САМЫЙ БЫСТРОРАСТУЩИЙ ИГРОК НА МИРОВОМ РЫНКЕ МАГАЗИНОВ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН - 29 сентября 2021
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
САМЫЙ
БЫСТРОРАСТУЩИЙ
ИГРОК НА МИРОВОМ
РЫНКЕ МАГАЗИНОВ
ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН
29 сентября 2021САМЫЙ БЫСТРОРАСТУЩИЙ ИГРОК НА МИРОВОМ РЫНКЕ
МАГАЗИНОВ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН(1)
НАШЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ НАШИ ПОКАЗАТЕЛИ НАШИ ЦЕЛИ
4 700+
магазинов
~100% 19%+
прогнозные средние темпы
Самые низкие цены Товары категории 93% ROIC
за 2020 г.(3)
роста рынка в 2020-25 гг.(4)
«Treasure hunt» и доля на рынке магазинов
повседневного спроса фиксированных цен(2)
33% 19,4% ~15 500
Удобное расположение Уникальные товары – темпы роста выручки рентабельность по EBITDA(5) за потенциал развития сети магазинов в
магазинов частая ротация за 2020 г. 2020 г. России, Беларуси, Казахстане и
Узбекистане(6)
Источник: данные Компании, Росстат, отчет Oliver Wyman. Все показатели представлены согласно IFRS 16; Аудированная финансовая отчетность по МСФО за 2018-2020 гг.; число магазинов приведено по состоянию на сентябрь 2021 г.
Примечания: выручка 1 Fix Price является самой быстрорастущей компанией среди американских и международных сетей и магазинов фиксированных цен (Dollar General, Dollar Tree, Five Below, Grocery Outlet, Ollie’s, B&M, Dino, Dollarama ); 2 По данным Oliver Wyman доля Fix
Price на российском рынке магазинов фиксированных цен составляет 93% в 2019 г. по объемом продаж (оценка Oliver Wyman основана на данных, предоставленных компанией, и данных из других источников); 3 Рассчитывается как прибыль от операционной
деятельности после вычета налогов за посл. 12 мес. / среднее значение инвестированного капитала. Последнее рассчитывается как сумма между инвестированным капиталом на начало и конец последнего финансового года, разделенная на 2; инвестированный капитал
– сумма акционерного капитала, а также краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, обязательств по аренде и дивидендов к уплате за вычетом денежных средств и их эквивалентов 4 По данным отчета Oliver Wyman (на основе показателя продаж);
5 Рентабельность по EBITDA согласно IFRS16 рассчитывается как отношение EBITDA (чистая прибыль за определенный период, скорректированная на расходы по налогу на прибыль, чистые процентные расходы и чистую процентную прибыль, амортизацию и убытки /
(прибыль) от курсовой разницы) к выручке; 6 По данным отчета Oliver Wyman.
2FIX PRICE – СЕТЬ, КОТОРАЯ БЫЛА СОЗДАНА С ЦЕЛЬЮ
ИЗМЕНИТЬ УСТОЯВШУЮСЯ СТРУКТУРУ РЫНКА РИТЕЙЛА В РОССИИ
(2007 – 2010) (2011 – 2014) (2015 – 2016) (2017 – 2020) (начиная с 2021 г.)
Этап I Этап II Этап III Этап IV Этап V
Определение формата Расширение сети Мультиценовая стратегия Уверенный рост Устойчивое лидерство
Запуск новых ценовых категорий
Открытие первого магазина Открытие 1000-го магазина Внедрение нескольких Запуск новых ценовых категорий
(249/299 руб.)
Запуск продукции под СТМ ценовых категорий (149/199 руб.)
Открытие первых магазинов в (50/55/77/99 руб.) Расширение присутствия за IPO на US$1,8 млрд на Лондонской
Приволжском и Уральском регионах рубежом(1) бирже и MOEX
Запуск программы лояльности Fix Club
~1 000 ~2 000 ~4 000 ~15 500
магазинов магазинов магазинов Потенциал увеличения сети
магазинов в России / за
рубежом(2)
Источник: данные Компании, Отчет Oliver Wyman
Примечания: 1 Беларусь, Грузия, Казахстан, Кыргызстан, Латвия и Узбекистан; 2 Согласно отчету Oliver Wyman, потенциальное общее количество магазинов на рынке магазинов фиксированных цен (для Fix Price и конкурентов, вкл. уже существующие
магазины) в России (~11,7 тыс.) и других близлежащих странах: Беларусь, Казахстан и Узбекистан (~3,8 тыс.).
