ОТКРЫТИЕ RESEARCH WEEKLY - Еженедельный обзор финансовых рынков 31 мая 2021 г. Открытие Research - RusBonds
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
ОТКРЫТИЕ RESEARCH WEEKLY Еженедельный обзор финансовых рынков 31 мая 2021 г. Открытие Research Под редакцией: Максим Петроневич, Андрей Никандров
СОДЕРЖАНИЕ
Макро 3
Акции 6
Облигации 9
Валюта и ставки 13
Товары 16
Статистика 20
Контакты 24
2МАКРОЭКОНОМИКА: ТЕНДЕНЦИИ
СИТУАЦИЯ С КОРОНАВИРУСОМ Новые случаи* на 1 млн чел в странах с населением
более 9 млн чел. и более 45% привитых
Показатели тестирования на COVID в России Новые случаи* в мире по регионам, млн
4 80 6 6400
3200 CL
5
3 3.4 60 1600 AE
3.0 3.2 4
2.9 2.9 2.9 2.9 800 US
2.7 2.7 CA
2 40 3 400
GB
200 HU
2
1 20 100
Страны, использовавшие китайские вакцины
1 50 Страны, использовавшие американские и европейские вакцины
Смешанное использование, включая Спутник IL
0 0 0 25
04.04 11.04 18.04 25.04 02.05 09.05 16.05 23.05 30.05 28.03 04.04 11.04 18.04 25.04 02.05 09.05 16.05 23.05 01.12 01.01 01.02 01.03 01.04 01.05
доля полож. тестов, % тесты, млн США Великобритания Чили
нов ые случаи, пр. шк. (тыс) Другие Л.Америка США и Канада Европа Индия Канада Израиль Венгрия
ОАЭ
Новые случаи* в разбивке по регионам, тыс. Новые случаи* в разбивке по регионам, тыс. Новые случаи* на 1 млн чел населения
Тысячи
70 340 6400 CF
1600
60 IN 3200
800
50 320 LAT** BR
400 BR 1600
EU IN
40 800 TR
300 200 EU
30 US RU
100 TR 400 US
20 GB
280 50 RU 200 JP
CF ZA ID
10 JP 100
25 ZA
0 260 IL
13 GB 50
04.04 11.04 18.04 25.04 02.05 09.05 16.05 23.05 30.05
01.12 01.01 01.02 01.03 01.04 01.05 01.12 01.01 01.02 01.03 01.04 01.05
Другие регионы г. Москв а и Моск.обл. США Бразилия Индия США Бразилия Индия
г. Санкт-Петербург Активные случаи, пр. шк. Россия Великобритания Турция Россия Великобритания Турция
ЮАР ЦАР Ев ропа ЮАР Индонезия Израиль
Япония Л.Америка** ЦАР Европа Япония
Россия: Число новых случаев возобновило рост, Мир: Недельное число новых случаев в мире за прошедшую неделю снизилось с 4,2 до 3,5 млн за
в основном за счет рост заболеваемости в г. неделю, с исключением Индии – с 2,3 до 2,2 млн чел. Стабилизировалась ситуация в Латинской Америке:
Москве, однако доля положительных тестов рост случаев в Колумбии был компенсирован снижением в Аргентине и Бразилии. Рост в Индонезии и
остается на минимальном с октября 2020 г. Малайзии был компенсирован спадом в Японии.
уровне 2,7%. Численность активных случаев
Статистика по новым случаям среди стран, где вакцинировано более 45% населения, указывает на
сокращается. стремительное и устойчивое – как в Израиле – снижение новых случаев в Венгрии, которая масштабно
Оперативные данные фиксируют рост применяет Спутник-V совместно с другими вакцинами. В странах, где использовалась китайские вакцины,
еженедельной смертности до 1% от числа наблюдается рост заболеваемости. Всплеск заболеваемости после стабилизации ситуации также
активных случаев 3 недели назад - это максимум наблюдался в Великобритании, однако говорить о тренде пока преждевременно. 3
с начала года
* за неделю, ** за исключением БразилииМАКРОЭКОНОМИКА: ТЕНДЕНЦИИ
МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА
Заявки по безработице в США, п. США: Промышленные заказы в США, за исключением заказов на транспортные средства, сохраняют
высокие темпы роста. Заказы на товары длительного пользования без учета транспортных средств
35 2,1 выросли на 1,0% м/м (28,6% г/г и 12,3% к 2019 г.). Заказы на товары инвестиционного спроса выросли на
Тысячи
30 1,8
25 1,5 2,3% м/м (27,1% г/г и 14,1% к 2019 г.). Однако из-за негативного влияния заказов на транспортные
20 1,2 средства, включая самолеты, заказы на товары длительного пользования в целом, с учетом
15 0,9 транспортных средств, снизились в апреле на 1,3% м/м (+60,1% г/г и -2,6% к апрелю 2019 г.).
10 0,6
5 0,3 Продажи домов в США на вторичном рынке в апреле выросли на 33,8% г/г, что в значительной степени
0 0
обеспечено эффектом базы; рост продаж к апрелю 2019 г. составил 12,5%. Продажи новых домов
06.мар
27.мар
08.май
29.май
19.мар
11.сен
21.май
10.июл
31.июл
17.апр
21.ав г
09.апр
30.апр
19.июн
13.ноя
04.дек
25.дек
02.окт
23.окт
15.янв
05.фев
26.фев
выросли на 48,3% г/г, к апрелю 2019 г. - 21,9%. Темпы роста продаж жилья демонстрируют тенденцию к
Сохраняющиеся заяв ки по безработице замедлению, что вызвано как недостатком предложения, так и значительно выросшими ценами на жилье,
Получатели пособия по безработице
Заяв ки по безработице, пр. шкала
темпы роста которых достигли в марте 13,9% г/г (12,4% г/г в феврале).
Рынок труда США продолжает демонстрировать позитивные тенденции: количество новых заявок по
Индексы экономических настроений Еврозоны, п. безработице на неделе с 14 по 21 мая без сезонной корректировки снизилось на 34,1 тыс. до 420,5 тыс. –
20 120 нового минимума с начала кризиса; количество зарегистрированных безработных на неделе по 14 мая
10 110 снизилось на 150 тыс. до 3,52 млн. Общее количество получателей пособий по безработице на неделе по
0 100
7 мая снизилось на 175 тыс. до 15,8 млн.
-10 90 Инфляция по индексу PCE в США по итогам апреля ускорилась на 1,3 п.п. до 3,6% г/г, базовая инфляция
-20 80 по индексу Core PCE, на которую ориентируется ФРС, ускорилась на 1,1 п.п. до 3,1% г/г. Существенное
-30 70
ускорение инфляции в значительной степени объясняется эффектом базы: средний уровень годовой
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 инфляции к апрелю 2019 г. по обоим индексам составил 2,0%, достигнув целевого уровня ФРС. Рынок
Промышленность свопов на LIBOR не отреагировал на новость, доходности продолжили медленную коррекцию вниз.
Сектор услуг
Потребительская уверенность
Экономические ожидания, пр. шкала Еврозона: Индексы экономической уверенности Еврозоны по итогам мая продемонстрировали
значительное восстановление к докризисным уровням. Индекс уверенности промышленного сектора
Официальные индексы PMI Китая, п. вырос на 0,6 п. до 11,5 п. – максимального уровня за всю историю расчета индекса с 1985 г., индекс
сектора услуг вырос на 9,1 п. до 11,3 п., окончательный индекс уверенности потребителей за март вырос
58 на 3,0 п. до -5,1 п. Совокупный индекс экономических настроений вырос на 4,0 п. до 114,5 п. –
56 максимального уровня с января 2018 года.
54 Китай: Опережающие индикаторы экономики Китая по итогам мая сохранились вблизи высоких уровней
предыдущего месяца: официальный промышленный индекс PMI почти не изменился, составив 51,0 п., в
52 то время как сектор услуг прибавил 0,3 п. до 55,2 п. Композитный индекс PMI вырос на 0,4 п. до 54,2 п.
50 Народный Банк Китая в понедельник объявил о повышении с 15 июня ставки резервирования по
48
депозитам в иностранной валюте с 5 до 7%, которая оставалась неизменной более 10 лет. Изменение
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 ставки резервирования стало реакцией регулятора на сохраняющуюся тенденцию к спекулятивному, по
Промышленность Услуги Композитный мнению китайских денежных властей, укреплению юаня, которое несет угрозу китайским экспортерам.
