РАША РЕНЕССАНС ФАНД ЭСПИСИ -ОТДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫХ РОССИЙСКИХ АКЦИЙ ПО ИНДЕКСУ ЭМЭССИАЙ РЕНЕССАНС - ПРОВЕРЕННАЯ КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ...
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Проверенная консолидированная финансовая отчетность
За период с 31 августа 2006 (начало деятельности) по 31 декабря 2006
3Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Консолидированная финансовая отчетность
(выражена в Долларах США)
Содержание Страница
Члены правления и другая информация: ...................................................... 5
Отчет Инвестиционного Управляющего ...................................................... 7
Отчет независимого аудитора акционерам .................................................. 8
Сводный бухгалтерский баланс................................................................... 10
Сводный отчет о прибылях и убытках........................................................ 11
Сводный отчет об изменениях чистых активов, причитающихся
владельцам погашаемых акций.................................................................... 12
Сводный отчет об движении денежных средств ....................................... 13
Примечания, составляющие часть консолидированной финансовой
отчетности ...................................................................................................... 14
Сводная схема Инвестиций .......................................................................... 22
4Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Члены правления и другая информация:
Члены правления: Дермот С.Л. Батлер (независимый)
Андрей Мовчан
Джеймс Кейс (независимый)
Зарегистрированный Эплебай Корпорайт Сервисез (Кайман)
офис: Лимитед
Клифтон Хауз
75 Форт Стрит
Индех 1350
Большой Кайман KY1-1109
Каймановы Острова
Инвестиционный Ренессанс Кэпитал Инвестмент Мэнэджмент
управляющий Лимитед
Крайгмуир Чемберз
Индекс 71
Роад Таун
Тортола
Британские Виргинские Острова
Депозитарий Бэнк оф Айрланд Секьюритиз Сервисез
Лимитед
Нью Сертчури Хауз
АйЭфЭсСи
Дублин 1
Ирландия
Администратор, Бэнк оф Айрланд Секьюритиз Сервисез
регистратор, трансфер- Лимитед
агент и секретарь Нью Сертчури Хауз
компании
АйЭфЭсСи
Дублин 1
5Ирландия
Аудитор КПМГ
Присяжный бухгалтер
Индекс 493
Большой Кайман KY1-1106
Каймановы Острова
Главный юрисконсульт Акин Гамп Штраус Науер и Фельд
Сити Пойнт, 32 Уровень
Первая Улица Роупмаркер
ЕС2Y 9AW
Соединенное Королевство
Юридический советник Эплебай
на Каймановых Островах Клифтон Хауз
75 Форт Стрит
Индекс 190
Большой Кайман KY1-1104
Каймановы Острова
6Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Отчет Инвестиционного Управляющего
Индекс ЭмЭсСиАй Ренессанс был введен 1-го Июня 2006 года
совместно Морган Стэнли Кэпитал Интернэйшионал Барра и Ренессанс
Кэпитал в значении 1500. Это индекс наиболее ликвидных российских
акций, включая депозитарные расписки, в расчете к объему свободно
торгуемых акций, выраженный в долларах; он представлен в двух вариантах
– неограниченный и ограниченный, последний предусматривает 20-ти
процентный предел веса акций одного эмитента. Яркий пример отличия
нового индекса в сравнении со стандартным Индексом ЭмЭсСиАй Раша
является то, что Ограниченный Индекс ЭмЭсСиАй Ренессанс был
перебалансирован для включения в его состав Роснефти сразу 31 Августа
2006. Фонд был основан 31 Августа 2006 года и следует за колебаниями
ограниченной версии Индекса. С момента основания и до конца 2006 года
данный индекс принес доход в 15,44%, тогда как Фонд показал доходность в
16,98%.
