лишь рефлексирует на
Литература, которую общепринято сегодня изменяющийся спрос со стороны «реального
относить к направлению «Финансы и рост» сектора», но вовсе не является причиной роста.
(Finance and Growth), содержит большое число Напротив, Мертон Миллер говорил, что видение
работ, в которых авторы, как правило, роли финансовых рынков как способствующих
придерживаются близких позиций относительно экономическому росту – слишком очевидное для
прямой положительной роли финансового серьезной дискуссии.
развития для экономического развития, Несмотря на то, что в целом позиции авторов
вытекающей, прежде всего, из теории в настоящее время сходятся к компромиссу
экономического роста. Общая схема между этими крайними точками зрения, есть ряд
теоретического объяснения данной взаимосвязи существенных оговорок, которые используются
представлена на рисунке 2. Однако исследователи для признания прямой положительной связи от
признают, что доказательство такого рода финансового развития к росту как
взаимосвязи вовсе не является тривиальным закономерности современных экономических
делом. систем. Назовем три общих таких оговорки:
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
3
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И БАНКОВ
- нелинейность изучаемой взаимосвязи; Таблица 1 – Индикаторы финансового развития для
- существенное значение дополнительных сравнительного внутристранового межрегионального
условий (определяющих как гетерогенность анализа
объектов наблюдений, так и изменчивость Категория Индикаторы
изучаемой связи во времени); Глубина Вклады (депозиты) юридических и(или)
- значимость таких последствий развития физических лиц к ВРП.
Задолженность по кредитам,
финансовых систем, как накопление рисков в предоставленным кредитными организациями
связи с накоплением сложности, затрагивающей юридическим и(или) физическим лицам к ВРП.
как вновь возникающие инструменты рынка, так Отношение суммы задолженности по
и нарастающую взаимозависимость разных ипотечным жилищным кредитам к ВРП.
Отношение суммы страховых премий к ВРП
сегментов и их участников. Число кредитных организаций и их филиалов
Доступность
Большинство эмпирических работ, в субъекте федерации на 100 тысяч человек
проверяющих гипотезу о взаимосвязи финансов и населения.
роста, опираются на информационные базы, Число внутренних структурных
подразделений кредитных организаций и их
составленные из рядов статистических данных филиалов на 100 тысяч человек
различных показателей, измеренных на уровне Эффективность Чистая процентная маржа коммерческих
стран. Есть работы использующие данные уровня банков.
отраслей и фирм. Кредитно-депозитный спрэд.
Разность сумм страховых премий и страховых
При этом исследования, в которых выплат.
предположение о положительном влиянии Рентабельность активов кредитных
финансового развития на экономический рост организаций.
проверяется на уровне регионов внутри стран, до Рентабельность собственного капитала
кредитных организаций.
сих пор немногочисленны. К этому есть Индексы конкуренции и концентрации в
существенные причины. Во-первых, это банковском и страховом секторах
недостатки субнациональной статистики, не
позволяющие удовлетворительно раскрыть Далее было проведено исследование,
важные аспекты экономического развития нацеленное на проверку гипотезы о наличии
регионов; во-вторых, это сложность в подборе и прямой положительной связи от финансов к
построении показателей, пригодных для росту на уровне российских регионов.
измерения уровня развития региональных Источниками данных данного исследования
финансовых систем; в-третьих, трудность являлись:
формулирования рекомендаций к политике, - Банк России (Отчет о развитии банковского
вытекающая из особенностей формирования сектора и банковского надзора,
региональной политики, ограниченности http://www.cbr.ru/publ/main.asp?Prtid=Nadzor;
полномочий исполнительной власти регионов, Аналитическая система экономических
сложности выбора субъекта политики показателей регионов,
применительно к данному уровню анализа в http://www.cbr.ru/region/olap);
целом и пр. - Росстат (“Регионы России. Социально-
Отвечая на необходимость разработки экономические показатели”. Статистический
системы показателей, отвечающих функциям ежегодник,
индикаторов финансового развития регионов, http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/
нами в качестве образца была использована rosstat_main/rosstat/ru/statistics/publications/cat
классификация, предложенная в работе, alog/ doc_1138623506156)
подготовленной в 2013 г. специалистами Анализируемый период охватывает 2002 –
Международного валютного фонда. Проведя 2015 гг. Размер выборки: 75 субъектов Российской
соответствующую модификацию, мы можем Федерации.
предложить следующую систему показателей Для проведения исследования были
финансового развития регионального уровня задействованы следующие группировки (таблица
(таблица 1). 2).
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
4
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И БАНКОВ
Таблица 2 – Классификация регионов для целей
сравнительного внутристранового межрегионального
анализа
Критерий Группы регионов
Абсолютный Наиболее Крупные Некрупные Мелкие
размер ВРП крупные
ВРП на душу Наиболее Богатые Небогатые Наименее
населения богатые богатые
Число 20 20 20 15
регионов в
группе
Комбиниро- Высокораз- Развитые Среднераз- Менее Рисунок 3 – Динамка совокупного индекса
ванный витые витые развитые
обеспеченности региона банковскими услугами
Число 6 21 38 10
регионов в
группе Важную информацию дает корреляционный
Представив описательную статистику двух анализ (таблица 4). Предварительно
важных индикаторов финансовой глубины в скорректировав душевой ВРП с целью
регионах (таблица 3), замечаем, что наблюдается устранения влияния ценовых различий в
следующая зависимость: чем богаче регион по регионах, мы получили, что величина
критерию душевого ВРП, тем выше оказываются в коэффициентов корреляции ВРП на душу и
регионе такие показатели, как «Депозиты к ВРП» индикаторов финансовой глубины статистически
и «Кредиты к ВРП». значима и, похоже, зависит от группы регионов
Таблица 3 – Описательная статистика отдельных так, что чем крупнее в экономическом
индикаторов финансового развития, % отношении регион и чем он богаче, тем
Группы Стандартное Взвешенное анализируемая корреляция выше.