4МАКРОЭКОНОМИКА: ТЕНДЕНЦИИ
ЭКОНОМИКА РФ
Промышленное производство, % г/г Индекс промышленного производства в апреле вырос на 7,2% г/г. Добыча полезных ископаемых
снизилась на 1,8 г/г, выпуск обрабатывающей промышленности увеличился на 14,2% г/г. Основная
18%
15% причина высоких темпов – эффект базы: в апреле 2020 года промышленное производство резко
12% сократилось на фоне пандемии. По отношению к марту 2021 года добыча полезных ископаемых выросла
9%
6% на 2,3% с устраненной сезонностью благодаря продолжающемуся восстановлению добычи нефти,
3% выпуск обрабатывающей промышленность снизился на 1,0%.
0%
-3%
-6%
В апреле портфель рублевых кредитов корпоративному сектору вырос на 0,8 трлн руб. (0,6 трлн
-9% руб. годом ранее в сопоставимой методологии). Кредиты в валюте за месяц выросли на 4,6 млрд долл.,
-12%
-15%
вернувшись на уровни начала года. С исключением валютной переоценки рост ускорился до 10,3% г/г,
2019 2020 2021 что выше уровня 2020 г. Темп роста рублевого портфеля кредитов (10,3% г/г) и привлечения рублевых
Всего Добыча Обработка средств корпоративным сектором, в том числе с облигационного рынка, (11,4%) оставался вблизи
уровней марта и ниже темпов второго полугодия 2020 г.
Рост портфеля кредитов физлицам, % г/г Задолженность по кредитам, предоставленным субъектам МСП на 1 апреля 2021 года достигла 6,2
3% 25% трлн руб., увеличившись на 24,5% за год. Отрасли с крупнейшей задолженностью: деятельность по
2% 20%
операциям с недвижимым имуществом (20,8% от совокупного портфеля МСП), торговля оптовая и
розничная (17,6%), обрабатывающие производства (13,1%), сельское, лесное хозяйство (11,5%) и
1% 15% строительство (10,6%). Уровень средневзвешенных процентных ставок изменился незначительно и
0% 10% составил 7,98% по кредитам до 1 года и 7,56% по кредитам свыше 1 года.
-1% 5% Прирост портфеля кредитов физлицам в сопоставимой методологии составил 469 млрд руб. или
-2% 0% 1,9% м/м с устраненной сезонностью. Годовой темп роста составил 17,5% г/г. Ипотечные ставки
2019 2020 2021 практически не изменились (7,30%, в марте было 7,23%), но ряд банков заявил о повышении, что найдет
Темпы роста, м/м, с устраненной сезонностью
отражение в майской статистике.
Темпы роста, г/г (пр. шк.)
По данным Банка России, долговая нагрузка населения за III квартал 2020 г. – I квартал 2021 г.
выросла на 0,96 п. п. и достигла 11,9% от располагаемых доходов населения (рассчитывается как
Уровень безработицы, % отношение плановых платежей по кредитам к располагаемым доходам населения). Наибольший вклад в
7.0 увеличение долговой нагрузки внесли необеспеченные потребительские кредиты (0,8 п. п. прироста), в то
6.4
6.5 время как рост ипотечной задолженности привел к росту нагрузки лишь на 0,1 п. п. благодаря выдаче
новых и рефинансированию старых кредитов по более низким ставкам.
6.0
5.5 5.2 Уровень безработицы снизился до 5,2% в апреле. С пика в августе 2020 года уровень безработицы
4.9
4.7 упал уже на 1,2 п. п., оставаясь примерно на 0,6 п. п. выше среднего уровня 2019 года. Быстрое снижение
5.0
4.3 безработицы происходит на фоне восстановления экономики, а также нехватки трудовых мигрантов. На
4.5 этом фоне власти ищут альтернативные источники трудовых ресурсов, в том числе использование труда
4.0 заключенных.
2019 2020 2021
5АКЦИИ
ИНДЕКСЫ АКЦИЙ
Индексы российских бирж Индексы азиатских бирж Индексы бирж США и Европы
3 700 1 700 32 000 3 800 4 200 540
3 500 1 600 30 000 3 600 4 000 510
3 300 1 500 28 000 3 400 3 800 480
1 400 3 600
3 100 26 000 3 200 3 400 450
2 900 1 300 3 200 420
24 000 3 000
2 700 1 200 3 000 390
1 100 22 000 2 800 2 800
2 500 360
2 300 1 000 20 000 2 600 2 600
2 400 330
2 100 900 18 000 2 400 2 200 300
1 900 800 16 000 2 200 2 000 270
2019 2020 2021 2019 2020 2021 2019 2020 2021
IMOEX (лев. шкала) RTS MSCI EM Nikkei225 Shanghai Composite (прав. шкала) S&P500 EuroSTOXX600 (прав. шкала)
Инструмент 28.05.21 -7D Δ7D Основные факторы
S&P500 4 204 4 156 1,2%
• США и РФ договорились о встрече президентов 16 июня в Женеве. Джо Байден упомянул права
человека в России как одну из важных тем для дискуссии.
EuroSTOXX600 449,0 444,4 1,0% • Вице-председатель ФРС Рэндел Кворлс заявил о том, что скоро наступит время, когда ФРС
DAX 15 520 15 438 0,5% начнёт обсуждать сокращение программы покупки облигаций, если экономика будет
восстанавливаться текущими темпами.
CAC-40 6 484 6 386 1,5%
• Производственный PMI КНР в мае остался почти не без изменений, снизившись за месяц всего на 0,1
Nikkei 225 29 149 28 318 2,9% п. до 51,0 п. В сфере услуг состоялся рост до 55,2 п. с 54,9 п.
CSI300 5 321 5 134 3,6% • Ford объявил амбициозные планы по переходу на электромобили.
MSCI EM 1 361 1 330 2,3%
• WallStreetBets спровоцировала рост так называемых «мем-акций». Акции AMC Entertainment усилили
рост. Трейдеры из соцсетей получают все больше влияния на фондовом рынке.
RTS 1 604 1 570 2,2% • Встреча президентов России и Беларуси подтвердила приверженность стран курсу на
MOEX 3 731 3 660 1,9% сближение. Белоруссия получит второй транш в размере $500 млн из $1,5 млрд до конца июня.
VIX 16,76 20,15 -3,39
• Moderna заявила о 100% эффективности вакцины среди детей.
• Bank of America прекращает холодные звонки для продвижения акций в своем подразделении wealth
RVI 25,12 26,45 -1,33 management. Привлечение клиентов будет идти через соцсети и другие современные средства.
• Финтехкомпания Square планирует экспансию среди клиентов малого и среднего бизнеса с чековыми и
сберегательными продуктами.
• Вакцина от Pfizer-BioNTech показала эффективность против разновидностей COVID-19.
Эффективность вакцины от AstraZeneca была меньше.
6КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром Новости российских корпоративных эмитентов
340 • EBITDA «Газпрома» в I кв. 2021 года выросла на 41,5% г/г. Сильное начало года на фоне
310 благоприятной конъюнктуры.
280
250 • Чистая прибыль «РусГидро» по МСФО в I кв. 2021 г. снизилась до 20,4 млрд руб. СД рекомендовал
220 дивиденды за 2020 г. в 0,053 руб. на акцию. Размер выплат полностью в рамках ожиданий.
190 • EBITDA «Интер РАО» в I кв. 2021 г. выросла на 20,8% г/г.
160
130 • СД НМТП рекомендовал дивиденды за 2020 г. в 0,06 руб. на акцию. Это негативный сюрприз: выплаты
100 составили ниже 50% от прибыли по МСФО.
2019 2020 2021
Газпром, RUB Цель, консенсус Reuters • Выручка HeadHunter в I кв. 2021 г. выросла на 42,7% г/г. Сильный квартальный отчет, отражающий
восстановление активности клиентов и консолидацию проекта Zarplata.ru.
ВТБ • «Полюс» в I кв. 2021 г. увеличил EBITDA на 25% г/г.
0.07 • Чистая прибыль ФСК по МСФО в I кв. снизилась на 0,5% г/г, СД рекомендовал дивиденды за 2020 год
0.06 в 0,01613 руб. на акцию, на дивиденды направят только 35% прибыли по МСФО.
0.05 • ВТБ в апреле 2021 г. получил прибыль по МСФО в 29,5 млрд руб., в целом за 4 месяца — 114,6 млрд.
Банк идет с опережением собственного оптимистичного прогноза годовой прибыли.
0.04
• Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» по МСФО в I кв. 2021 г. составила 157,4 млрд руб. по сравнению с
0.03 убытком годом ранее.
0.02 • СД АФК «Система» рекомендовал за 2020 г. дивиденды 0,31 руб. на акцию, утвердив новую
2019
ВТБ, RUB
2020 2021
Цель, консенсус Reuters
дивидендную политику.
Salesforce.сom Центральные новости зарубежных эмитентов
300
• Salesforce объявила о сильных результатах за первый квартал.
250 • HSBC Holdings Plc закрывает розничный банковский бизнес в США.
200 • Nvidia (-1,35%) отчиталась о росте выручки на 88% г/г в I квартале и ожидает сильный финансовый год.