В 2007 году структура описываемого индекса может измениться из-за
возникновения значительного количества новых возможностей вложения
капитала. Число эмитентов и вес отраслей отличных от нефтегазовой имеет
тенденцию к увеличению, в частности в банковской сфере и металлургии. В
основном, акции российских эмитентов, вероятно, не покажут
ошеломляющего роста 2005-2006 годов, принимая во внимание
выравнивание цен на нефть и небольшое изменение значений в дальнейшей
переоценке рисков российского рынка, если последует.
7КПМГ
КПМГ Телефон +1 345 949 4800
Индекс 493 Факс +1 345 949 7164
Сентьюри Ярд Билдинг Страница в
интернет
Большой Кайман, Каймановы Острова www.kpmg.ky
KY1-1106
Отчет независимого аудитора акционерам
Мы провели аудит прилагающейся консолидированной финансовой
отчетности Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи -Отдельный портфель наиболее
ликвидных Российских акций по индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс («Фонд»),
которая включает сводный бухгалтерский баланс и общую схему
инвестирования на 31 Декабря 2006 и сводный отчет о прибылях и убытках,
сводный отчет об изменении чистых активов, распределяемых среди
владельцев акций, подлежащих выкупу, и сводный отчет о движении
денежных средств за завершившийся год и краткое изложение основных
пунктов учетной политики и другие пояснения.
Ответственность руководства компании за консолидированную
финансовую отчетность
Руководство компании несет ответственность за составление и
достоверное представление консолидированной финансовой отчетности в
соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности.
Эта ответственность включает: разработку, осуществление и поддержание
внутреннего контроля в отношении составления и честного представления
финансовой отчетности, не содержащей существенных искажений, как в
результате мошеннических действий, так и в результате ошибки; выбор и
применение подходящей учетной политики; и дачу основанных на фактах
финансовых оценок.
Ответственность Аудитора
Наша ответственность состоит в выражении мнения по поводу данной
консолидированной финансовой отчетности, основанного на нашей
аудиторской проверке. Мы проводили аудит в соответствии с
Международными Стандартами Аудита. Эти стандарты требуют, чтобы мы
подчинялись соответствующим этическим требованиям и планировали и
проводили аудит таким образом, чтобы получить достаточную уверенность
в том, что финансовая отчетность не содержит существенных искажений.
Аудит включает исполнение процедур, необходимых для дачи
аудиторского заключения относительно действительных данных и
8раскрываемых в финансовой отчетности сумм. Выбор процедур
основывается на нашем суждении, включая оценку рисков возникновения
существенных искажений в финансовой отчетности, как в результате
мошеннических действий, так и в результате ошибки. Для дачи оценки
этому риску мы считаем уместным постановку на внутренний контроль
подготовку и честное представление финансовой отчетности общества с
целью разработки процедур аудита, подходящих в данном конкретном
случае, но не для целей выражения мнения по поводу эффективности
внутреннего контроля в обществе. Аудит также включает оценку уместности
используемых принципов учета и обоснованности финансовых выводов
менеджмента, а также оценку представления финансовой отчетности в
общем.
Мы полагаем, что полученное нами аудиторское заключение является
достаточным и подходящим основанием для выдвижения нашего мнения.
Мнение
По нашему мнению, консолидированная финансовая отчетность
составлена достоверно во всех существенных моментах, общее финансовое
состояние Фонда на 31 Декабря 2006 года и сводные финансовые результаты
и консолидированные финансовые потоки в течение 2006 года
соответствуют Международным Стандартам Финансовой Отчетности.