Среднее Медиана Таблица 4 – Корреляция темпов роста индикаторов
регионов отклонение среднее*
Вклады (депозиты) физических и юридических лиц в рублях и финансового развития и душевого ВРП
валюте к ВРП
Кредиты юр. Кредиты физ. Вклады
Наиболее 25,94 22,44 11,22 33,89
Группы лицам в лицам в (депозиты)
богатые
регионов рублях и рублях и юр. и физ. лиц
Богатые 27,84 27,77 5,53 28,25
валюте валюте (все)
Небогатые 28,28 29,12 4,42 28,97
Наиболее 0,4975 0,5718 0,3895
Наименее 24,88 23,32 9,63 26,31
крупные
богатые
Задолженность по кредитам юридических лиц в рублях и Крупные 0,4277 0,5177 0,3089
валюте к ВРП Некрупные 0,5001 0,4871 0,2859
Наиболее 24,89 20,36 13,57 36,47 Мелкие 0,3304 0,3539 0,3104
богатые
Богатые 26,83 27,81 9,33 29,06 Наиболее 0,4413 0,5011 0,3302
Небогатые 30,78 28,39 12,23 30,76 богатые
Наименее 28,29 28,26 11,56 26,67 Богатые 0,4714 0,5170 0,2493
богатые Небогатые 0,4719 0,5145 0,3435
* Взвешивание осуществлено по размеру номинального ВРП
Наименее 0,3848 0,4126 0,2751
Та же закономерность просматривается в богатые
динамике (рисунок 3). Взяв в качестве прокси
финансового развития композитный индикатор – Наконец, выдвинутая гипотеза относительно
совокупный индекс обеспеченности региона значимости финансового развития для роста в
банковскими услугами, мы проследили что его регионах России была проверена с помощью
величина во все годы наблюдений зависит от того, регрессионного анализа на панельных данных.
в какой группе регионов мы ее замеряем. Для этого была использована модель с
Наибольшие различия наблюдаются между фиксированными эффектами. Результаты
крайними группами (это касается всех трех приведены в таблице 5. Как видно, все
классификаций, представленных в таблице 2). проверенные модели оказались статистически
Срединные группы (наиболее многочисленные в значимы, так же, как и все взятые тестируемые
рамках комбинированной классификации), как переменные финансового развития. В качестве
видно на рисунке 3, отличимы, но гораздо слабее. контрольных переменных брался обычно
В любом случае прослеживается закономерность, используемый в подобных исследованиях набор
согласно которой более богатые или более показателей, отражающих факторы труда,
развитые регионы отличаются большей капитала и совокупной факторной
финансовой глубиной. производительности.
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
5
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ И БАНКОВ
Полученный результат говорит в пользу того, органов исполнительной власти субъектов
что гипотеза о том, что финансовое развитие, федерации, ответственных за максимально
измеренное использованными в проведенных полное и эффективное использование всех
эмпирических тестах показателями, влечет возможных резервов роста и решение
экономический рост в регионах России. Такой обозначенной Президентом России задачи
результат в целом согласуется с аналогичными, вывода российской экономики на траекторию
полученными в рамках межстрановых роста, соответствующего уровням не ниже
исследований. Несмотря на это следует обратить среднемировых.
внимание на существующие проблемы подобных Таблица 5 – Оценка моделей связи переменных
исследований, как общие для проводимых на экономического и финансового развития российских
разных уровнях, так и специфические, регионов, FE-модель
характерные для исследований на Объясняющ Номер проверяемой модели
ие
субнациональном уровне. Назовем некоторые из переменные (1) (2) (3) (4) (5)
них: Тестируемые
- сильное расхождение уровня индикатора переменные
финансовой глубины среди объектов Депозиты (ln) 0,1478***
наблюдений (как стран, так и регионов внутри Депозиты на 0,1454***
них); душу (ln)
Кредиты (ln) 0,0647
- изменчивость взаимосвязи между ***
финансовой глубиной и экономическим ростом Кредиты на 0,1094
душу (ln) ***
во времени (что может быть связано как с бизнес-
Плотность 0,1811
циклом, так и с более долгосрочными структурных ***
фундаментальными изменениями, подразделен
затрагивающими технологии, причем это может ий банков в
касаться как стороны спроса на финансовые регионе
Контрольные
услуги, так и стороны предложения; в последнем переменные
случае речь идет в том числе об инновациях, Темпы роста 0,0043* 0,0053** 0,0080 0,0036 0,0159
базирующихся на цифровизации как глобальном населения *** ***
явлении); Инвестиции 0,0027*** 0,0026*** 0,0052 0,0015 0,0083
к ВРП *** *** ***
- часто обнаруживаемая нелинейность Индекс –0,0017** –0,0016** 0,0011 0,0002 0,0021
взаимосвязи «Финансы–рост» (существование образования **
групп объектов с разными характеристиками Госрасходы к –0,0040*** –0,0042*** –0,0053 –0,0033 –0,0089
ВРП *** *** ***
данной взаимосвязи) и др.
Экспорт к 0,0001 0,0012 –0,0002 –0,0006 0,0003
Сказанное позволяет говорить о том, что ВРП ***
исследуемая тема, по-прежнему, имеет Инфляция 0,0020** 0,0020* –0,0085 –0,0010 –0,0161
нерешенные теоретические задачи и может быть (CPI) *** ***
отнесена к перспективным направлениям F-статистика 554,57 541,84 274,92 520,69 132,89
научных исследований.
Главными заинтересованными сторонами
Материал для номера подготовил:
исследования следует считать Банк России,
Криничанский К.В., д.э.н., доцент, профессор
Министерство экономического развития
Департамента финансовых рынков и банков
Российской Федерации и российские регионы. В
настоящее время Банк России как национальный
финансовый регулятор испытывает потребность в
поиске механизмов и инструментов, необходимых
для выстраивания политики управления
сектором, более ориентированной на
потребности российской экономики. Проводимое
исследование, в свою очередь, показывает, какое
влияние имеет наращивание банковского
посредничества для экономик субъектов
Российской Федерации. Такие результаты имеют
важное практическое значение также для
Министерства экономического развития России и
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
6
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И МИРОВЫХ
ФИНАНСОВ
Рукопись монографии по проведенному сти внешнему миру», который, однако, жестко
научному исследованию профессора регулировался государственными структурами. В
2016 г. доля Китая в накопленном в мире объеме
департамента д.э.н. Кузнецова Алексея ПИИ достигла 4,9% (против 0,4% в 1995 году). В
Владимировича на тему 2016 г. по величине экспорта капитала Китай
«Инвестиционные стратегии стран обогнал Японию и уступил только США (рисунке
Восточной Азии» 1). В ближайшем будущем КНР имеет все шансы
закрепится в лидирующей тройке иностранных
Согласно с планом научной деятельности на инвесторов. Превращение Китая в один из
2018 год в Департаменте мировой экономике и главных источников исходящих прямых
мировых финансов по результатам исследований, иностранных инвестиций также обусловлено
выполненных за счет бюджетных средств по последствиями глобального финансово-
государственному заданию Финуниверситета, экономического кризиса.