• Intuit отчиталась за квартал лучше ожиданий.
150
• Amazon объявил о покупке Metro-Goldwyn-Mayer (MGM) за $8,45 млрд в ответ на действия конкурентов
100 по консолидации медиа-активов.
2019 2020
Salesforce.Com Inc, USD
2021
Цель, консенсус Reuters • Vonovia планирует купить Deutsche Wohnen в рамках сделки за 19 млрд евро.
7АКЦИИ
ИЗМЕНЕНИЕ ОСНОВНЫХ РОССИЙСКИХ АКЦИЙ*
7 дней С начала года
TCS-гдр 16.1% TCS-гдр 132.6%
MAIL-гдр 9.1% РУСАЛ ао 60.7%
ВТБ ао 6.1% ФосАгро ао 48.5%
Новатэк ао 3.7% СевСт-ао 32.9%
Yandex clA 3.7% ВТБ ао 27.7%
Сбербанк-п 3.1% НЛМК ао 26.2%
Сбербанк 2.8% ГАЗПРОМ ао 23.0%
ЛУКОЙЛ 2.7% Роснефть 20.3%
ФосАгро ао 2.4% Сбербанк-п 19.9%
ДетскийМир 2.1% OZON-адр 18.3%
Магнит ао АЛРОСА ао 15.6%
2.1%
Новатэк ао 15.4%
Индекс Мосбиржи 1.9%
ЛУКОЙЛ 15.2%
ГАЗПРОМ ао 1.6%
ГМКНорНик 14.6%
Полюс 1.5%
Сбербанк 14.0%
Сургнфгз 1.3%
Индекс Мосбиржи 13.4%
Татнфт 3ао 1.0%
ДетскийМир 11.6%
МТС-ао 0.7%
Система ао 10.8%
РУСАЛ ао 0.7%
Сургнфгз-п 10.7%
Сургнфгз-п 0.6%
Ростел -ао 6.9%
ИнтерРАОао 0.5% МосБиржа 5.7%
ГМКНорНик 0.3% Полюс 4.6%
Ростел -ао 0.2% Polymetal 1.5%
АЛРОСА ао -0.2% МТС-ао 1.4%
МосБиржа -0.4% Сургнфгз 0.4%
Роснефть -0.4% Татнфт 3ао -4.1%
Polymetal -0.8% Yandex clA -4.3%
СевСт-ао -1.4% ИнтерРАОао -4.7%
Система ао -1.7% Магнит ао -4.9%
НЛМК ао -2.5% MAIL-гдр -15.7%
FIVE-гдр -2.9% FIVE-гдр -19.8%
* ТОП-30 по капитализации индекса РТС 8РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ: ТЕНДЕНЦИИ
РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ ЕВРООБЛИГАЦИИ
Доходности ОФЗ на прошлой неделе имели тенденцию к росту, который в Доходности российских еврооблигаций на прошлой неделе практически не
наибольшей степени наблюдался на коротком конце кривой, что, вероятно, изменились, сохранив уровень рискового спреда к базовым долларовым
было вызвано ускорением недельной инфляции и ожидаемым увеличением доходностям без изменения.
годового темпа роста цен до 5,8-5,9% г/г по итогам мая по сравнению с 5,5%
г/г в мае. Ускорение инфляции повышает вероятность повышения ключевой Пятилетние кредитно-дефолтные свопы на российский долг на прошлой
ставки Банка России на заседании 11 июня на 0,5 п.п. до 5,5%. неделе незначительно подросли с уровней 91-93 п. до 95-98 п.
На аукционе 19 мая Минфин размещал два выпуска облигаций:
ОФЗ-ПД 26233 (погашение в июле 2035 г.) в объеме 10,0 млрд руб. Выпуск
был размещен полностью при спросе в 32,7 млрд руб., средневзвешенная
доходность составила 7,27%.
ОФЗ-ПД 26235 (погашение в марте 2031 г.) в объеме 30,0 млрд руб. Выпуск
был размещен полностью при спросе в 89,5 млрд руб., средневзвешенная
доходность составила 7,22%.
Кривая доходности ОФЗ, %, дюрация в годах Суверенная кривая РФ, USD %, дюрация в годах
7,5 4,5
4,0
7,0
3,5
6,5
3,0
6,0 2,5
5,5 2,0
1,5
5,0
1,0
4,5
0,5
4,0 0,0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17
мин/ма кс c 22.04 по 21.05 28.05.2021 21.05.2021 мин/ма кс c 22.04 по 21.05 28.05.2021 21.05.2021
9РУБЛЕВЫЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ОБЛИГАЦИИ: РАЗМЕЩЕНИЯ, ОФЕРТЫ И ПОГАШЕНИЯ
Ожидания размещений Оферты и погашения
Книга Торги Размещение Объем, млн руб. Ориентир купона Объем в
Облигация обращении, млн Дата погашения Дата оферты
31.05 02.06 Россельхозбанк, БO-06-002P 5 000 --- (30) руб.
ЮниМетрикс, 01 400 31.05.2021
21-31.05 03.06 Вита Лайн, 001Р-03 до 1 500 10.00-10.50 (91)
АО ТКХ, БО-П02 5 000 31.05.2021
28.05 08.06 Альфа-Банк, 002P-13 20 000 7.30 (183) Триест, КО-01 80 31.05.2021
ВТБ, Б-1-150 340 01.06.2021
08.06 10.06 Энерготехсервис, 001Р-04 1 500 9.90-10.10 (91)
ВТБ, Б-1-151 441 01.06.2021
08.06 11.06 ТМХ, ПБО-06 10 000 --- (182) Пионер-Лизинг, БО-П01 100 01.06.2021
03.06 11.06 Промсвязьбанк, 003Р-05 от 10 000 не выше 7.61 (182) Форвард, КО-П03 200 01.06.2021
Совкомбанк, БО-П01 10 000 01.06.2021
XX.06 XX.06 Москва, 73 70 000 7.20 (182)
Мечел, 19 5 000 01.06.2021
XX.06 XX.06 Аэрофлот, П01-БО-01 от 15 000 --- (91) ННК, 04 5 000 01.06.2021
XX.06 XX.06 Inventive Retail Group, 001Р-01 3 000 --- (91) ВЭБ, ПБО-001Р-К309 423 02.06.2021
Сафмар Ритейл, КО-П01 36 744 02.06.2021
* Банк «Открытие» выступает одним из организаторов выпуска
Банк ФК Открытие, БО-10 (бывш. БИНБАНК) 3 000 02.06.2021
Новости первичного рынка Банк ФК Открытие, БО-11 (бывш. БИНБАНК) 3 000 02.06.2021
Размещение новых выпусков проходит достаточно умеренным темпом: за Банк ФК Открытие, БО-12 (бывш. БИНБАНК) 3 000 02.06.2021
последнюю неделю свои бумаги инвесторам предложили Магнит, Альфа
Банк ФК Открытие, БО-13 (бывш. БИНБАНК) 3 000 02.06.2021
Банк, Ресо-Лизинг. Однако, несомненно, наиболее интересным событием
первичного рынка стало размещение «зеленых» облигаций Москвы. ТМК, БО-07 10 000 03.06.2021
ГК Пионер, БО-02 3 000 03.06.2021
Москва, 74 (S&P: BBB-; Moody’s: Baa3; Fitch: BBB; ACRA: AAA(RU)):
ВЭБ, ПБО-001Р-К305 5 000 04.06.2021
департамент финансов города закрыл книгу заявок на участие в
размещении 7-летнего выпуска «зеленых» облигаций на 70 млрд руб. МегаФон, БО-001P-02 10 000 04.06.2021
Общий спрос со стороны инвесторов превысил 86 млрд рублей, а Транскапиталбанк, БО-02 2 000 04.06.2021
итоговая ставка купона составила 7,38% годовых (по верхней границе. Альфа-Банк, 002P-06 10 000 04.06.2021
Доходность к погашению - 7,52% годовых (премия 50 б.п. к кривой ОФЗ). ННК, 06 7 000 04.06.2021
Займ был размещен практически без премии ко вторичному рынку рынка
ИС петролеум, БО-П01 300 05.06.2021
облигаций г. Москвы.