КПМГ
29 Июня, 2007
9Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Сводный бухгалтерский баланс
по состоянию на 31 Декабря 2006
(исчисляется в Долларах США)
Приме- 2006
чание Доллары США
Активы 3
Денежные средства и их эквиваленты 147,557
Инвестиции (вложено: 24,104,701 29,214,885
Долларов США)
Другие активы 9,328
Суммарные активы 29,371,770
Обязательства
Счета к оплате 4 {126,959}
Суммарные обязательства {126,959}
(исключая чистые активы,
причитающиеся владельцам
погашаемых акций)
Чистые активы, причитающиеся 29,244,811
владельцам погашаемых акций
Объем выпущенных погашаемых 5 250,000
акций
Стоимость чистых активов на 116.98
погашаемую акцию
Сопроводительные примечания составляют часть консолидированной
финансовой отчетности
Утвержден от имени совета директоров 25 июня, 2007
Джеймс Кейс Дермот С.Л. Батлер
Директор Директор
10Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Сводный отчет о прибылях и убытках
За период с 31 Августа, 2006 (начало деятельности)
по 31 Декабря, 2006
(исчисляется в Долларах США)
Приме- 2006
чание Доллары США
Доходы
Дивидендный доход 11,539
Процентный доход 961
Чистая распределенная прибыль от 22,165
инвестиций и валютообменных
операций
Чистая нераспределенная прибыль от
инвестиций и валютообменных 5,110,184
операций
Инвестиционный доход 5,144,849
Расходы
Невозмещаемые уплаченные налоги {1,822}
Юридические издержки {19,079}
Вознаграждение менеджмента 6 {64,691}
Административные/депозитарные 6 {26,671}
издержки
Вознаграждение совету директоров, {14,310}
аудитору, секретарю и за услуги
листинга
Транзакционные издержки {2,208}
Суммарные операционные расходы {128,781}
Изменения чистых активов, 5,016,068
причитающихся владельцам
погашаемых акций по результатам
деятельности
Сопроводительные примечания составляют часть консолидированной
финансовой отчетности
11Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Сводный отчет об изменениях чистых активов, причитающихся владельцам
погашаемых акций
За период с 31 Августа, 2006 (начало деятельности)
по 31 Декабря, 2006
(исчисляется в Долларах США)
Приме- 2006
чание Доллары США
Баланс на начало периода -
Изменения чистых активов, 5,016,068
причитающихся владельцам
погашаемых акций по результатам
деятельности за период
Объем выпуска погашаемых акций за 24,228,743
период
Чистые активы, причитающиеся 29,244,811
владельцам погашаемых акций на
31 Декабря, 2006
Сопроводительные примечания составляют часть консолидированной
финансовой отчетности
12Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Сводный отчет об движении денежных средств
За период с 31 Августа, 2006 (начало деятельности)
по 31 Декабря, 2006
(исчисляется в Долларах США)
Приме- 2006
чание Доллары США
Движение денежных средств от основной
деятельности
Изменения чистых активов, причитающихся 5,016,068
владельцам погашаемых акций по результатам
деятельности
Уточнения для сравнения изменения чистых
активов, причитающихся владельцам
погашаемых акций по результатам
деятельности, с суммой чистых денежных
средств, использованных в основной
деятельности
Изменения в операционных активах и
обязательствах: {29,214,885}
Увеличение инвестиций {9,328}
Увеличение прочих активов 126,959
Увеличение счетов к оплате
Чистые денежные средства, задействованные в {24,081,186}
основной деятельности
Движение денежных средств от финансовой
деятельности
Вырученные средства от выпуска погашаемых 24,228,743
акций
Чистые денежные средства, полученные от 24,228,743
финансовой деятельности
Чистое увеличение денежных средств и их 147,557
эквивалентов
Денежные средства и их эквиваленты на начало -
периода
Денежные средства и их эквиваленты по 147,557
состоянию на 31 Декабря, 2006
Движение денежных средств от основной
деятельности включает:
Проценты полученные 961
Дивиденды полученные 11,539
Сопроводительные примечания составляют часть консолидированной
финансовой отчетности
13Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Примечания, составляющие часть консолидированной финансовой
отчетности
За период с 31 Августа, 2006 (начало деятельности)
по 31 Декабря, 2006
составляют часть консолидированной финансовой отчетности
(данные представлены в Долларах США)
1. Сведения об учреждении и общая информация
Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи («Компания») была учреждена по
законам Каймановых Островов 13 Мая, 2004 как компания, имеющая право
на налоговые льготы, с ограниченной ответственностью, с обособленным
капиталом. Компания зарегистрирована в соответствии с Законом о Паевых
Инвестиционных Фондах Островов Кайман 8 Июня, 2004. Отдельный
портфель наиболее ликвидных Российских акций по индексу ЭмЭсСиАй
Ренессанс («Фонд») был создан на основе и представляет собой акции
компании класса Е и начал деятельность 31 Августа, 2006. Данная
консолидированная финансовая отчетность содержит информацию,
относящуюся только к фонду, но не к компании в целом. Стоимость акций
класса Е исчисляется в долларах США.