3ФОРМАТ МАГАЗИНОВ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН
ЗАРЕКОМЕНДОВАЛ СЕБЯ НА МИРОВОМ РЫНКЕ
FIX PRICE – ОДИН ИЗ ЛИДЕРОВ НА МИРОВОМ РЫНКЕ МАГАЗИНОВ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН(1)
в млрд долл. США (2), если иное не указано
US USDbn(2) USDbn(2)
Выручка 3,0 Выручка 5,9 Выручка 2,9
# магазинов 1 368 # магазинов 1 097 # магазинов 4 585
~145 ~135 ~250
млн(3) млн(3) млн(3)
(5)
USDbn(2) USDbn(2) USDbn(2) USDbn(2)
Выручка 33,7 Выручка 2,0 Выручка 6,4 Выручка 1,1
# магазинов 17 426 # магазинов 1 087 # магазинов 1 800 # магазинов 4 587
~329 ~297 ~6,0
млн(3) млн(3) млрд(3)
Численность населения на
целевом рынке
Источник: Всемирный Банк; данные компаний; целевая аудитория Fix Price с учетом стран СНГ, Латвии и Грузии (~250 млн).
Примечания: Указанные страны – страны регистрации указанных компаний; 1 Выручка за 2020 г. показана для Dollarama, Dollar General, Five Below; Action. Количество магазинов приведено на май 2021 года для Dollarama, на апрель 2021 года для Dollar General, на июнь 2021 года Five
Below, Action. Выручка за 2020 календарный год указана для B&M и Miniso. Количество магазинов приведено на март 2021 года для Miniso и на июнь 2021 для B&M. 2 Конвертация по среднему курсу CAD/USD за 12 месяцев к февралю 2021 г., равному 0,7502 для Dollarama, конвертация по
среднему в 2020 г. курсу EUR/USD, равному 1,1421 для Action, конвертация по среднему курсу за период к июню 2020 г. по июнь 2021 г., равному 74,6168 руб. за долл. США (используя данные ЦБР) для Fix Price; конвертация по среднему в 2020 г. курсу GBP/USD, равному 1,2837 для B&M,
конвертация по среднему в 2020 г. курсу RMB/USD, равному 0,1448 для Miniso. 3 Всемирный банк по состоянию на 2020 г.; Целевая аудитория показана для следующих стран - Dollarama: Канада, Колумбия, Гватемала и Сальвадор, Перу; Dollar General и Five Below: США; B&M: Франция и
Великобритания; Action: Голландия, Бельгия, Франция, Германия, Люксембург, Австрия, Польша, Чехия; Miniso: 74 страны, перечисленные на веб-сайте, крупнейшая численность приходится на Китай, Индию и США; Fix Price: страны СНГ (Азербайджан, Беларусь, Казахстан, Молдова, Россия,
Таджикистан, Туркменистан и Узбекистан), Грузия и Латвия.
4МАГАЗИНЫ НИЗКИХ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН – КРАЙНЕ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЙ СЕГМЕНТ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ
Магазины розничной торговли
Магазины низких фиксированных цен
продовольственными товарами
Цена / Прибыль (P / E) (след. 12 месяцев)
(Посл. 10 лет) Среднее значение 10 лет 5 лет 3 года 1 год 6 мес. 1 мес. Текущ.
Магазины низк. фикс. цен 23,3x 23,7x 24,6x 25,8x 25,3x 24,2x 23,5x
Магазины розн. торговли прод. товарами 16,0x 16,4x 16,3x 16,7x 16,6x 16,6x 16,2x
30,0x
Five
Below
25,0x
IPO 23,5x
20,0x
15,0x 16,2x
10,0x Начало
пандемии
Covid-19
5,0x
сен 2011 сен 2012 сен 2013 сен 2014 сен 2015 сен 2016 сен 2017 сен 2018 сен 2019 сен 2020 сен 2021
Магазины низких фиксированных цен Магазины розничной торговли продовольственными товарами
Источник: информация Компании, Factset от сентября 2021 г.