была подготовлена к изданию рукопись 400 000,0
монографии «Прямые иностранные инвестиции 350 000,0
стран Восточной Азии: Китай, Япония, 300 000,0
Республика Корея, Монголия» (автор – д.э.н., 250 000,0
профессор А.В. Кузнецов). 200 000,0
Страны Восточной Азии играют важную роль 150 000,0
в мировой экономике как поставщики факторов 100 000,0
производства, производители и потребители 50 000,0
готовой продукции. По мере интеграции в -
глобальные цепочки создания стоимости их
2013
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2014
2015
2016
взаимосвязанность и взаимозависимость
постоянно возрастают. Располагая США Япония КНР
значительными трудовыми, технологическими и
финансовыми ресурсами, они представляют Рисунок 1 - Ежегодные объемы исходящих ПИИ из
крупнейших стран-инвесторов мира, млн долл. США
серьезную конкуренцию западному блоку стран.
В работе рассматриваются четыре
В 2016 году китайские инвесторы
ближайших восточноазиатских соседа России –
осуществили прямые инвестиции в размере 188,8
Китай, Япония, Республика Корея и Монголия.
млрд долл. (на 29,6% больше, чем в предыдущем
Эти страны чрезвычайно подвержены влиянию
году) в 7 961 иностранное предприятие из 164
геополитических факторов главным образом
стран и регионов мира. Активизации
вследствие их географического расположения
инвестиционной деятельности Китая в
между двумя противоборствующими центрами
значительной степени способствовала
глобального влияния – США, как крупнейшим в
инициатива по развитию международного
мире рынком товаров и услуг, и Россией, как
сотрудничества «Один пояс – один путь». В
наиболее значимым источником природных,
отличие от предыдущих лет в 2016 году главной
сырьевых и интеллектуальных ресурсов.
целью китайских инвестиций за рубежом стало
В монографии представлены особенности
повышение оптимизации отраслевой структуры
открытия внешних рынков, нормативно-
производства и глобального распределения
правового регулирования и реализации
ресурсов.
международной инвестиционной политики в
В 2016 году для исходящих инвестиций
восточноазиатских странах, а также рассмотрены
Китая были присущи следующие характерные
проблемы и перспективы двустороннего
черты:
инвестиционного сотрудничества с РФ.
• Произошли значительные улучшения в
В начале 2000-х годов на международные
промышленной структуре ПИИ. Основное
рынки стартовал массовый выход китайских
внимание китайских инвесторов было
предприятий. По данным ЮНКТАД,
сконцентрировано на базовых отраслях
накопленный запас прямых иностранных
реального сектора экономики, а также
инвестиций Китая (ПИИ) вырос с 35 млрд долл. в
высокотехнологичных сферах новой экономики,
2001 г. до 1281 млрд долл. в 2016 г. Первоначально
СМИ и индустрии развлечений.
целью освоения Китаем внешних рынков
• Более важную роль играли сделки слияний и
являлось увеличение сбыта продукции и доступа
поглощений, связанные со структурными
к зарубежным природным ресурсам.
реформами в Китае, направленными на развитие
Государственная политика представляла этот
7 процесс как часть общего направления «открыто-
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ И МИРОВЫХ
ФИНАНСОВ
экономики предложения, промышленной падением цен на сырьевые товары и замедлением
трансформацией и модернизацией. Частные роста в КНР – основном торговом партнере
предприятия лидировали в большом количестве Монголии. В настоящее время Монголия
крупных зарубежных слияний, а игроки на переживает глубокий экономический кризис, для
зарубежных рынках слияний и поглощений стали преодоления которого в феврале 2017 г.
более разнообразными. В 2015 г. соотношение в правительство Монголии согласовало с МВФ
структуре китайских ПИИ за рубежом между трехлетнюю программу макроэкономической
государственными и частными предприятиями стабилизации.
практически сравнялось и составило 50,4% к 49,6% Россия выступает вторым (после КНР) по
(в 2011 г. это соотношение составляло 62,7% к размеру товарооборота торговым партнером
37,3%). В 2016 г. частные предприятия впервые Монголии и, по данным социологических
обогнали государственные предприятия с точки опросов, занимает первое место как
зрения объема слияний и поглощений за внешнеполитический партнер и гарант
рубежом. В 2015 году Государственный совет безопасности Монголии в случае возникновения
Китая отменил обязательное утверждение угрозы суверенитету страны.
инвестиционных проектов правительством, Вместе с тем, действия монгольских властей в
постановив, что, за исключением проектов с отношении инвестиционного сотрудничества с
участием чувствительных стран, регионов или Россией довольно противоречивы. 28 июня 2016 г.
отраслей, исходящие инвестиции требуют только премьер-министр Монголии Ч. Сайханбилэг в
регистрации в компетентном правительством качестве акта освобождения от «колониального
органе по инвестициям. Это привело к резкому прошлого» объявил о выкупе за 400 млн долл.
увеличению крупномасштабных инвестиционных монгольской компанией Mongolia Cooper Copr
проектов с участием частных китайских 49% акций «Эрдэнет» и «Монголросцветмет» у
предприятий. В 2016 году было осуществлена 51 российского акционера.