Цель инвестирования Фонда состоит в том, чтобы путем вложения
капитала в Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс («Головной Фонд») получать прибыль,
извлекаемую, главным образом, в результате колебаний цен и от других
доходов по ценным бумагам, до вычета комиссий и издержек, в сравнении с
основным индексом, устанавливаемым Советом Директоров, в настоящее
время – ограниченный взвешенный Индекс наиболее ликвидных российских
акций ЭмЭсСиАй Ренессанс. Фонд владеет 100% пакетом акций Головного
Фонда по состоянию на 31 Декабря, 2006. Данная консолидированная
финансовая отчетность представляет собой сводные балансы и результаты
деятельности Фонда и Головного Фонда. Головной Фонд проводит свои
инвестиционные операции через дочернюю кипрскую компанию, Троваторе
Холдингс Лимитед, которая также является объединенной.
Еще пять отдельных портфелей были запущены 31 Декабря, 2006 –
Отдельный портфель долгосрочных российских акций (Класс А), Отдельный
портфель украинских акций Ренессанс (Класс B), Отдельны портфель фонда
российских долговых ценных бумаг Ренессанс (Класс С), Отдельный
портфель фонда российских акций компаний малой капитализации
Ренессанс (Класс D) и Отдельный портфель бумаг с фиксированной
доходностью Ренессанс (Класс F).
14По состоянию на 31 Декабря, 2006 фонд не имел персонала.
2. Наиболее существенные аспекты учетной политики
(а) Принципы соответствия
Данная консолидированная финансовая отчетность была выполнена в
соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчетности
(МСФО) и пояснениями, принятыми Комитетом по Международным
Стандартам Финансовой Отчетности (КМСФО)
(b) Основы составления
Консолидированная финансовая отчетность составлена на основе
достоверных данных об активах и обязательствах и достоверных значений
прибыли или убытков. Другие показатели финансовых активов и
обязательств приведены по амортизированной сумме или сумме выкупа
(погашаемые акции).
Валюта, в которой выражены и представлены показатели
деятельности Фонда, - Доллары США, отражает тот факт, что погашаемые
акции фонда выпущены в Долларах США и инвестиционная деятельность
Фонда, главным образом, ведется в этой валюте.
(с) Налогообложение
На Островах Кайман не взимается налогов на доходы, прибыль или
прирост капитала, и, следовательно, статья о налоге на прибыль не включена
в данную консолидированную финансовую отчетность. Налоги могут
взиматься как на Кипре, так и в Российской Федерации и такие налоги
начисляются, когда возникают. Все доходы показаны по Гросс сумме, без
вычета каких-либо возникающих налогов.
(d) Финансовые инструменты
(i) Классификация
Фонд классифицирует свои инвестиции как биржевые инструменты,
которые представляют собой категорию финансовых активов и обязательств
в достоверном отражении через прибыли и убытки. Прочие активы
классифицируются как ссуды выданные и кредиторская задолженность.
Финансовые обязательства, не относятся прямо на прибыли или убытки по
текущей стоимости, включают счета к оплате.
(ii) Отражение в учете
Фонд принимает к учету финансовые активы и обязательства в дату
заключения контракта по инструменту. Приобретение финансовых активов
по обычной практике отражается на дату расчета сделки. С этой даты
учитываются любые прибыли или убытки от изменений текущей стоимости
финансовых активов или обязательств. Финансовые обязательства не
принимаются к учету до тех пор, пока каждая из сторон не исполнит
обязательств по договору или если договор, являющийся соглашением о
15производном инструменте, не освобождается в сфере действия МСУ
(Международных Стандартов Учета) 39.
