ЮРИДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ЧАСТНЫМ КАПИТАЛОМ - Алиса Графтон Английский нотариус

ЮРИДИЧЕСКИЕ
АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ
ЧАСТНЫМ КАПИТАЛОМ

Алиса Графтон
Английский нотариус

Управление частным капиталом

Предполагает комплекс консультационных услуг,
включая управление финансовыми
инвестициями, финансовое планирование,
бухгалтерский учет, налогообложение и
юридические вопросы.

Управление частным капиталом
Требует юридически продуманный подход по
следующим причинам:

- Частные лица ограничены продолжительностью
  жизни, и стратегия должна охватывать
  предполагаемый срок жизни плюс вопросы
  наследования.

- Методы портфельного управления должны быть
  соразмерны имеющемуся капиталу, а также иметь
  своими целями оптимизацию налогообложения.

Трасты в контексте управления
капиталом

- могут быть использованы креативно и эффективно
для уменьшения подлежащих оплате налогов.

Трасты в контексте управления
капиталом
Рациональный подход английского права:

- Лорд Томлин в деле 1936 года;

- «Комиссионеры Налогового Управления против
  Герцога Вестминстерского» с последующими
  ограничениями в отношении фиктивных следок, не
  имеющих коммерческой основы;

- Трасты продолжают играть важнейшую роль при
  решении вопросов управления частным капиталом.

Истоки трастов

- Траст – один из наиболее узнаваемых, применяемых и
успешных институтов общего права (скорее всего
имеющий истоки в римском праве).

- Получил закрепление в Англии в средние века в
качестве имущественно-правового института права
справедливости, практикуемого в судах Лорда-
канцлера.

Истоки трастов

- Несмотря на то, что многие иностранные юрисдикции
пытались воспроизводить черты трастов при создании
аналогов, трасты фактически уникальны для англо-
саксонского права.

Структура трехстороннего траста

• Settlor – учредитель траста, передает весь интерес в
  данном имуществе доверительному собственнику.
• Trustee – доверительный собственник, является
  юридическим собственником имущества, которым
  он владеет и распоряжается в интересах
  бенефициаров.
• Beneficiary(ies) – бенефициар(ы), собственник
  имущества по праву справедливости, в чьих
  интересах осуществляется управление имуществом и
  кто извлекает из траста выгоду (как в виде прибыли,
  так и в виде капитала).

Роль и цели создания трастов

- структурирование и защита активов как в настоящем,
  так и в будущем;

- оптимизация налогообложения;

Роль и цели создания трастов

- контроль за судьбой имущества – здесь учредители
  могут принимать участие в управлении трастом и
  общей стратегии;

-   защита целостности активов – выделение
    имущества бенефициару на определенные цели;

- использование преимуществ гибкости траста.

Виды трастов
Применительно к тому, как распределяется доход от
траста, можно обобщенно поделить на две категории:

 Трасты с интересом по праву владения (трасты с
фиксированным / пожизненным интересом) –
бенефициар пожизненно пользуется плодами траста, но
не имеет права распоряжаться имуществом-объектом
траста.

Дискреционные трасты – доверительные собственники
распределяют доход от траста или часть капитала среди
указанной категории бенефициаров.

Частные трастовые компании
Учитывая объем активов, спектр ответственности и
совокупность требуемых профессиональных знаний,
возникает необходимость в профессиональном
доверительном собственнике.

Частные трастовые компании
Частная трастовая компания (private trust company) –
популярный выбор, поскольку обеспечивает:

- конфиденциальность;

- профессиональное управление;

- ступенчатый контроль;

- защиту от фидуциарных рисков;

- экономическую целесообразность.

Частные трастовые компании
При исключительно активном участии учредителей есть
риск признания траста фиктивным.

Налоговые вопросы
- В течение жизни учредитель траста и супруг/супруга
  должны быть исключены из числа бенефициаров.

- Налог на прирост капитала (capital gains tax) может
  быть отсрочен при передачи в траст в качестве дара.

- - Подоходный налог (income tax) – у трастов есть
  определенные, но не очевидные преимущества.

- Трасты остаются эффективным способом управления
  налогообложением частных капиталов, однако
  наблюдается тенденция закрытия налоговых лазеек.

Кейс
JSC Mezhdunarodniy Promyshlenniy Bank v Pugachev (Court
of Appeal)

                                                   2015

Проблемы непрозрачности
трастов

Ввиду конфиденциальности и гибкости частного траста
при поддержки офшорного законодательства, траст стал
привлекательным не только для легитимных целей, но и
для целей отмывания денег и иной криминальной
активности.
В результате потребовались изменения в мировом
законодательстве, которые могут серьезно повлиять на
функционирование и процесс управления частных
трастов.

Стандарты отчетности и
последствия для частных трастов

- Организация Экономического Сотрудничества и
  Развития (ОЭСР) составила Общие стандарты
  налоговой отчетности (ОСНО), которые
  распространяются на финансовые институты, в том
  числе на большинство трастов.

Стандарты отчетности и
последствия для частных трастов

- Трасты - объект особенного интереса ОСНО, так как
  возможно присутствие многих действующих лиц и
  вариации структурирования капитала.

- Около 100 стран – адепты ОСНО (первые обмены
  информацией – в сентябре 2017 года).

Влияние иных законодательных
инициатив

- Четвертая Директива о Противодействии отмыванию
  денег подлежит транспонированию в национальное
  законодательство.

- Ставится под сомнение целесообразность трастов в
  случае создания публичного реестра бенефициаров
  всех трастов.

Влияние иных законодательных
инициатив

- Как компромисс – разглашение данных бенефициаров
  только тех трастов, деятельность которых несет
  налоговые последствия.

- Многие положения 4-ой Директивы приняты к
  сведению в Законе о малом бизнесе, предприятиях и
  занятости (The Small Business, Enterprise and
  Employment Act) 2015 года.

Пьер Леполь:

«Траст – это ангел-хранитель англо-саксонца, который
бесстрастно сопровождает его везде, от колыбели до
могилы».

СПАСИБО

          Санкт-Петербург, май 2016.