сделка слияний и поглощений, превысившая Таким образом, предоставление Монголии в
сумму в 1,0 млрд долл., что было в два раза выше будущем российских финансовых ресурсов
показателя 2015 года. целесообразно обусловить допуском российских
• Инвестиционное сотрудничество в компаний к участию в ключевых стратегических
странах «Одного пояса – одного пути» стало проектах на недискриминационной основе, а
показательным с точки зрения формирования также возможностью получения контрольного
новых двигателей роста для освоения внешних пакета акций. Необходимо максимально
рынков. подвигать монгольскую сторону к реализации
• Происходило неуклонное увеличение основных положений «Программы создания
китайских ПИИ в крупномасштабные проекты, экономического коридора Китай-Монголия-
что может значительно простимулировать Россия», привлекая КНР как гаранта и арбитра
экспорт и создать возможности для улучшения исполнения монгольской стороной взятых на
качества и структуры торговли товарами и себя обязательств.
услугами. Представленные в монографии результаты
В отличие от КНР другой восточноазиатский исследования могут быть использованы
сосед России – Монголия – выступает чистым федеральными органами исполнительной власти
реципиентом ПИИ. Вместе с тем Монголия при разработке комплексной инвестиционной
входит в число мировых лидеров по объему стратегии взаимодействия России с евразийскими
разведанных запасов по целому ряду партнерами, при чтении специальных и
минеральных ресурсов. В частности, по данным общеобразовательных курсов, а также в научно-
Геологической службы США, Монголия обладает исследовательской работе по проблемам
резервами плавикового шпата в размере 22 млн интеграции восточноазиатских стран на
тонн (8,5% от мировых резервов) и молибдена в региональном и глобальном уровнях.
размере 160 тыс. тонн (1,0% от мировых резервов).
В течение 2011–2015 гг. Монголия
демонстрировала один из самых быстрых в мире Материал для номера подготовили:
показателей роста ВВП (в среднем 10,3% в год), 1) Соколова Е.С., д.э.н., профессор, заместитель
связанным с масштабными по меркам страны руководителя Департамента мировой экономики и
мировых финансов по научной работе и содействию
инвестициями в основной капитал для развития
деятельности НСО;
горнодобывающей промышленности. Однако в
2) Торопова Н.В, к.э.н. менеджер Департамента
2016 году рост ВВП Монголии снизился до 1%, что мировой экономики и мировых финансов.
было вызвано резким снижением притока ПИИ,
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
8
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ И
КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Разработка системы индикаторов бующих оценки финансовой стабильности. В то
финансовой же время она представляет интерес и для
участников финансового рынка, включая
нестабильности корпораций в условиях институты финансовой информации, инвесторов
экономического спада и лиц, привлекающих инвестиции.
В процессе исследования было показано, что
В рамках Государственного задания Российский институт несостоятельности не
Департаментом корпоративных финансов и выполняет одну из своих важнейших функций –
корпоративного управления было выполнено сохранение жизнеспособных и эффективных
исследование, посвященное разработке системы субъектов хозяйствования, испытывающих
индикаторов финансовой нестабильности временные финансовые затруднения.
корпораций в условиях экономического спада. Действующие официальные правила по
Особенность исследования состоит в том, что финансовому анализу неплатежеспособных
сформулированная концепция оценки предприятий в процедурах банкротства не
финансовой стабильности корпорации, содержат четких рекомендаций по оценке
учитывающая влияние факторов финансовой реабилитационного потенциала должника и
нестабильности на макроуровне и микроуровне, требуют кардинального пересмотра.
позволила усовершенствовать технологию оценки В то же время система несостоятельности
финансовой стабильности предприятий за счет должна обеспечивать предпосылки
модернизации методических подходов к обоснованного разграничения должников на две
прогнозированию финансовой группы: требующие реабилитации и
несостоятельности, формирующих методическую подлежащие ликвидации. В состав первой
основу финансовой диагностики. группы включаются жизнеспособные компании,
Практическая значимость работы испытывающие временные финансовые
заключается в разработке рекомендаций по затруднения. Вторая группа объединяет
финансовой диагностике преднамеренного финансово несостоятельные компании, включая
банкротства, позволяющих своевременно выявить должников, неспособных продолжать
и классифицировать финансовые схемы данной дальнейшую деятельность (нежизнеспособные
неправомерной деятельности по объектам, компании), а также неэффективные субъекты
субъектам, по финансовому содержанию, а также хозяйствования, чья реабилитация экономически
предпринять упреждающие действия со стороны нецелесообразна.
регулирующих организаций. В этой связи была модернизирована
В ходе исследования были выявлены методика финансовой диагностики кризисных
основные факторы, влияющие на финансовую корпораций в контексте особенностей
стабильность корпораций, классифицированные современного института несостоятельности в РФ
по уровням воздействия на макро- и и разработана методика оценки
микроэкономические, своевременная диагностика реабилитационного потенциала
которых позволит компании находиться на неплатежеспособных корпораций с ориентацией
траектории устойчивого развития. на признаки финансовой несостоятельности.
На основе предложенной системы Методика оценки реабилитационного
финансовых индикаторов был обоснован потенциала неплатежеспособных корпораций
методический подход к оценке финансовой базируется на принципах сбалансированности и
стабильности корпораций с применением максимизации стоимости. При этом доказано,
инструментария прогнозирования финансовой что приоритетным этапом диагностики в данном
несостоятельности. Предложенная методика случае должна выступать оценка резерва
позволяет определить степень зависимости восстановления платежеспособности. Наличие
корпорации от основных макроэкономических резерва позволяет перейти к оценке
индикаторов, учесть потенциальный рост, эффективности и жизнеспособности бизнеса, а
уровень ликвидности и на раннем этапе выявить также к разработке плана его реабилитации.
признаки банкротства. В настоящее время в России отсутствует
Разработан индекс финансовой стабильности мониторинг преднамеренного банкротства
предприятий, который позволяет объединить как предприятий. Финансовые данные о должниках
качественные, так и количественные оценки. Этот не унифицированы, и зачастую являются
показатель и методика его определения могут некачественными, неполными и не позволяют
быть востребованы представителями органов осуществлять мониторинг с применением
государственного управления при обосновании традиционных для финансовых исследований
широкого круга управленческих решений, тре- Дайджест научной жизни Финуниверситета.
9
Апрель 2018. Выпуск № 4.