ДЭНИ КОЛЛ, КО-П01 100 06.06.2021
На текущей неделе 3-летний выпуск облигации предложит
10
Промсвязьбанк.РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ: КРИВЫЕ ДОХОДНОСТЕЙ
Кривые госдолгов развитых и развивающихся стран, %, дюрация в годах
2.5 10.0
9.0
2.0
8.0
1.5 7.0
6.0
1.0
5.0
0.5
4.0
0.0 3.0
2.0
-0.5
1.0
-1.0 0.0
0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20
США Германия Великобритания Япония Бразилия Китай Индия Россия Индонезия Мексика
Дата Консенсус Изменение Инфляция, Дата Консенсус Изменение Инфляция,
Центральный банк Центральный банк
заседания по ставке к текущему % г/г заседания по ставке к текущему % г/г
ФРС 16.06.21 0,0-0,25% 0,00 п.п. 3,1% (1) Народный Банк Китая 21.06.21 3,85% 0,00 п.п. 0,9% (6)
ЕЦБ 10.06.21 0,0% 0,00 п.п. 1,6% (2) Банк Индии 04.06.21 4,00% 0,00 п.п. 4,3% (7)
Банк Японии 18.06.21 -0,1% 0,00 п.п. -0,2% (3) Банк Бразилии 17.06.21 4,00% 0,50 п.п. 6,76% (8)
Банк Англии 24.06.21 0,1% 0,00 п.п. 1,5% (4) Банк Индонезии 17.06.21 3,50% 0,00 п.п. 1,2% (9)
Банк России 11.06.21 5,5% 0,5 п.п. 5,5% (5) Банк Мексики 24.06.21 4,00% 0,00 п.п. 6,1% (10)
(1) Core PCE, (2) CPI excl. energy food, alcohol & tobacco, (3) CPI less fresh food, (4) CPI, (5) ИПЦ, (6) CPI excl. food and energy, (7) CPI, (8) CPI, (9) Core CPI, (10) Core CPI
Показатели базовой инфляции (core inflation) приводятся в том случае, когда они регулярно используются в коммуникации (пресс-релизах) центрального банка. 11РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ: СПРЕДЫ И CDS
Динамика 5-летних CDS на европейские Спред между 10-летними гособлигациями Кредитные спреды рынка США ICE / Bank of
долги, б.п. Италии и Германии, % / п.п. America, б.п.
4 350 1500
300
Италия Франция Спред Италия Германия
Великобритания Германия 3.5
Испания
250 3
300 1200
2.5
200 250 900
2
150 1.5
200 600
1
100
0.5 150 300
50 0
01.2019 07.2019 01.2020 07.2020 01.2021
-0.5 100 0
0 01.2019 07.2019 01.2020 07.2020 01.2021
01.2019 07.2019 01.2020 07.2020 01.2021 -1 BBB-bonds spread High yield spread пр. шкала
Динамика 5-летних CDS крупнейших Спред между 8-летними долларовыми Кредитные индексы развивающихся рынков
развивающихся стран, б.п. гособлигациями России и США, % / п.п. ICE / Bank of America, п.п.
6
700 35
Россия Спред Россия США CCC B
Бразилия
600 5 30 BB BBB
Турция
Ю. Африка A-AAA
500 25
4
400 20
3
300 15
2
200 10
100 1 5
0 0 0
01.2019 07.2019 01.2020 07.2020 01.2021 01.2019 07.2019 01.2020 07.2020 01.2021 04.2019 10.2019 04.2020 10.2020 04.2021
12ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Индекс валют развивающихся стран MSCI продолжил движение рамках Ставки МБК: RUONIA на 28 мая: 4,97% годовых; RUSFAR O/N: 5,00% годовых;
повышательного тренда на прошлой неделе и установил новый исторический RUBOND: 4,96% годовых на 28 мая.
максимум, превысив 1 750 пунктов. В прошлый раз столь высоких значений Структурный дефицит ликвидности банковского сектора: на 28 мая -1,357,3
индекс достигал в преддверии европейского долгового кризиса 2011 г. и перед трлн руб. (рост дефицита на 0,464 трлн). Профицит ликвидности с учетом
объявлением Дональдом Трампом торговой войны с Китаем. Индекс уверенно остатков на корсчетах вырос до 2 170,3 трлн руб. (снижение профицита на
рос с конца 90-х годов прошлого века до кризиса 2008 года, после чего
0,834 трлн руб.).
интерес к развивающимся рынкам существенно ослаб.
ЦБ РФ 25 мая провел основной депозитный аукцион срочностью 7D − объем
Индекс доллара DXY продолжает консолидацию вблизи уровня поддержки в привлечения составил 1 103,9 млрд руб. по средневзв. ставке 4,96% годовых.
90 пунктов. Американская экономика на текущий момент выглядит более
сильной, чем экономики большинства развитых стран, поэтому дальнейшее ЦБ РФ Объем КОБР-45, размещенных на аукционе 25 мая, составил 5,090
ослабление доллара выглядит не столь вероятным, несмотря на массовые млрд руб. аукцион по размещению КОБР-44 не состоялся.
стимулирующие меры дефляционного характера. Кривая NDF выросла на коротком конце до 1 месяца на 10-20 б.п.
Предстоящая встреча президентов России и США Владимира Путина и Джо долгосрочные ставки находятся в диапазоне 5,8-6,1% годовых.
Байдена не даёт поводов для позитивного прорыва в отношениях двух стран: Своп USDRUB ON: (RUBON= 94/105).
и даже простое «услышали позицию другой стороны» будет уже
рассматриваться как позитив. Поэтому рубль остается относительно крепким и
колеблется в диапазоне 73-73,5 за доллар.
Структурный дефицит (+) / профицит (-) ликвидности,
Динамика USDRUB, EURRUB и EURUSD Динамика процентных ставок, % млрд руб.
1.25 100 8.0 3000 16000
1.23 95 7.5 2000 15000
1.21 90 7.0 1000 14000
1.19 85 6.5 0 13000
1.17 80 6.0 -1000 12000
1.15 75 5.5 -2000 11000
1.13 70 5.0 -3000 10000
1.11 65 4.5
-4000 9000
1.09 60 4.0
-5000 8000
1.07 55 3.5 11.01.2019 16.08.2019 20.03.2020 16.10.2020 28.05.2021
1.05 50 3.0 Требования КО к ЦБ Требования ЦБ к КО
2020 2021 2020 2021
Другие операции Структурный дефицит (+)
EUR/USD (л. шкала) EUR/RUB USD/RUB ОФЗ 3Y RUONIA Ключевая ставка ЦБ РФ (п. шкала)
Узкая ДБ (л.
13ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
ИЗМЕНЕНИЕ ОСНОВНЫХ МИРОВЫХ ВАЛЮТ К USD*
7 дней С начала года
BRL 2.6% ZAR 6.3%
ZAR 1.4% CAD 5.1%
NZD 1.1% GBP 3.8%
KRW 1.0% CZK 2.7%
TWD 0.8% NOK 2.5%
COP 0.8% PLN 1.5%
SGD 0.7% TWD 1.3%
RUB 0.6% RUB 1.1%
INR 0.6% NZD 0.9%
PLN 0.4% INR 0.9%
GBP 0.3% HRK 0.3%
NOK 0.3% AUD 0.2%
SEK 0.2% BDT 0.0%
MYR 0.2% SGD -0.1%
BGN 0.1% MXN -0.1%
BDT 0.1% BGN -0.2%
MXN 0.1% EUR -0.2%
EUR 0.1% BRL -0.6%
CZK 0.1% SEK -0.9%
HRK 0.0% CHF -1.7%
CAD -0.1% CLP -1.8%
CHF -0.2% KRW -2.6%
AUD -0.3% MYR -2.8%
ARS -0.3% JPY -6.4%
CLP -0.7% COP -8.2%
JPY -0.8% ARS -12.4%
TRY -1.7% TRY -15.1%
* «+» - укрепление, «-» - девальвация 14ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
ОСНОВНЫЕ ВАЛЮТНЫЕ ПАРЫ И ИНДЕКСЫ ВОЛАТИЛЬНОСТИ (ПО ОПЦИОНАМ ATM: 1М И 3М)
USDRUB EURUSD USDJPY
85 % 36 1.24 % 20 118 % 24
1.22 18
80 30 1.20 16 115 20
1.18 14 112 16
75 24
1.16 12
70 18 1.14 10 109 12
1.12 8
65 12 1.10 6 106 8
1.08 4 103 4
60 6
1.06 2
55 0 1.04 0 100 0
2020 2021 2020 2021 2020 2021
USDRUB USDRUB 1M (прав. шк.) EURUSD EURUSD 1M (прав. шк.) USDJPY USDJPY 1M (прав. шк.)
USDRUB 3M (прав. шк.) EURUSD 3M (прав. шк.) USDJPY 3M (прав. шк.)
Индексы валют к доллару GBPUSD USDCNY
140 7.2 % 10
1.45 % 28
130 1.40 24
7.0 8
1.35 20
120
6.8 6
1.30 16
110 1.25 12 6.6 4
100 1.20 8
6.4 2
1.15 4
90
1.10 0 6.2 0
2020 2021
2020 2021 2020 2021
Рубль
Норвежская крона GBPUSD GBPUSD 1M (прав. шк.) USDCNY USDCNY 1M (прав. шк.)
Корзина валют развивающихся рынков* GBPUSD 3M (прав. шк.) USDCNY 3M (прав. шк.)