Примечание: Даты IPO – Five Below: 18 июля 2012 г.
5СУЩЕСТВЕННЫЕ ПЕРСПЕКТИВЫ ДЛЯ ДАЛЬНЕЙШЕГО РОСТА
ВЫСОКИЙ ПОТЕНЦИАЛ РОСТА РОССИЙСКОГО РЫНКА ТОВАРОВ ПО НИЗКОЕ ПРОНИКНОВЕНИЕ ПО СРАВНЕНИЮ С БОЛЕЕ КРУПНЫМИ
НИЗКИМ ЦЕНАМ ПО СРАВНЕНИЮ С РАЗВИТЫМИ СТРАНАМИ РЫНКАМИ
Страна(1) Объем рынка СГТР Объем рынка СГТР ДОЛЯ РЫНКА ТОВАРОВ ПО НИЗКИМ ЦЕНАМ В КОЛ-ВО МАГАЗИНОВ ТОВАРОВ ПО
(2019) 2014 – 2019 (2025П) 2020 – 2025П ОБЩЕМ РЫНКЕ РОЗНИЧНОЙ ТОРГОВЛИ НИЗКИМ ЦЕНАМ НА 1 ТЫС. ЧЕЛОВЕК,
(млн долл.) (млн долл.) 2019 г.
0,22
4,5%
2 367 20,8% 6 870 20,3% 3,9%
4,0% 10Х+ 0,14
3,6% 0,09
0,08
4 804 6,3% 6 011 8,2% 3,5%
0,05
0,02
3,0%
21 229 1,6% 22 483 6,7% 2,4%
2,5%
МАГАЗИНЫ ТОВАРОВ ПО НИЗКИМ ЦЕНАМ (M2)
НА 1 ТЫС. ЧЕЛОВЕК, 2019 г.
2,0%
106
79 591 5,3% 109 837 5,6% 102
1,5% 1,5%
20Х+
52 181 3,4% 58 357 5,5% 1,0% 0,7% 52
34
30
0,5% 0,5%
12 100 5,0% 14 706 4,3%
5
0,0%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Источник: Отчет Oliver Wyman на основании информации, опубликованной Росстат, Euromonitor, Министерством экономического развития и GFK.
Примечания: 1 Значения для России рассчитаны на основе целевой рыночной модели Oliver Wyman.
6РЫНОК ТОВАРОВ ПО НИЗКИМ ЦЕНАМ В РОССИИ – ОДИН ИЗ
САМЫХ БЫСТРОРАСТУЩИХ В РИТЕЙЛЕ
0,4% 0,4% 0,5% 0,6% 0,7% 0,8% 1,0% 1,1% 1,2%
493
СГТР ’20E-’25E
+19% 428
367
310
СГТР ‘17-’20E
+23%
256
206
182
141
109
2017 2018 2019 2020Е 2021Е 2022Е 2023Е 2024Е 2025Е
Рынок товаров по низким ценам, млрд рублей % рынка розничной торговли
Источник: В соответствии с информацией в Проспекте, основанной на публичных данных Росстата или расчётах, произведенных по данным Росстата, Euromonitor, GFK и Министерстве Экономического развития.
7ЛИДЕРСТВО FIX PRICE С 93% ДОЛЕЙ РЫНКА ОБЕСПЕЧИВАЕТСЯ
ВЫСОКИМИ БАРЬЕРАМИ ДЛЯ ВХОДА
Преимущество первого хода Федеральное присутствие
Хорошо инвестированные операционные
Уникальное ценностное предложение покупателю
процессы
Операционные сложности в ведении розничного
непродовольственного бизнеса в России, странах Надежная цепочка поставок
СНГ и ближнего зарубежья
Источник: данные Компании, отчет Oliver Wyman Аудированная финансовая отчетность по МСФО за 2018 - 2020 гг.