ДЕПАРТАМЕНТ КОРПОРАТИВНЫХ ФИНАНСОВ И
КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
методов. В то же время преднамеренное ветствии с которыми в ходе финансового анализа
банкротство должно рассматриваться не как неплатежеспособные должники должны быть
признание неплатежеспособности, а как факт обоснованно разграничены на две группы:
неоплатности (недостаточности имущества) как требующие реабилитации и подлежащие
ключевого финансового признака ликвидации.
преднамеренного банкротства корпораций. - включить в состав показателей,
В исследовании раскрыты характеризующих финансовую устойчивость
институциональные предпосылки должника показатель стоимости чистых активов в
соответствующей неправомерной деятельности, соответствии с редакцией Приказа Минфина
сформулирована концептуальная модель России от 28.08.2014 N 84н"Об утверждении
преднамеренного банкротства предприятий как Порядка определения стоимости чистых
совокупность трех составляющих: механизм, активов"(Зарегистрировано в Минюсте России
финансовый механизм и финансовая схема. 14.10.2014 N 34299);
Разработана детальная классификация - дополнить положения Приложения N 1 к
финансовых схем преднамеренного банкротства Правилам проведения арбитражным пунктом,
предприятий в контексте моделей аккумуляции уточняющим особенности финансового анализа
неоплатности и максимизации убытка. финансового состояния должника
Предложенные способы классификации применяющего упрощенную систему
финансовых схем преднамеренного банкротства налогообложения, в том числе и в целях
положены в основу перечня основных вопросов и предотвращения возможных юридических
направлений проведения мониторинга. конфликтов;
Результаты мониторинга преднамеренного - дополнить содержание Приложения N 2 к
банкротства предприятий могут быть полезны не Правилам проведения арбитражным
только в оценке финансовой стабильности, но и управляющим финансового анализа
при обосновании методических рекомендаций по требованием к содержанию выводов,
финансовой диагностике преступления формулируемых арбитражным управляющим по
(правонарушения), обеспечивая возможность результатам проведения анализа внешних и
соблюдения принципа сопоставимости. внутренних условий и обстоятельств
В ходе проведения исследования были деятельности должника, его положения на
сформулированы предложения по устранению рынках в части заключения о возможностях и
противоречий и приведению положений перспективах дальнейшей деятельности
Постановления Правительства РФ от 25 июня 2003 должника, востребованности на рынках товаров,
г. N 367 "Об утверждении Правил проведения производимых должником, выполняемых им
арбитражным управляющим финансового работ и оказываемых услуг, соотносимости
анализа" в соответствие с действующей системы управления, производственной
нормативной базой. структуры, систем маркетинга, снабжения, сбыта
Предлагается внести следующие поправки в и т.п. с задачами восстановления
действующую редакцию Постановления платежеспособности и/или сохранения
Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 "Об работоспособности бизнеса должника.
утверждении Правил проведения арбитражным Указанные изменения нормативно-правовой
управляющим финансового анализа": базы будут способствовать повышению позиции
- в порядок расчета коэффициентов России в международных рейтингах, и в
финансово-хозяйственной деятельности частности в рейтинге DoingBusiness по
должника и исчисления показателей, направлению «Разрешение
используемых для их расчета на основании неплатежеспособности» в части повышения
содержания категории, определенных Приказом индекса эффективности нормативно-правовой
Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от базы и снижения коэффициента взыскания.
06.04.2015)"О формах бухгалтерской отчетности
организаций";
- дополнить в п.5 Постановления принципы, Материал для номера подготовили:
которыми должен руководствоваться при 1) Лукасевич И.Я.., д.э.н., профессор, профессора
проведении финансового анализа арбитражный Департамента корпоративных финансов и
корпоративного управления;
управляющий, принципами сбалансированности
2) Борисова О.В., к.э.н., доцент Департамента
реабилитационных и ликвидационных
корпоративных финансов и корпоративного
механизмов несостоятельности, а также иерархии управления.
признаков финансовой несостоятельности, в соот-
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
10
Апрель 2018. Выпуск № 4.ДЕПАРТАМЕНТ АНАЛИЗА ДАННЫХ, ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ И
ФИНАНСОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
Интеллектуальная система анализа результатов, сотрудники ООО «Зеробит» – за
вовлеченности студентов оптимизацию инфраструктурных решений, а
также за различные алгоритмы обработки
данных. Архитектура решения разрабатывалась
В марте 2018 года на форуме BigData2018 совместно.
была представлена разработка Департамента Пилотное использование сервиса, которое
анализа данных, принятия решений и продолжается в двух учебных корпусах
финансовых технологий, которая сейчас Финуниверситета с подключением к нему около
проходит испытание и наладку в стенах 60 видеокамер, расположенных в аудиториях,
Финуниверситета – интеллектуальная система позволило выявить ключевые факторы,
анализа вовлеченности студентов, основанная на определяющие вовлеченность: возраст,
обработке видеопотоков с камер, расположенных показатели положения, наклона и поворота
в учебных аудиториях. головы, а также некоторые эмоции.
Измерение уровня вовлеченности студентов – Система, которая на основании изображения
одна из важнейших задач как для администрации студента определяет, является ли он в данный
образовательных организаций, так и для момент вовлеченным, строится на принципах
преподавателей. машинного обучения. Вначале большое
Большинство инструментов, традиционно количество фотографий лиц студентов,
используемых для измерения уровня сделанных видеокамерами в аудиториях,
вовлеченности – самооценка вовлеченности предъявляется экспертам, которые разделяют
самими студентами, внешнее наблюдение с фотографии на два класса (вовлеченные
использованием контрольных карт и студенты и невовлеченные студенты), затем на
последующим рейтингованием, а также оценка основании этих, размеченных экспертами,
вовлеченности путем обработки данных, данных происходит обучение модели
получаемых с различных классификации, и в дальнейшем обученная
электрофизиологических и модель классификации используется для того,
нейрофизиологических датчиков, слишком чтобы предсказывать уровень вовлеченности
сложные для измерения динамики вовлеченности студентов на фотографиях, которых ни эксперты,
всех студентов образовательной организации на ни модель классификации ранее не видели.