Корзина валют Казахстана, Украины и Беларуси**
* Входят валюты следующих стран: Бразилия, Чили, Колумбия, Чехия, Венгрия, Индия, Индонезия, Южная Корея, Малайзия, Мексика, Перу, Филиппины, Польша, ЮАР, Тайвань, Таиланд. Взвешены по ВВП. 15
** Доли в корзине соответствуют структуре внешнеторгового оборота: Беларусь 51%, Казахстан 27%, Украина 22%.ТОВАРНЫЙ РЫНОК
НЕФТЬ И ГАЗ
Отчет Показатели рынка нефти и газа в США Значение Изм.
Цены на нефть, изменение в % с начала 2019 г. 21 май Запасы нефти (EIA), млн барр. 484,3 -1,7
21 май Запасы дистиллятов (EIA) , млн барр. 129,1 -3
долл./барр.; изм.*
80 21 май Запасы бензина (EIA) , млн барр. 232,5 -1,7
21 май Производство нефти (EIA), млн барр./сутки 11,000 0
70
69,6; +4,8% 21 май Импорт нефти (EIA), млн барр./сутки 6,273 -0,138
60 67,7; +3,8% 28 май Буровые установки (нефть, Baker Hughes), шт. 359 3
66,3; +4,3%
28 май Буровые установки (газ, Baker Hughes), шт. 98 -1
50
Отчет Запасы природного газа Объем Изм. Годом ранее
40 21 май США, млрд футов3 2,215 115 2,596
28 май ЕС, тВт-ч/ заполненность, % 404,8/36,4% 19,3 805,6/72,8%
30
Нефть: встреча министерского комитета ОПЕК+ состоится 1 июня 2021 г.; США начали импорт
20 иранской нефти до отмены санкций; защитники ископаемого топлива выступили против
10
климатических активистов в США.
ОПЕК+, вероятно, сохранит согласованные темпы постепенного наращивания добычи нефти. При
0
2019 2020 * 2021 расчете баланса рынка, ОПЕК+ будет учитывать два разнонаправленных фактора: а) вероятный
* снижение цены WTI 20/04 до -$37,63/барр. возврат иранской нефти на рынок в результате снятия санкций США – по разным оценкам экспортные
Brent WTI Urals поставки составят от 0,5 до 1,5 млн барр. нефти и конденсата в сутки и б) увеличение спроса на нефть
Цены на газ, изменение в % с начала 2019 г. со 2 половины 2021 г. – согласно майскому отчету ОПЕК, спрос в 2021 г. вырастет на 6 млн барр. в сутки
по сравнению с 2020 г., причем основной прирост придется на 2 пол. 2021 г. По словам А. Новака,
долл./млн БТЕ; изм.*
сейчас на рынке нефти дефицит около 1 млн барр. в сутки.
110%
США импортировали в марте 1,033 млн барр. иранской нефти, не дожидаясь отмены собственных
санкций, свидетельствует сообщение Refinitiv со ссылкой на данные EIA. Танкер Achilleas разгрузился в
порту Галвестон. Вероятно, это груз иранской нефти, который ранее был арестован США.
60%
На прошлой неделе президент США поручил федеральным агентствам оценить и снизить риски,
которые несет изменение климата для бизнеса и финансовой системы США. В свою очередь,
10% 3; +2,8% казначейства 15 штатов предупредили, что они заберут активы из тех банков, которые поддадутся
давлению администрации президента в политике декарбонизации и снизят объемы финансирования
9,1; +2,9%
проектов, связанных с добычей традиционных энергоносителей.
10,4; +4,2%
-40% Газ/СПГ: «Газпром» в 1 кв. 2021 г. улучшил свои финансовые показатели по сравнению с 1 кв. 2020 г.
Выручка Группы по МСФО выросла на 31% до 2,29 трлн руб., EBITDA – на 38% до 700,6 млрд руб. На
фоне восстановления цен на газ и роста объемов продаж, чистая прибыль, относящаяся к акционерам
-90%
2019 2020 2021 ПАО «Газпром», составила 447,3 млрд руб. (против убытка 116,2 млрд. руб. годом ранее). Чистый долг
Henry Hub TTF Hub Нидерланды Japan (JKL1) снизился на 3% до 3,74 трлн руб. 16
* На графиках приведены цены по состоянию на 28.05.2021 г., а также изменение к данным на конец предыдущей недели.ТОВАРНЫЙ РЫНОК
МЕТАЛЛЫ И УГОЛЬ
Цены на товары, изменение в % с начала 2019 г. Цветные металлы: на прошлой неделе цены восстановили значительную часть потерь предыдущих
долл./тр. унция; изм.* периодов.
140% 2825; +1,4% Котировки меди выросли в ответ на угрозу забастовки рабочих на чилийских рудниках BHP Group
120%
100% (Escondida и Spence). Escondida является крупнейшим в мире рудником с добычей 1,2 млн т меди в год
80% 27,9; +1,3% (23% добычи в Чили и 6,7% в мире), поэтому угрозы снижения ее производительности могут оказать
60% 1184; +1% влияние на общий уровень предложения в мире. Тем временем, в Китае продолжает наблюдаться
40% 1904; +1,2% подавленное состояние индикаторов спроса на медь. Премия на складах порта Yangshan снизилась до
20% исторического минимума в $32/т, что указывает на снижение спроса на импортную медь в Китае.
0%
-20% Анонсированный Президентом США план по расширению расходов бюджета США в 2022 г. оказал
-40%
2019 2020 2021
поддержку всем цветным металлам на фоне ожидания, что дополнительные расходы будут направлены
Серебро Платина Палладий Золото
на расширение инфраструктуры.
90%
долл./т; изм.* Землетрясение в Конго привело цены на олово к максимальным уровням за последние 10 лет (+7% за
80% 10258; +3,8% прошедшую неделю до $30 740/т). Конго обеспечивает порядка 8% мирового предложения оловянного
70%
60%
концентрата. В результате землетрясения поставщики оловянного концентрата не могли получить
50% 18113; +7,9% разрешение на экспорт, что привело к сбоям в поставках на международный рынок.
40%
30% 2483; +4,8% Железная руда: на прошедшей неделе котировки железной руды продолжили снижение на фоне
20%
10%
попытки Правительства Китая стабилизовать рынок сырья и сдержать «спекулятивный» рост цен.
0%
-10% Китай усилит контроль за ценами на сырьевые активы (в том числе: медь, железную руду и продукцию
-20% АПК) в рамках своего 14-го пятилетнего плана развития на 2021-2025 гг. При этом политика
-30%
2019 2020 2021 Правительства будет направлена на стабилизацию рынков: как сдерживание роста котировок в период
Алюминий Медь Никель
высоких цен, так и их поддержание в периоды спада.
долл./т; изм.* Тем не менее, на торговых сессиях 31 мая 2021 г. котировки железной руды и цены на стальную
240%
220% 195; -7,9%
продукцию в Китае смогли неожиданно резко вырасти, восстановив потери всей прошлой недели. Среди
200%
180% факторов, оказавших влияние на рост котировок стали и ЖРС, могли выступить ожидания, что Китай
160%
140%
скорректирует свою политику давления на цены после того, как индикаторы указали на существенное
120%
100%
1090; 0,0% снижение доходов металлургических предприятий страны, что подтвердили и представители бизнеса.
80% Операционная прибыль китайских сталелитейных компаний снижается из-за того, что цены на сталь
60%
40%
92,4; +6,7%
падают быстрее, чем цены на железную руду.
20%
0%
-20% При этом, по данным консалтинговой компании Mysteel, коэффициент загрузки доменных печей на 247
-40%
-60% 125; +3,0% заводах по всему Китаю на прошлой неделе вырос до 91,4%, что является самым высоким показателем с
2019 2020 2021
Горячекатаный рулон (FOB Черное море)
начала марта.
Энергетический уголь (CIF ARA)
Коксующийся уголь (FOB Австралия)
ЖРС, 62% Fe (CFR Китай) 17
* На графиках приведены цены по состоянию на 28.05.2021 г., а также изменение к данным на 21.05.2021 г.ТОВАРНЫЙ РЫНОК И ОТРАСЛЕВЫЕ НОВОСТИ
АПК И СЕЛЬСКОЕ ХОЗЯЙСТВО Рынок зерна: мировые котировки зерновых показывали значительное падение в середине прошлой
недели.
Цены на товары, изменение в % с начала 2019 г. Падение цен в основном связано с сохраняющимися благоприятными прогнозами производства в
Северном полушарии. В ближайшее время цены будут находиться под влиянием неблагоприятной
210% долл./т; изм* погоды в США, где холодный фронт оказывает негативное влияние на некоторые части северных равнин
200%
190% США и «кукурузный пояс», и в России, где сохраняется сухая погода на Урале и в Сибири, создавая
180%
170% 241; -0,4% угрозу для урожая яровых зерновых.