8FIX PRICE ИМЕЕТ УНИКАЛЬНОЕ ЦЕНОВОЕ ПРЕДЛОЖЕНИЕ
РАЗНООБРАЗНЫЙ АССОРТИМЕНТ… …САМЫЙ НИЗКИЙ УРОВЕНЬ ЦЕН…
$0,7 / ₽50 $2,0 / ₽149
Продукты питания и
напитки 29% Товары для дома 19% Несколько
ключевых ценовых $0,8 / ₽55 $2,7 / ₽199
категорий(2)
Косметика и
товары гигиены 16% Бытовая химия 7% $3,4 / ₽ 249(3)
Более ¾ $1,1 / ₽77
(новая ценовая категория
с января 2021)
ассортимента по цене
Канцелярия ниже ₽99 $1,3 / ₽99 $4,1 / ₽299(3)
Одежда 5% и книги 5% (новая ценовая категория
с марта 2021)
Товары для …ПОСТОЯННАЯ РОТАЦИЯ
праздника 5% Игрушки 5%
Прочее(1)
7% Галантерея 3% ~63% ротация ассортимента
На основе розничных продаж за 1П 2021 г.
37% приходится на постоянный ассортимент, преимущественно продовольственные
Непродовольственные Продовольственные
товары товары
Дрогери товары, косметику и бытовую химию, которые можно найти на полках в любой
момент
Источник: данные компании; все цены в рублях или долларах США указаны с конвертацией по официальному курсу ЦБ РФ 73,14 руб./долл. США на 31 июля 2021 г.
Примечания: 1 К «Прочему» относится электроника, товары для ЗОЖ, аксессуары для автомобилей, товары для домашних животных и прочие промтовары. 2 По состоянию на август 2021 г. 3 В 1 Кв. 2021 года Группа ввела новые ценовые категории
249 руб. (3,4 долл. США) и 299 руб. (4,1 долл. США).
9ПРИВЫЧНЫЕ ПОКУПКИ ПРЕВРАЩАЮТСЯ В
УВЛЕКАТЕЛЬНУЮ «ОХОТУ ЗА СОКРОВИЩАМИ»
«ТОВАРЫ, КОТОРЫЕ ВАМ НУЖНЫ, О КОТОРЫХ ВЫ МЕЧТАЛИ,
И О СУЩЕСТВОВАНИИ КОТОРЫХ ВЫ ДАЖЕ НЕ ЗНАЛИ»
Надо же! Дешевле
этот товар нигде не
₽199 1 Мне нужен 2 ₽99
найти! Цветы Подарки Сезонные продукты Украшения шампунь…
Вход Галантерея 2 Косметика
Товары для волос
1 WOW
Игрушки Товары для животных
Касса Отлично, здесь
Какое выгодное продаются маски,
₽199 5 предложение! 5 50% продаж
Офисные товары
Товары для
Книги
и они стоят
3 ₽99
Электроника Товары для авто
ремонта
довольно дешево!
3 Гигиена
Пиво 4 Одежда Нижнее белье
Детская одежда
Трикотаж
Снеки 8
Столько покупок Выглядит
₽11 8 сделано – теперь
Вода Бытовая химия
классно. Я видел 4 ₽149
можно и перекусить! Аксессуары для одежды Товары для уборки Кухонные аксессуары такую же в H&M
Кружки
Посуда Товары для кухни
Соки
Консервы
Надо запастись
Я обещал купить Молочные продукты 7 Бакалея Кондитерские товары Ткань Вешалки Аксессуары для ванной
6 Туалетная бумага
мылом и
₽77 7 молоко, …но овсяное
туалетной
6 ₽154 (1)
молоко даже лучше
бумагой!
Непродовольственные
товары
Продовольственные
товары
Универсальные товары
Сумма покупки: ₽ 987 ($13,5)
Источник: данные Компании; иллюстративная корзина и стандартная планировка магазина.
Примечания: Все цены в рублях и долларах США приводятся с конвертацией по курсу 73,14 руб. за долл. США, установленному ЦБР по состоянию на 31.07.2021 г.; Цены в рублях на июль 2021 г. 1 С учетом цены туалетной бумаги за 99 руб. и мыла за 55 руб.