постоянной основе. Для получения видеопотоков используются
В отличие от результатов исследований, в установленные в учебных аудиториях
которых вовлеченность измеряется на основании видеокамеры (предпочтительно использование
данных с видеокамер, размещенных на поворотных видеокамер, меняющих направление
компьютерах и способных измерять уровень фокуса с заданной периодичностью с помощью
вовлеченности отдельных студентов на занятиях, специального скрипта).
проходящих в компьютерных классах, либо при Сервис распознавания вовлеченности
дистанционной форме обучения (в том числе на развернут в облаке Microsoft Azure и использует
массовых открытых онлайн-курсах), соответствующую подписку учебного заведения.
Департаментом анализа данных предложена Идентификация пользователей происходит на
интеллектуальная система, в автоматическом основе служб каталогов Microsoft Azure Active
режиме измеряющая вовлеченность студентов в Directory, синхронизированных с локальными
масштабах целой образовательной организации. университетскими службами каталогов.
Нами разработан облачный сервис Идентификация студентов происходит на
мониторинга вовлеченности студентов в основании фотографий из кампусной базы
обучение на основании интеллектуального данных, а идентификация учебных дисциплин и
анализа видеопотоков, поступающих с преподавателей – на основании информации из
видеокамер, размещенных в учебных аудиториях, локальной базы данных «Расписание» и
и последующей агрегации усредненных данных включают время начала и окончания занятия,
по группам, курсам, направлениям подготовки, номер аудитории, набор идентификаторов
уровням образования, факультетам на учебных групп (на практическом занятии это
интерактивных панелях визуализации. одна группа, а на лекции – несколько),
Решение было разработано в Финансовом идентификатор учебной дисциплины и
университете с участием ООО «Зеробит»: команда идентификатор преподавателя.
преподавателей и студентов Департамента Архитектура облачного решения
анализа данных отвечала за разработку системы проиллюстрирована рисунком 1.
машинного обучения и системы визуализации
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
11
Апрель 2018. Выпуск № 4.ДЕПАРТАМЕНТ АНАЛИЗА ДАННЫХ, ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ И
ФИНАНСОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
В качестве устройств интернета вещей При поступлении в IoT Hub изображения,
выступают датчики присутствия, освещенности и содержащего снимок студентов, оно отправляется
температуры, контроллеры отопления и в Microsoft Azure Cognitive Services для
освещения, а также поворотные видеокамеры, распознавания лиц и эмоций студентов
размещенные под потолком лекционных (предварительно в Microsoft Azure Cognitive
аудиторий, аудиторий для практических занятий Services заносятся фотографии студентов из
и компьютерных классов. кампусной базы данных). Службы распознавания
Датчики и контроллеры через шлюз эмоций Microsoft Azure Cognitive Services
подключаются к концентратору интернета вещей возвращают в ответ для каждого лица,
Microsoft Azure IoT Hub, а видеопотоки, распознанного на изображении, значения
поступающие с видеокамер, перед отправкой в возраста и пола, идентификатора студента,
IoT Hub подвергаются локальной признаков наличия помады, очков, усов,
предварительной обработке: из видеопотоков с бакенбардов, бороды; наклона и поворота
заданной периодичностью захватываются головы; распознанных эмоций (happiness –
отдельные кадры, которые затем отправляются в счастье; sadness – печаль; surprise – удивление;
концентратор интернета вещей. За локальную anger – гнев; fear – страх; contempt – презрение;
обработку отвечает один компьютер на каждой disgust –отвращение; neutral – нейтральность), а
территории. также специальные точки, определяемые на
лицах, – facial landmarks (рисунок 2).
Датчики и контроллеры
Датчики присутствия, шлюз Обработка данных Центральный
освещенности, в режиме репозиторий данных
температуры реального времени
Контроллеры Microsoft Azure
отопления, Microsoft Azure SQL Database
освещения IoT Hub Microsoft Azure
Microsoft Azure BLOB Storage
Видеокамеры Визуализация
Stream Analytics
Microsoft
Локальная
Power BI
предобработка
данных Распознавание
Университетские уровня вовлеченности
Распознавание
информационные системы Python в режиме
лиц и эмоций
реального времени
Кампусные карты, Портал
Microsoft Azure университета
Учебные планы, Microsoft Azure
Cognitive Services
Расписание занятий ML Studio
Рисунок 1 - Архитектура облачного сервиса мониторинга вовлеченности
Для каждого распознанного лица все
названные признаки, полученные из служб
распознавания эмоций Microsoft Azure Cognitive
Services, а также время съемки кадра,
идентификатор типа учебного занятия (лекция,
практическое занятие, занятие в компьютерном
классе), идентификатор учебной дисциплины и
идентификатор преподавателя заносятся в базу
данных Microsoft Azure SQL Database, а сами
изображения сохраняются в хранилище Microsoft
Azure BLOB Storage.
При появлении новой записи в таблице
результатов распознавания лиц и эмоций базы
Рисунок 2 - Специальные точки (facial landmarks),
определяемые на лицах службами Microsoft Azure данных Microsoft Azure SQL Database эта запись
Cognitive Services автоматически подается на вход веб-сервису,
основанному на заранее обученной модели клас-
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
12
Апрель 2018. Выпуск № 4.ДЕПАРТАМЕНТ АНАЛИЗА ДАННЫХ, ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЙ И
ФИНАНСОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
сификации в Microsoft Azure Machine Learning Системы автоматического анализа
Studio, возвращающему для каждого лица вовлеченности, основанные на компьютерном
вероятность его отнесения к классу вовлеченных зрении, могут быть использованы
студентов, и в таблице результатов распознавания преподавателями в качестве обратной связи,
лиц и эмоций базы данных заполняется позволяющей совершенствовать образовательные
соответствующее поле. Также в эту таблицу методики, в том числе в режиме реального
заносятся показания датчиков температуры и времени. При этом возможно использование
качества воздуха. таких систем как в очном образовании, так и в
Для разметки изображений экспертами, в ходе дистанционном.