160%
150% Экспортные цены на российскую пшеницу в долларах США на прошлой неделе снизились на 1,9%, при
140%
130% 244; -1,6% этом ожидается, что внутренние цены продолжат рост в течение июня в связи с низкими запасами у
120%
110% 225; -1,7%
переработчиков и животноводов, а также ростом закупочных цен экспортеров (СРТ) на фоне
100%
90% приближающегося снижения экспортной пошлины. Расчетная плавающая пошлина на пшеницу со 2 июня
80%
70% составит $28,1/т, что существенно ниже текущих 50 евро/т, что увеличит экспортный нетбэк.
2019 2020 2021
Пшеница SRW (CBoT) Пшеница HRW (CBoT) Кукуруза (CBoT)
260%
долл./т; изм* Рынок масел: цены на масла показывают разнонаправленную динамику.
240%
220%
1450; 0,5% Получив поддержку от роста цен на кукурузу, в конце недели выросли котировки сои, а вслед за ними и
200%
1041; -1,9% цены соевого масла (кукуруза и соя являются товарами- заменителями в качестве кормов в
180% 562; 0,3%
животноводстве).
160%
140% Несмотря на восстановление цен в конце недели, пальмовое масло завершило неделю снижением.
120% Власти Малайзии заявили, что отрасль производства пальмового масла войдет в перечень отраслей,
100% которые в условиях общей изоляции продолжат работу с 60%-ным присутствием персонала.
80% Экспортные котировки российского подсолнечного масла на 27.05.2021 г. снизились на $30 до $1510/т,
2019 2020 2021
отыгрывая общее снижение мировых цен на масла в последние недели. Внутренние оптовые цены на
Пальмовое масло (Мал.) Соя (CBoT) Соевое масло (CBoT)
масло остаются на высоком уровне, ряд заводов ограничивает продажи в ожидании дальнейшего роста
160%
долл./т; изм* цен в ближайшее время.
150% 383; 4,1%
140%
130% 460; 2,7% Рынок сахара: мировые котировки сахара выросли на прошлой неделе на фоне новостей об
120% усиливающейся засухе в Бразилии, которая может привести к сокращению производства сахара.
110%
100% По данным Росстата, за период с 18 по 24 мая 2021 г. розничные цены на сахар-песок в среднем по РФ
90% выросли на 0,1%, рост к началу года остался на уровне 1,8%.
80% По данным Минсельхоза на 25 мая, сахарная свекла посеяна на 1 млн га или 94,1% к прогнозу, что на
70%
фоне благоприятных для вегетации погодных условий позволит получить урожай, достаточный для
2019 2020 2021
Сахар-сырец (США ICE 11) Белый сахар (Лондон ICE 5)
производства сахара на уровне не ниже внутреннего потребления в РФ.
18
* На графиках приведены цены по состоянию на 28.05.2021 г., а также изменение к данным на 21.05.2021 г.ТОВАРНЫЙ РЫНОК И ОТРАСЛЕВЫЕ НОВОСТИ
НОВОСТИ СТРОИТЕЛЬСТВА НОВОСТИ ЛПК
Завершившаяся проверка ФАС не выявила картельного сговора Статистика Росстата за 4 мес. 2021 г.:
застройщиков по ценам на жилье. При этом в отдельных регионах сложился
дефицит предложения, который дополнительно способствует росту цен.
• Производство пиломатериалов в России увеличилось до 9,7 млн куб. м
(+1,9% г/г), выпуск деревянных окон и их коробок увеличился до 117 тыс. куб.
М. Хуснуллин поручил главам регионов проанализировать доклад и напомнил, м (+4% г/г), производство деревянных дверей и их коробок до 5,1 млн куб. м
что для сдерживания цен необходимо наращивать объем и увеличивать темпы (+30,4% г/г). Производство фанеры выросло до 1,5 млн куб. м (+16,1% г/г).
строительства жилья. Производство ДВП увеличилось до 229 млн куб. м (18,4% г/г). Выпуск
ЦБ повысил надбавки по ипотеке с низким первоначальным взносом. древесно-топливных пеллет увеличился до 706 тыс. т (+19,9%).
Высокие темпы роста цен на жилье и увеличение доли ипотек с низким
первоначальным взносом (менее 20%) в портфеле вынудили Банк России
• Производство целлюлозы осталось на уровне 3 млн т (+0,4% г/г). Выпуск
бумаги и картона увеличился до 3,3 млн т (+3,6% г/г), производство тары из
повысить надбавки к коэффициентам риска по таким кредитам до 50-100 п.п. с гофробумаги и картона выросло до 2,2 млрд куб. м (+21,8% г/г).
текущих 20-80 п.п. В случае сохранения ускоренного темпа роста цен на
жилье и увеличения долговой нагрузки, Банк России во 2 пол. 2021 г. В 1 кв. 2021 г. количество продаж или заявок на производство и
может повысить надбавки к коэффициентам риска для ипотек с строительство домов из древесины увеличилось в среднем в 2,5 раза г/г.
первоначальным взносом свыше 20% и высоким значением показателя Несмотря на резкий скачок цен на пиломатериалы, эксперты рынка
долговой нагрузки заемщика (ПДН). прогнозируют рост продаж до конца 2021 г. на 20-30 %.
Рост цен на вторичное жилье вслед за новостройками замедляется. По Федеральная служба исполнения наказаний (ФСИН) хочет создать в
данным ЦИАН, средняя цена вторичного жилья в 16-ти крупнейших городах РФ Сибири исправительный центр для осужденных, где бы они выращивали
в мае составила 90,6 тыс. руб./кв. м (+0,9% м/м и +17% г/г). При этом месячный саженцы для восстановления лесов. Лесовосстановление очень актуально
прирост цен в марте составил 1,3%, а в апреле - 1,2%. Стабилизация цен для Сибири в связи с пожарами. В апреле 2021 г. эксперты Greenpeace
говорит о равновесном состоянии рынка, которое впрочем легко может быть подсчитали, что площадь природных пожаров в России в 2020 г. составила
нарушено завершением программы госипотеки или ростом ключевой ставки. более 25,7 млн га. На территории регионов Сибири выгорело 1,3% от общей
площади суши России.
Крупные сделки с коммерческой недвижимостью:
По итогам 2020 г. Группа Илим сохранила лидирующие позиции в
• Девелопер PNK Group консолидировал вокруг своего логистического целлюлозно-бумажной промышленности России, выпустив 3,68 млн т
комплекса «PNK парк Домодедово» 1 000 га и планирует на этой территории продукции (+12,7% или 409 тыс. т г/г), в том числе: 2,2 млн т целлюлозы (+10%
возвести индустриальный кластер общей площадью свыше 3 млн кв. м. г/г), 967 тыс. т упаковочных материалов (+24% г/г), 320 тыс. т белых бумаг
Общий объем инвестиций в проект составит 100 млрд. руб.
(+5,6%) и более 120 тыс. т гофроупаковки (+9%). Это рекордный показатель за
• «Сбер управление активами» приобрел у компании «Адва» склад в всю историю компании. Также в 2020 г. компания полностью выполнила
Ростовской области площадью 38 тыс. кв. м на территории логистического инвестиционную программу в размере более 39 млрд. руб., в том числе: 11
комплекса «Дорожный». Арендатором склада выступает онлайн ритейлер млрд. руб. было направлено на экологические проекты. Компания продолжила
Ozon. Рыночная цена объекта оценивается в 1,3-1,4 млрд руб. (CBRE) или реализацию ключевого стратегического проекта «Большой Усть-Илимск» по
около 2 млрд руб. (JLL). Кроме того у фонда в планах приобрести 2-ю строительству нового целлюлозно-картонного комбината в Усть-Илимске.
очередь в этом же комплексе и логопарк в Екатеринбурге площадью 90 тыс. Проект позволит компании стать одним из крупнейших производителей
кв. м, который оценивается в 8,7-9,5 млрд руб. (CBRE). небеленых упаковочных материалов в мире с годовым объемом выпуска 1,5
млн т продукции в год и общей мощностью 4,5 млн т продукции в год.
19СТАТИСТИКА: ИНДИКАТОРЫ МИРОВОГО РЫНКА
Изменение
Индикатор 28.05.2021 21.05.2021 на конец 2020 г.