11ВЫБОР ПОСТАВЩИКОВ - ПРАВИЛЬНЫЕ ТОВАРЫ ПО ПРАВИЛЬНЫМ ЦЕНАМ
НИЗКИЕ ЦЕНЫ БЛАГОДАРЯ ПРОЗРАЧНОЙ МОДЕЛИ
ЗАКУПОК УВЕЛИЧИВАЕМ ДОЛЮ МЕСТНЫХ ПОСТАВЩИКОВ(1)
Fix Price: Поставщик
работает с 2014
устанавливает
цены известной
ценой
Фиксированная цена Розничная Известна поставщику
для покупателя (наряду с прогнозным Местные
цена
-
объемов закупок)
~50%
Целевая маржа Известна поставщику
=
Максимальная закупочная Цена
цена
закупки
Наценка поставщика
Хорошее понимание
Стоимость Местные
базовой стоимости
Себестоимость производства для
поставщика
~75%
Источник: данные Компании.
Примечания: 1 относится к себестоимости реализованной продукции.
11100% СТАНДАРТИЗАЦИЯ МАГАЗИНОВ ОБЕСПЕЧИВАЕТ
НЕПРЕВЗОЙДЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ДОХОДНОСТИ НА МАГАЗИН
ВСЕ НАШИ МАГАЗИНЫ НА 100% СТАНДАРТИЗИРОВАНЫ И ПРЕДОСТАВЛЯЮТ НАШИМ ПОКУПАТЕЛЯМ(1)…
…ценность… …удобство… …и впечатления
Одинаковый Локации с высоким 75 стеллажей на
ассортимент траффиком магазин
~210 кв.м. площадь торгового Постоянное обновление
Одинаковые цены
зала ассортимента
Единый формат и
Одинаковая планировка Гибкие условия аренды(2)
восприятие
Источник: данные Компании.
Примечания: 1 Кроме удаленных магазинов (в т.ч. Дальний Восточные федеральный округ и магазины за пределами России), где ассортимент и цены могут отличаться; 2 Срок 62% договоров менее года по состоянию на 31 декабря 2020 г.
12УВЕРЕННЫЙ РОСТ ВЫРУЧКИ И УСТОЙЧИВАЯ ДОХОДНОСТЬ
ВПЕЧАТЯЮЩИЙ РОСТ И ВОЗВРАТ НА
ИНВЕСТИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ ВЫРУЧКА
(млрд руб.)
+ 28,1%
106,1
+ 29,3%
98,8% 13,1
82,9
64,1 11,4
8,6
93,0
71,5
55,5
1П 2019 1П 2020 1П 2021
Розничная Оптовая
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПО EBITDA (МСФО 16)
(млрд руб.)
31,4% EBITDA маржа
17,3% 19,3% 18,7%
(МСФО 16 )
+ 24,1%
+ 44,1% 19,8
18,1% 16,0
13,7% 1 3 11,1
конкуренты конкуренты
2
Рост выручки, 2018-2020 ROIC, 2020 1П 2019 1П 2020 1П 2021
Источник: Все показатели представлены согласно IFRS 16; финансовая отчетность за 1П 2019, 1П 2020, 1П 2021 гг.
1. Конкуренты включают в себя: FiveBelow, Ollie's Outlet, Grocery Outlet, Dollar General, Dollar Tree, Dino, B&M, Dollarama; 2. Рассчитывается как прибыль от операционной деятельности после вычета налогов за посл. 12 мес. / среднее значение инвестированного капитала.
Последнее рассчитывается как сумма между инвестированным капиталом на начало и конец последнего финансового года, разделенная на 2; инвестированный капитал –сумма акционерного капитала, а также краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов, 13
обязательств по аренде и дивидендов к уплате за вычетом денежных средств и их эквивалентов. 3. Конкуренты включают Dollarama, Dino, B&M, которые отчитываются по сопоставимым стандартам IFRS 16, учитывающим капитализацию аренды.СУЩЕСТВЕННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ОТКРЫТИЯ НОВЫХ МАГАЗИНОВ
ДО 15 ЛЕТ(1)
ЗНАЧИТЕЛЬНОЕ КОЛИЧЕСТВО ПОТЕНЦИАЛЬНЫХ ЛОКАЦИЙ
ДЛЯ ОТКРЫТИЯ НОВЫХ МАГАЗИНОВ В РОССИИ И ЗА РУБЕЖОМ СТРУКТУРНЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА ФОРМАТА FIX PRICE
Потенциальное число магазинов фиксированных цен в
России и близлежащих странах(2) ~15 500(7)
Способность расширения Удобное местоположение
сети в городах с небольшим поддерживает высокую
3 891(3) 256(3) 20
населением, схожая посещаемость
близлежащие
страны(6)
рентабельность во всех
прочие города
федеральных округах
4 167
с населением
500 тыс.