(iii) Принципы исчисления и расчета справедливой стоимости
Стоимость всех финансовых инструментов исчисляется первоначально
по рыночной стоимости (цена сделки), а в случае, если финансовый актив
или обязательство прямо относится на прибыли или убытки не по рыночной
стоимости, плюс транзакционные издержки, которые прямо относятся к
приобретению или выпуску финансового актива или обязательства.
Транзакционные издержки, связанные с финансовыми активами или
обязательствами, которые прямо относятся на прибыль или убытки по
текущей стоимости, рассчитываются незамедлительно, а по другим
финансовым инструментам начисляется амортизация.
После первичного принятия к учету по всем инструментам, прямо
относящимся на прибыли или убытки по текущей стоимости, производится
переоценка по рыночной стоимости, основанной на ценах спроса на ценные
бумаги по длинной позиции и ценах предложения на ценные бумаги по
короткой позиции. Установленная выше политика расходится с оценочной
политикой, изложенной в документах Фонда о предложении ценных бумаг,
которая говорит, что ценные бумаги, зарегистрированные и свободно
обращаемые на бирже, оцениваются по стоимости последней продажи на
бирже на дату расчета, которая является основной котировкой для ценных
бумаг, или если ни одной продажи не состоялось в текущий день, по
среднему значению цен продажи и покупки на этой бирже на момент
закрытия данного торгового дня. Эта политика используется при
калькуляции стоимости чистых активов в каждый расчетный день. Различий
между этой политикой и МСУ 39 не присутствовало. Справедливая
стоимость каждого актива в портфеле Фонда, по которому не было
произведено ни одной операции на расчетную дату, исчисляется по
обоснованной оценочной стоимости продажи, рассчитанной добросовестно
и достоверно Советом Директоров по согласованию с Инвестиционным
Управляющим.
(iv) Списание
Фонд списывает финансовый актив, когда по условиям договора
истечет право на денежные потоки от финансового актива или Фонд
переведет финансовый актив и данный перевод классифицируется
условиями МСУ 39 как списание. Фонд использует метод средних издержек
для определения вырученной прибыли или понесенных убытков,
подлежащих списанию с баланса.
(е) Использование оценок
Составление консолидированной финансовой отчетности в
соответствии с МСФО требует от руководства компании давать оценки и
делать предположения, которые влияют на отчетные суммы активов и
16обязательств и раскрывать потенциальные активы и обязательства на дату
составления консолидированной финансовой отчетности и суммы выручки и
расходов за отчетный период. В действительности, полученные результаты
могут отличаться от этих оценок.
(f) погашаемые акции
Все погашаемые акции, выпущенные Фондом, предоставляют
инвесторам право требовать выкупа за наличные денежные средства по
стоимости, пропорциональной количеству акций инвестора в чистых
активах Фонда на дату погашения. В соответствии с МСО 32 такие
инструменты являются источником финансового обязательства по текущему
значению суммы к погашению. В соответствии с условиями выпущенного
проспекта ценных бумаг Фонд обязан погашать акции по последней
торговой цене.
(g) перевод иностранной валюты
Базовой валютой Фонда является Доллар США. Однако он
осуществляет операции в валютах, отличных от Доллара США. Активы и
обязательства, выраженные в валюте, отличной от Доллара США,
переводятся в Доллары США по эффективному курсу на дату составления
баланса. Единицы доходов и расходов, выраженные в валюте, отличной от
Доллара США, переводятся в Доллары США по эффективному курсу за
период. Прибыли и убытки, полученные по результатам перевода в Доллары
США, отражаются в сводном отчете о прибылях и убытках.