за неделю, абс. за неделю, % c начала года., абс. c начала года., %
EUR/USD 1.219 1.218 1.222 0.001 0.1% -0.002 -0.2%
DXY 90.0 90.0 89.9 0.0 0.0% 0.1 0.1%
S&P 500 4 204 4 156 3 756 48 1.2% 448 11.9%
VIX 16.8 20.2 22.8 -3.4 -16.8% -6.0 -26.3%
DAX 30 15 520 15 438 13 719 82 0.5% 1 801 13.1%
STOXX Europe 600 449.0 444.4 399.0 4.5 1.0% 50.0 12.5%
NIKKEI 225 29 149 28 318 27 444 832 2.9% 1 705 6.2%
CSI 300 5 321 5 134 5 211 187 3.6% 110 2.1%
Shanghai Composite 3 601 3 487 3 473 114 3.3% 128 3.7%
Shenzhen Composite 2 393 2 320 2 329 74 3.2% 64 2.8%
S&P BSE SENSEX 51 423 50 540 47 751 882 1.7% 3 672 7.7%
Ibovespa 125 561 122 593 119 017 2 969 2.4% 6 544 5.5%
MSCI EM 1 361 1 330 1 291 31 2.3% 70 5.4%
Libor 3m 0.13 0.15 0.24 -0.02 - -0.11 -44.9%
UST Y10, % 1.59 1.62 0.91 -0.03 - 0.68 74.6%
GDRR Y10, % -0.18 -0.13 -0.57 -0.05 - 0.39 -68.0%
Brazil 45, % 4.96 5.03 4.23 -0.07 - 0.73 17.1%
Russia 30, дох. 1.76 1.80 1.52 -0.04 - 0.24 16.0%
Russia 30, цена 115.35 115.32 116.31 0.02 0.0% -0.97 -0.8%
BTC 35 218 35 251 28 996 -33 -0.1% 6 222 21.5%
20СТАТИСТИКА: ИНДИКАТОРЫ РОССИЙСКОГО РЫНКА
Изменение
Индикатор 28.05.2021 21.05.2021 на конец 2020 г.
за неделю, абс. за неделю, % c начала года., абс. c начала года., %
Курс ЦБ USDRUB 73.46 73.60 73.88 -0.14 -0.2% -0.42 -0.6%
USDRUB_TOM 73.20 73.64 74.04 -0.44 -0.6% -0.84 -1.1%
EURRUB_TOM 89.25 89.67 90.64 -0.42 -0.5% -1.39 -1.5%
Уч. цена золота ЦБ РФ, руб./гр. 4 477 4 442 4 492 35.4 0.8% -14.4 -0.3%
Объем МР ЦБ РФ, $ млрд - 601 592 - - - -
MOEX 3 731 3 660 3 289 70.1 1.9% 441.5 13.4%
RTS 1 604 1 570 1 387 34 2.2% 216 15.6%
Ключевая ставка, % 5.00 5.00 4.25 0.00 - 0.75 17.6%
RUONIA, % 4.93 4.82 4.27 0.11 - 0.66 15.5%
Mosprime O/N 5.12 5.05 4.55 0.07 - 0.57 12.5%
Mosprime 3 мес. 5.75 5.72 4.92 0.03 - 0.83 16.9%
Mosprime 6 мес. 5.83 5.83 4.91 0.00 - 0.92 18.7%
CDS 5Y, б.п. 97.5 95.0 93.0 2.5 - 4.5 4.8%
ОФЗ 1-летняя 5.89 5.66 4.16 0.23 - 1.73 41.6%
ОФЗ 3-летняя 6.40 6.32 4.89 0.09 - 1.52 31.0%
ОФЗ 5-летняя 6.72 6.68 5.38 0.04 - 1.34 24.8%
ОФЗ 10-летняя 7.18 7.14 5.92 0.04 - 1.26 21.3%
MICEX GOVT BOND P 145.32 145.51 153.15 -0.19 -0.1% -7.83 -5.1%
MICEX CORP BOND P 94.76 94.80 97.43 -0.04 0.0% -2.67 -2.7%
21СТАТИСТИКА: ИНДИКАТОРЫ ТОВАРНОГО РЫНКА
Изменение
Индикатор 28.05.2021 21.05.2021 на конец 2020 г.
за неделю, абс. за неделю, % c начала года., абс. c начала года., %
Bloomberg Commodity Index 92.8 90.9 78.1 1.9 2.1% 14.8 18.9%
Brent, $/барр. 69.6 66.4 51.8 3.2 4.8% 17.8 34.4%
WTI, $/барр. 66.3 63.6 48.5 2.7 4.3% 17.8 36.7%
URALS, $/барр. 67.7 65.3 51.0 2.5 3.8% 16.8 32.9%
Природный газ (США), $/10 млн BTU 2.99 2.98 2.69 0.01 0.3% 0.30 11.2%
Бензин (США), $/ 100 галлонов 214.0 206.9 140.8 7.2 3.5% 73.2 52.0%
Золото, $/тр. унц. 1 904 1 881 1 898 23 1.2% 5 0.3%
Серебро, $/тр. унц. 27.94 27.56 26.40 0.37 1.3% 1.53 5.8%
Палладий, $/тр. унц. 2 825 2 785 2 449 40 1.4% 376 15.4%
Платина, $/тр. унц. 1 184.4 1 172.3 1 072.1 12.2 1.0% 112.3 10.5%
Никель, $/тонну 18 113 16 791 16 613 1 322 7.9% 1 500 9.0%
Медь, $/тонну 10 258 9 882 7 766 377 3.8% 2 492 32.1%
Алюминий, $/тонну 2 483 2 370 1 980 113 4.8% 504 25.4%
Железная руда (КНР), $/тонну 187.5 202.5 152.9 -15.1 -7.4% 34.5 22.6%
Горячекатанный прокат (FOB Черное
1 090.0 1 090.0 717.5 0.0 0.0% 372.5 51.9%
море), $/тонну
Пшеница, ¢/бушель 663.5 674.3 640.5 -10.8 -1.6% 23.0 3.6%
Кукуруза, ¢/бушель 656.8 659.5 484.0 -2.8 -0.4% 172.8 35.7%
Соевые бобы, ¢/бушель 1 530.5 1 526.3 1 315.3 4.3 0.3% 215.3 16.4%
Кофе, $/100 фунтов 162.4 150.1 128.3 12.3 8.2% 34.1 26.6%
Сахар №11, $/100 фунтов 17.36 16.67 15.49 0.69 4.1% 1.87 12.1%
22КАЛЕНДАРЬ ПРЕДСТОЯЩИХ СОБЫТИЙ И КЛЮЧЕВАЯ СТАТИСТИКА ЗА НЕДЕЛЮ Пред. период
Ожида- Фин. Пред.
Дата Предстоящие события Показатель Период ние Факт оценка оценка
01.06 Безработица в Еврозоне, май США
01.06 ВВП Италии, 1 квартал Первичные заявки по безработице, тыс. май 22 425 406 444 --
01.06 Индексы потребительских цен в Еврозоне, май Сохраняющиеся заявки по безработице, тыс. май 15 3680 3642 3738 3751
01.06 Выступление член Комитета по открытому рынку ФРС Quarles, Brainard Цены на жилые дома в 20 крупнейших городах,
мар 12.6% 13.3% 12.0% 11.9%
01.06 Индексы менеджеров по закупка в США от Markit, май S&P/Case-Shiller, г/г
Индекс потребительского доверия май 118.8 117.2 117.5 121.7
01.06 Расходы на строительство в США, апрель
Заказы на товары длительного пользования,
01.06 Экономическая статистика в США от ISM, апрель апр (п) 0.8% -1.3% 1.3% 0.8%
м/м
01.06 Zoom, квартальный отчёт (после закр. рынка) ВВП, кв/кв, аннуализированный 1 кв (п) 6.5% 6.4% 6.4% --
02.06 Индекс цен производителей в Еврозоне, апрель Продажи новых домов в годовом эквиваленте,
02.06 Бежевая книга ФРС апр 950 863 917 1021
тыс.