столичные города:
Москва, Санкт- Привлечение покупателей во Высокие барьеры для
Петербург
Высокий потенциал всех сегментах (вкл. более входа и низкая конкуренция
открытия новых состоятельных клиентов) за площади
магазинов
Текущее число Общий потенциал
магазинов(5) открытия магазинов
Источник: данные компании, отчет Oliver Wyman; Аудированная финансовая отчетность по МСФО за 2018-2020 гг.
Примечания: 1 Ориентировочный анализ, исходя из планов по открытию магазинов в среднесрочной перспективе, расчет произведен, используя среднее значение диапазона; 2 По данным отчета Oliver Wyman; потенциальное изменение числа магазинов, в зависимости от численности
населения, соседние страны – Казахстан, Беларусь и Узбекистан; 3 4,147 магазинов в некоторых странах присутствия Fix Price (Россия, Беларусь, Казахстан, Узбекистан); 4 Число магазинов Fix Price на 31 декабря 2020 г.; 5 Число магазинов на 31 октября 2020 г.; в России и других странах:
Беларусь, Казахстан, Узбекистан (на основе анализа Oliver Wyman); 6 Беларусь, Казахстан, Узбекистан; 7 Общее потенциальное число открытия новых магазинов в России и соседних странах: Беларусь, Казахстан и Узбекистан (для Fix Price и конкурентов, вкл. уже существующие
магазины).
14ФАКТОРЫ, ПОЗВОЛЯЮЩИЕ ОБЕСПЕЧИВАТЬ РОСТ
СОПОСТАВИМЫХ ПРОДАЖ ДВУЗНАЧНЫЙ РОСТ СОПОСТАВИМЫХ ПРОДАЖ 18 КВАРТАЛОВ
ПОДРЯД(1)
Постоянное Желание
обновление покупателей
ассортимента посещать магазин
Предложение Необходимость Ограничения
товаров первой посещать из-за COVID-19
необходимости магазин
Увеличение числа
активных Увеличение количества
пользователей покупок, трафика
бонусной программы
Гибкий подход к
Ценообразование ценообразованию
Устойчивый рост LFL- продаж
Инвестиции в Приятная атмосфера для
магазины и совершения покупок
покупательский Возможности click-and-collect
опыт («закажи и забери»)
2017 2018 2019 2020 2021
Источник: Данные компании; данные по сопоставимым продажам магазинов, открытых в разные периоды, и данные по сопоставимым продажам на январь 2021 г. приведены в соответствии с управленческой отчетностью.
Примечания: 1 Сопоставимые продажи (LFL) рассчитываются по результатам магазинов, которые находятся в управлении Fix Price и работают не менее 12 полных календарных месяцев до отчетной даты. Сопоставимые продажи рассчитываются по
данным розничных продаж с учетом НДС. Сопоставимые показатели не включают магазины, которые были закрыты на 7 и более дней подряд в течение отчетного или сопоставимого периода.
15ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ ДЛЯ АКЦИОНЕРОВ ЧЕРЕЗ
ДИВИДЕНДЫ
ОБЪЯВЛЕННЫЕ ДИВИДЕНДЫ ОБЗОР ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ
(млн руб.)
Коэфф.
дивидендных - 96% 100%
выплат(1) • Минимальный коэффициент выплат дивидендов планируется
в размере 50% чистой прибыли по МСФО (дивиденды
выплачиваются два раза в год)
• Совет Директоров в настоящий момент планирует регулярно
рассматривать возможность увеличения размера
дивидендных выплат при условии наличия у Компании
избыточного объема денежных средств, при этом отдавая
приоритет выполнению инвестиционной программы для
дальнейшего роста и поддержанию целевого уровня
соотношения чистый долг / EBITDA
• Промежуточные дивиденды за 1П 2021 г. были выплачены 28
сентября 2021 г. в размере 100% от прибыли по МСФО, что
составило 11, 5 руб. на ГДР
Источник: данные компании, финансовая отчетность по МСФО за 1П 2019, 1П 2020 и 1П 2021 гг.