которой эксперты для каждого лица указывают, Разработанная система может
является ли данный студент, по их мнению, использоваться администрацией учебного
вовлеченным или нет, разработано специальное заведения для получения оперативной обратной
приложение, опубликованное в облаке Microsoft связи о динамике средней вовлеченности групп
Azure, как на рисунке 3. студентов в течение семестра. Это позволяет
проводить сравнение изменения вовлеченности
во времени по факультетам, курсам,
направлениям подготовки, отдельным группам,
отдельным студентам и преподавателям и
оперативно проводить соответствующие
корректирующие действия, направленные на
снижение доли неуспевающих студентов, внося
изменения в учебный процесс в реальном
времени с целью предупреждения снижения
уровня вовлеченности студентов.
Кроме того, отличительной чертой
разработанной системы является то, что в
отличие от других известных систем данная
Рисунок 3 - Визуализация результатов разметки система построена в форме облачного сервиса,
вовлеченности экспертами который может быть использован для
мониторинга вовлеченности сколь угодно
Среди факторов, оказывающих наибольшее больших групп студентов, эластично
положительное влияние на распознавание уровня масштабируясь при изменении числа студентов.
вовлеченности, с помощью инструментария Такой сервис может быть использован
Permutation Feature Importance выделены одновременно несколькими образовательными
следующие (в порядке убывания важности организациями или даже в масштабах всей
факторных признаков): наклон головы, системы образования.
распознанный возраст, поворот головы, уровень Данных облачный сервис не может
печали, уровень удивления, а также facial использоваться не только в различных
landmarks. университетах: путем незначительной
Обработка событий в режиме реального трансформации данную архитектуру возможно
времени осуществляется при помощи службы использовать в банках, магазинах, предприятиях
Microsoft Azure Stream Analytics. сферы обслуживания, финтех-компаниях, в
Еще один элемент системы – служба Microsoft которых важно измерение внимания или
PowerBI – с заданной периодичностью удовлетворенности клиентов.
визуализирует в виде специальных отчетов
сводные таблицы, основанные на результатах
распознавания лиц и эмоций базы данных Материал для номера подготовил:
Microsoft Azure SQL Database, которые Соловьев В.И., д.э.н., руководитель
встраиваются в интерактивные панели на Департамента анализа данных, принятия решений и
университетском портале (рисунок 4). финансовых технологий
Рисунок 4 - Фрагмент интерактивной панели
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
13
Апрель 2018. Выпуск № 4.ДЕПАРТАМЕНТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ
Проблема «безбилетника» или как «Проблема безбилетника» или «зайца»
бороться с уклонениями от издержек (freerider problem) принадлежит к числу
системных слабостей рыночной экономики.
общественной безопасности? Однотипные трудности возникают в самом
широком диапазоне секторов экономики и сфер
Трагедия в ТРЦ «Зимняя вишня» города хозяйственной деятельности. Действительно, на
Кемерово повлекла за собой огромные микроэкономическом уровне управления
человеческие жертвы, материальные потери и предприятием известна «проблема отлынивания»
послужила основой для нежелательных (shirking problem). В теории общественного
политических спекуляций. выбора принято говорить о «проблеме
Вспомним, как утонул арендованный за коллективных действий» (collective action
копейки ветхий теплоход «Булгария» или как из- problem). Применительно к сфере
за дешевой пожароопасной отделки превратился природопользования и экологии существует
в газовую камеру клуб «Хромая лошадь». «проблема совместного использования ресурсов»
Представляется, что повторяемость недопустимых (common pool resource problem).
инцидентов свидетельствует о том, что кроме уже ВЕЛИКАЯ НЕРАЗРЕШИМАЯ ПРОБЛЕМА
принятых мер оперативного реагирования есть В огромном корпусе литературы вопроса уже
настоятельная потребность в осуществлении давно сложился консенсус о неразрешимости
долговременных институциональных сдвигов. «проблемы безбилетника» или, по меньшей мере,
Практической основой для решения данной об отсутствии ее практического решения.
проблемы является теоретическое осмысление Стандартными «средствами борьбы с
проблемы «безбилетника». Согласно безбилетником по-прежнему остаются методы
современным представлениям экономической государственного принуждения». Характерно,
теории «безбилетничество» возникает при что именно такие предложения поступают и
производстве общественных благ, таких как сейчас, в связи с трагедией в «Зимней вишне»,
национальная оборона, правопорядок, Кемерово. С некоторой степенью условностью
безопасность и пр. А именно «индивиды могут наиболее распространенные предложения можно
получать выгоды от коллективных усилий, не объединить в следующие группы:
неся пропорциональной доли издержек». • Ужесточение законодательства в
Трагедии в ТРЦ вызревали как раз по такому сфере пожарной безопасности.
сценарию. Их владельцы уклонялись от несения • Усиленный контроль за
издержек поддержания безопасности. Далее в строительством и эксплуатацией торговых
качестве «безбилетников» они правдами или центров.
неправдами получали доступ к общественному • Контроль за обучением сотрудников
благу «цивилизованный рынок» (открывали и и регулярностью тренировок.
эксплуатировали ТРЦ, несмотря на их • Борьба с коррупцией.
пожароопасность). Поскольку такие ТРЦ Легко видеть, что основные надежды в
считались социумом «цивилизованными», их рамках этих предложений связываются с
активно посещали клиенты, принося «зайцам» контролем со стороны государства.
доход. Более того, косвенно рынок даже поощрял Действенность этих мер, однако, вызывает
«безбилетничество». Ведь, не неся обязательных сомнения, если учесть, что по замечанию
издержек, «безбилетники» могли держать цены Президента России "Без денег справку нельзя
ниже, чем добросовестные предприниматели, эти получить, а за деньги все, что угодно подпишут".
издержки несущие в полной мере. Государство же Группа исследователей Финуниверситета не
в лице своих халатных (коррумпированных?) ставит перед собой амбициозной цели придумать
служащих до самой катастрофы смотрело на все новое общее решение проблемы «безбилетника».