02.06 Выступление член Комитета по открытому рынку ФРС Evans, Bostic, Kaplan, Harker Продажи новых домов, м/м апр -7.0% -5.9% 7.4% 20.7%
2-5.06 Петербургский международный экономический форум Инфляция по индексу PCE, г/г апр 3.5% 3.6% 2.4% 2.3%
02.06 Biogen, ГСА Инфляция по индексу Core PCE, г/г апр 2.9% 3.1% 1.9% 1.8%
02.06 Camcast, ГСА Индекс потребительских настроений от
май (ф) 83 82.9 82.8 --
02.06 Walmart, ГСА университета Мичигана
03.06 Индексы менеджеров по закупкам крупнейших экономик от Markit, май Еврозона
03.06 Индексы менеджеров по закупкам в Китае от Caixin, май Индекс потребительского доверия май (ф) -- -5.1 -5.1 --
03.06 Статистика Департамента энергетики (DOE) Индекс экономической уверенности май 112.3 114.5 110.5 110.3
Индекс уверенности промышленности май 44327 44327 44449 44387
03.06 Выступление член Комитета по открытому рынку ФРС Bostic, Kaplan, Quarles, Harker
Индекс уверенности сектора услуг май 44261 44266 44229 44198
03.06 Broadcom, ГСА + квартальный отчёт (после закр. рынка)
Китай
03.06 MongoDB, квартальный отчёт (после закр. рынка)
Прибыли промышленных компаний, г/г апр -- 57.0% 92.3% --
03.06 Ford, продажи за май
Официальный композитный индекс PMI май -- 54.2 53.8 --
03.06 Booking, ГСА Официальный промышленный индекс PMI май 51.1 51 51.1 --
4-6.06 Встреча министров финансов G7 Официальный индекс PMI сектора услуг май 55.1 55.2 54.9 54.9
04.06 Розничные продажи в России, апрель Япония
04.06 Безработица в России, апрель Розничные продажи, г/г апр 15.2% 12.0% 5.2% --
04.06 Розничные продажи в Еврозоне, май Промпроизводство, г/г апр (п) 16.9% 15.4% 3.4% --
04.06 Выступление главы ФРС Powell Розничные продажи, м/м апр -1.7% -4.5% 1.2% --
04.06 Рынок труда в США, май Уровень безработицы апр 2.7% 2.8% 2.6% --
04.06 Заказы на товары длительного пользования в США, апрель Россия
04.06 Заказы в промышленности в США, апрель Уровень безработицы апр 5.4% 5.2% 5.4% --
04.06 Netflix, ГСА Промпроизводство, г/г апр 6.5% 7.2% 2.3% 1.1%
23
(п) – предварительная оценка, (ф) – финальная оценкаКОНТАКТЫ
Морина Анна
Аналитическое управление +7 (495) 755-88-66, 11-6604 anna.morina@open.ru
Начальник Управления
Петроневич Максим +7 (495) 755-88-66, 11-6995 maxim.petronevich@open.ru
Макроэкономика и рынки Тихонов Алексей +7 (495) 755-88-66, 11-6802 a.tikhonov@open.ru
Никандров Андрей +7 (495) 755-88-66, 11-8987 andrey.nikandrov@open.ru
Куртасова Наталья +7 (495) 755-88-66, 11-6634 natalya.kurtasova@open.ru
Берестнев Дмитрий +7 (495) 755-88-66, 11-0553 dmitriy.berestnev@open.ru
Отдел отраслевой экспертизы Енин Константин +7 (495) 755-88-66, 11-8994 konstantin.enin@open.ru
Каримов Даниил +7 (495) 755-88-66, 28-1026 daniil.karimov@open.ru
Коробка Оксана +7 (495) 755-88-66, 10-3932 oksana.korobka@open.ru
Антон Затолокин +7 (495) 777-56-56, 11-4222 zatolokin@open.ru
Алексей Павлов +7 (495) 777-56-56, 11-4089 pavlov@open.ru
Открытие - Брокер
Владимир Малиновский +7 (495) 777-56-56, 11-4347 malinovskii.vm@open.ru
Оксана Лукичева +7 (495) 777-56-56 lukicheva@open.ru
Белявский Михаил +7 (495) 575-58-86, 11-7644 mikhail.belyavskiy@open.ru
Управление торговых операций на финансовом рынке
Чирков Михаил +7 (495) 575-58-86, 11-6156 mikhail.chirkov@open.ru
Ананьев Евгений +7 (495) 755-88-66, 11-7818 ananev_ev@open.ru
Управление инвестиционных банковских продуктов и
Бойцов Александр +7 (495) 755-88-66, 77-5116 boitsov_aa@open.ru
решений
Тулинов Денис +7 (495) 755-88-66, 11-0021 denis.tulinov@open.ru
Зайцев Алексей +7 (495) 755-88-66, 11-0681 zaytsev_aIg@open.ru
Управление операций с товарными активами и продуктами
Базаров Алексей +7 (495) 755-88-66, 11-4922 alexey_bazarov@open.ru
фондирования
Куртов Максим +7 (495) 797-32-61, 11-0764 maksim.kurtov@open.ru
Омельченко Владимир +7 (495) 221-99-96, 77-6041 omelchenko_vv@open.ru
Управление валютных и процентных рынков
Поливалов Александр +7 (495) 221-99-96, 77-5678 zleksandr.polivalov@open.ru
Гармашев Виктор +7 (495) 221-99-93, 11-6031 garmashev_vv@open.ru
Управление брокерского обслуживания
Сычёва Валентина +7 (495) 797-32-42, 11-0381 sychyova_vn@open.ru
24ЮРИДИЧЕСКАЯ ИНФОРМАЦИЯ
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Настоящая информация была подготовлена ПАО Банк «Финансовая Корпорация Открытие» (далее – Банк, мы) исключительно для целей ознакомления и носит исключительно
информационный характер. Настоящая информация или какая-либо ее часть не является предложением или побуждением к совершению операций на финансовых рынках или
предложением о покупке или продаже, запросом на предложение о покупке или продаже, или приобретении иным способом, или рекомендацией к таковому приобретению или
продаже каких-либо валют, ценных бумаг или иных финансовых инструментов, инвестиционных продуктов, а также не является предложением об участии в какой-либо
инвестиционной стратегии.
Настоящая информация или какая-либо ее часть, а также сам факт ее представления или распространения, не должны толковаться как основание, прямое или косвенное, для
заключения каких-либо договорных отношений с Банком, принятия Банком на себя каких-либо обязательств или инвестиционных решений, или представлением Банком каких-либо
инвестиционных рекомендаций или предложений.
Настоящая информация является конфиденциальной и предназначена исключительно для Вашего внутреннего пользования. При подготовке настоящей информации были
использованы источники информации, находящиеся в открытом доступе. Банк не несет ответственности за точность и достоверность информации, полученной из открытых
источников, и не может гарантировать её абсолютную точность.
Настоящим мы не делаем каких-либо заявлений и не даем каких-либо гарантий в отношении точности или полноты информации или в отношении условий какого-либо предложения
о проведении сделок в будущем, соответствующих условиям, содержащимся в настоящем документе. Мы не берем на себя обязательства обновлять и пересматривать настоящую
информацию.
Настоящим доводим до Вашего сведения, что Банк не является инвестиционным советником и не оказывает услуги по инвестиционному консультированию, как этот термин
определен в статье 6.1 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", и/или иные какие-либо подобные услуги. Настоящая информация подготовлена и
предоставляется обезличено для определенной категории и/или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка. В рамках подготовки данной информации Банк
не представляет каких-либо консультаций, рекомендаций, советов или анализа в отношении каких-либо ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся
производными финансовыми инструментами, Банк не анализировал Ваш инвестиционный профиль, не учитывал Ваши личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или
доходности и, таким образом, данная информация не является индивидуальной инвестиционной консультацией. Настоящий документ может содержать информацию прогнозного
характера. Все включенные в настоящий документ заявления, за исключением заявлений об исторических фактах, включая, но не ограничиваясь заявления, относящиеся к
расчётам по предположительной прибыли/результатам, финансовому положению, бизнес-стратегии или финансовым решениям и целям по будущим операциям являются
исключительно прогнозными заявлениями.
Мы не делаем никаких заявлений или заверений относительно того, что какие-либо результаты / прибыль, в случае использования Вами информации, указанной в настоящем
документе, будут достигнуты или, что все возможные условия, связанные с достижением такой прибыли были учтены или указаны. Банк, его дочерние общества и/или
аффилированные лица или их директора, сотрудники или работники, консультанты или их представители не принимают какой-либо ответственности (независимо от того, возникла
ли она в результате халатности или чего-то другого), прямо или косвенно связанной с использованием этого документа или иным образом возникшей из него. Банк, его дочерние
общества и/или аффилированные лица могут торговать от собственного имени ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, указанными здесь, или ценными
бумагами эмитентов, указанных здесь, владеть такими ценными бумагами или выступать маркет-мейкером или андеррайтером по ним, а также могут являться консультантами или
стремиться стать консультантами эмитентов таких ценных бумаг или финансовых инструментов.
В настоящем документе Банк не предоставляет консультации по инвестициям, налогам, бухгалтерскому учету или по правовым вопросам и лица, желающие стать инвесторами,
должны консультироваться со своими профессиональными консультантами перед совершением любой операции на финансовых рынках. Если не делается специального
заявления, изложенная здесь информация, является мнениями автора и может отличаться от мнений аналитиков Банка и настоящая информация не должна рассматриваться в
качестве аналитического отчета Банка. Настоящая информация предназначена исключительно для определенного и ограниченного круга лиц, которые при ее использовании, о
чем, в том числе, может свидетельствовать дальнейшее Ваше обращение в Банк, заверяют Банк, что являются опытным квалифицированным инвестором и осознают, что операции
на финансовых рынках сопряжены с определенными рисками (т.е. возможностью наступления события, влекущего за собой потери), ответственность за которые не может быть
возложена на Банк.
25Вы также можете почитать