Примечание: 1 Коэффициент дивидендных выплат рассчитывается как Объявленные дивиденды / Чистая прибыль.
16ЧЕМ FIX PRICE ОТЛИЧАЕТСЯ ОТ ДРУГИХ ИГРОКОВ РИТЕЙЛА
КЛЮЧЕВЫЕ ПРЕИМУЩЕСТВА
Для Для
потребителя инвестора
Онлайн-ритейлеры
Более низкая цена («value») Более высокая оборачиваемость товаров
Опыт охоты за сокровищами («treasure hunting») Нет расходов на «последнюю милю» (доставка)
Возможность проверки качества перед покупкой Высокая маржинальность
Специализированные
Более низкая цена («value»)
ритейлеры
Более высокая оборачиваемость товаров
Удобное расположение («convenience»)
Более низкие капитальные затраты
Гибкость при торговле сезонными товарами
Продовольственные
Большая доля высокомаржинальных товаров
ритейлеры
Более низкая цена («value»)
Нет доп. расходов на свежие и скоропортящиеся
Уникальные товары и упаковка
продукты
17ОНЛАЙН-ПРОДАЖИ – НАИМЕНЕЕ РЕЛЕВАНТНЫЙ КАНАЛ
СБЫТА ДЛЯ МАГАЗИНОВ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН
ПРОНИКНОВЕНИЕ ОНЛАЙН-ПРОДАЖ ПО СЕГМЕНТАМ РИТЕЙЛА(1) ОНЛАЙН-ПРОДАЖИ МАГАЗИНОВ ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН
• Магазины фиксированных цен – сегмент ритейла с наименьшим проникновением онлайн-торговли за счет
уникальности предложения и бизнес-модели
США
• Средняя сумма покупки, размер корзины и число SKU значительно ниже, чем в других сегментах
• Сайты большинства магазинов фиксированных цен выполняют исключительно информационную функцию и не
позволяют совершать покупки (однако во время пандемии некоторые магазины запустили пилотные программы «clickБЕЗОГОВОРОЧНЫЙ ЛИДЕР НА РЫНКЕ МАГАЗИНОВ
ФИКСИРОВАННЫХ ЦЕН Бизнес-модель магазинов фиксированных цен
зарекомендовала себя на мировом рынке
33%
Впечатляющие Темпы роста ~1/4 млрд жителей на целевом
финансовые показатели 19,4% выручки(8) 4 167
Магазины Fix Price(1)
~15 500(3) рынке – whitespace потенциал
Рентабельность по обеспечит рост ~15 лет
EBITDA (IFRS 16)(7) ~4 600
~100%
Рентабельность
Текущее число Общий потенциал
капитала (ROIC)(6) магазинов(2) открытия магазинов
Почти в 13 раз
превосходит всех
Стандартизация конкурентов вместе взятых(4)
Рыночная
доля(4)
Высоко-
технологичная
автоматизация Выборка
Максимизация контроля и товаров(5) Fix Price = рынок магазинов
минимизация человеческого (61%)
Другие
фиксированных цен в России
фактора (45%)
Традиционный Онлайн
ритейлер ритейлер
Привлекательное ценностное
предложение для покупателей (“cvp”)
Источник: Данные компании; Отчет Oliver Wyman; Всемирный Банк; Открытые источники; Росстат; Аудированная финансовая отчетность по МСФО за 2018-2020 гг.
Примечания: 1 Количество магазинов Fix Price по состоянию на 31.12.2020 г.; 2 Количество магазинов по состоянию на 31 октября 2020 г; Текущее число магазинов указано для России и других международных рынков – Беларусь, Казахстан и Узбекистан , согласно отчету Oliver Wyman; 3
Общий потенциал открытия магазинов в России и на других международных рынках: Беларусь, Казахстан и Узбекистан (у Fix Price и конкурентов; включая существующие магазины); 4 Оценка Oliver Wyman, используя данные Компании и других источников исходя из выручки; 5 Корзина
включает сопоставимые товары; 6 IFRS 16 ROIC, расчет указан в прим. 2 на стр. 13; 7 Данные за 2020 г. по стандартам IFRS 16; 8 Рассчитано по выручке за 2020 г. и выручке за 2019 г.
19Q &A
Вы также можете почитать