сквозь пальцы. Налицо классический провал Стандартное описание сводит ее происхождение
рынка и государства по сценарию к «существующей в случае общественных благ
«безбилетника». асимметрии между индивидуальной выгодой
Департамент экономической теории (проф. «зайца» и коллективным убытком социума». Мы,
Юданов А.Ю., доц. Беккер Е.Г.) совместно с напротив, стремимся обсудить специальный, но
Департаментом анализа данных, принятия распространенный случай: ограничения
решений и финансовых технологий (доц. «безбилетничества», которые возникают, когда
Пыркина О.Е., доц. Денежкина И.Е. и др.) в сфере общественных благ индивидуальной
продолжают развивать принципиально новый выгоде «зайца» противостоит индивидуальный
теоретический подход к классической проблеме же ущерб узкой группы других лиц.
«безбилетника». Дайджест научной жизни Финуниверситета.
14
Апрель 2018. Выпуск № 4.ДЕПАРТАМЕНТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ Адекватным аппаратом при нашем подходе
ПРЕДЛАГАЕТ являются марковские цепи. Например,
Предложены оригинальный анализ противодействие фальшивомонетчеству,
проблемы безбилетника (с точки зрения наносящему не только ущерб государству, но и
неконкурентоности потребления, а не личный корыстный вред каждому, кому
неисключаемости доступа) и неизвестный в фальшивка подсунута, описывается матрицей
литературе вариант ее моделирования, вероятностей перемещения фальшивых купюр
основанный на марковском процессе между частными лицами, организациями и
(стандартный подход опирается на аппарат банками, а также их выявления и утилизации.
теории игр). Компьютерное моделирование показывает, что с
Что изменится, если для допуска на рынок увеличением в обороте концентрации
«заяц» вынужден будет страховать свое фальшивых купюр система, приходит к
имущество? Речь идет об институте финальному состоянию (все фальшивки
обязательного страхования гражданской выявлены) за все более короткие промежутки
ответственности предпринимателей, принятом времени. Это свидетельствует о наличии в
во многих странах. Когда происходит системе отрицательной обратной связи и
катастрофа, страховой фирме приходится подтверждает возможность ее саморегулирования
платить потерпевшим страховку. В силу этого при соответствующих институциональных
собственный корыстный интерес заставляет условиях. Чем больше «загрязнен» денежный
страховщика предельно энергично выявлять оборот фальшивками, тем быстрее (а не
«зайцев». И какую бы стратегию страховщик не медленнее, как можно подумать) самоочищается
избрал – вообще отказался страховать опасные система (рисунок 1).
объекты или поднял плату «за риск» –
необходимость пройти сквозь сито
придирчивого контроля ограничит
«безбилетничество». Отпор «зайцу» даст не
социум в целом и не государство, а конкретная
группа рыночных агентов, которым он
непосредственно вредит. Постановка вопроса
об ограничении деятельности «безбилетника»
усилиями его близкого окружения и составляет
содержание нового подхода.
МАТЕМАТИЧЕСКИЙ АППАРАТ:
МАРКОВСКИЕ ЦЕПИ
Новый подход потребовал и нового
математического аппарата. Моделируется не
общение в замкнутом кругу участников
создания общественного блага (при такой
стандартной трактовке проблемы
«безбилетника» принято описывать аппаратом
теории игр). Интересующее нас окружение
«зайца» находится снаружи от процесса. Оно Рисунок 1 - Построение графа денежного обращения
создает «зайцу» значимое противодействие не для фальшивых купюр
потому, что озабочено успехом общего дела
(например, высокоморально возмущено В итоге не благодаря государству, а за счет
уклонением от налогов), а потому, что несет усилий рыночного окружения
личные потери. Налицо процесс «безбилетничество» постоянно поддерживается в
взаимодействия безбилетника с почти «задушенном» состоянии. И это не
неограниченной внешней средой. Причем абстрактная теория: хорошо известно, какие
процесс этот, если прибегнуть к физической значительные средства и усилия добровольно (!)
аналогии, проходит с «трением», затрачиваются на проверку купюр частными
усиливающимся пропорционально фирмами.
вредоносной активности «зайца»: затруднений ШИРОКАЯ СФЕРА ПРИМЕНЕНИЯ
на его пути тем больше, чем крупнее потери Исследование Финуниверситета носит
окружения. первопроходческий характер и, следовательно,
нуждается в перепроверке на более широком
материале. Дайджест научной жизни Финуниверситета.
15
Апрель 2018. Выпуск № 4.ДЕПАРТАМЕНТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ
Тем не менее, уже виден масштаб По мнению разработчиков,
проблемы: в обширном классе социально- эффективность такого поиска будет прямо
экономических ситуаций просматривается зависеть от степени его систематичности.
общий паттерн. А именно, «зайцы», добиваясь Проявления «безбилетничества» крайне
неоплаченного доступа к общественным разнообразны и, зачастую, не воспринимаются
благам, и в этом смысле в значительной в качестве чего-то, имеющего общую природу,
степени оставаясь очень мало уязвимыми по а рассматриваются как конкретные эксцессы
отношению к ответным мерам государства в исполнителя, проявления халатности,
силу неэффективности последних, коррупции мошенничества и пр. Нам представляется, что
и т.п., параллельно наносят частный вред в проведении подобной работы могут быть
влиятельным слоям социума. Это провоцирует заинтересованы Министерство финансов,
отпор со стороны последних, что Минэкономразвития, МЧС, Министерства
оборачивается для «безбилетников» ростом строительства и ЖКХ, Центрального банка.
издержек, а значит, затрудняет их
деятельность. При этом успешность давления
на «безбилетника» прямо зависит от того,
существует / отмобилизовано ли близкое Материал для номера подготовили:
окружение, несущее частный вред от его 1) Юданов А.Ю., д.э.н., профессор, профессор
активности (рисунок 2). Департамента экономической теории;
2) Толкачев С.А., д.э.н., профессор, первый
заместитель руководителя Департамента
экономической теории.
Рисунок 2 - Примеры сдерживающего влияния
близкого окружения на «безбилетника»
Перефразируем излюбленное выражение
детективной литературы: «Ищи, кому
невыгодно». Представляется, что поиск
значимых социальных групп, несущих
большой частный вред, и создание
институциональных условий, мобилизующих
их на активное сопротивление «зайцу», может
стать дополнением, а порой и альтернативой
государственного подавления
«безбилетничества».
Дайджест научной жизни Финуниверситета.
16
Апрель 2018. Выпуск № 4.Вы также можете почитать