(h) дивидендный и процентный доход
Дивидендный доход, полученный от вложений, учитывается на экс
дивидендной основе. Процентный доход и издержки отражаются в сводном
отчете о прибылях и убытках на тот момент, когда они начисляются,
используя исходную эффективную процентную ставку по инструменту,
рассчитанную на дату их поступления или возникновения. Процентный
доход включает погашение любого дисконта или премии, транзакционные
издержки или другие разницы между исходной учетной стоимостью
процентного инструмента и его стоимостью, рассчитанной на дату
погашения по эффективной ставке процента.
(i) расходы
Все расходы отражаются в отчете о прибылях и убытках по методу
начислений.
(j) денежные средства и их эквиваленты
Денежные средства включают банковские депозиты. Эквиваленты
денежных средств представляют собой краткосрочные высоколиквидные
вложения, которые могут быть легко обращены в денежные средства, с
низкой степенью риска изменения стоимости, и держаться в большей
17степени для целей погашения краткосрочных обязательств по выплате
денежных средств и нормы прибыли, а не с инвестиционными целями.
3. Денежные средства и их эквиваленты 2006
Долларов США
На текущих банковских депозитах 147,557
4. Счета к оплате 2006
Долларов США
Юридические сборы 19,079
Вознаграждения Совета директоров, аудитора, 14,310
секретаря и за услуги листинга
Вознаграждение управляющего 64,691
Административные/депозитарные издержки 26,671
Оплата ежегодной лицензии 2,208
126,959
5. Уставный капитал 2006
Долларов США
Состав утвержденного уставного капитала Фонда
следующий:
Утверждено
49,900,000 неголосующих погашаемых 49,900
участвующих акций («погашаемые акции»)
номинальной стоимостью 0,001 Доллара США за
каждую
100 Управляющих акций номинальной 100
стоимостью 1,00 Доллар США
50,000
Движение уставного капитала в отношении погашаемых акций Фонда
в течение периода до 31 Декабря, 2006 было следующее:
Выпущено и полностью оплачено
08/31/2006 Выпущено Погашено 12/31/2006
Акций - 250,000 - 250,000
Все погашаемые акции класса Е, которые входят в Раша Ренессанс
Фанд ЭсПиСи -Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций
по индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс, в равной степени формируют чистые
18активы Фонда, представленные Фондом на продажу, и служат источником
дивидендов и другой распределяемой прибыли, относящейся к Фонду, как
может быть заявлено. В настоящий момент выпущена только одна серия
погашаемых акций.
Владельцы управляющих акций уполномочены получать извещения и
голосовать на каждом годовом собрании Компании и в случае погашения
таких акций имеют право на возмещение внесенного капитала, но в
дальнейшем не смогут участвовать в распределении вырученных активов
Головного Фонда или любых дивидендов.
6. Компенсации управляющему и административные издержки
Главный Выделенный Фонд будет выплачивать Инвестиционному
Управляющему из активов Главного Выделенного Фонда ежегодную
комиссию в размере 1% Стоимости Чистых Активов, которая ежедневно
вычисляется и аккумулируется на счете задолженности по выплате
заработной платы. В течение периода по 31 Декабря, 2006 комиссия в сумме
64,691 Долларов США была принята, из которой 64,691 Долларов США
было выплачено в конце периода.
Поощрительных премий выплачено не было.
По условиям административного соглашения, административные
издержки выплачиваются Фондом администратору, Бэнк оф Айрлэнд
Секьюритиз Лимитед:
Активы Фонда Гросс:
Первые 250 миллионов Долларов США 10 базисных пунктов
Более 250 миллионов Долларов США 8 базисных пунктов
Минимальный месячный размер 10,000 Долларов США за
комиссии портфель (выплачивается
ежемесячно)**
** Администратор готов снизить минимальный размер ежемесячной
комиссии на 50% (до 5,000 Долларов США в месяц) в течение первых 6
месяцев деятельности Фонда. Для того, чтобы дать Фонду возможность
вырасти.**
Комиссия начисляется ежедневно и выплачивается в конце периода на
ежемесячной основе. В течение периода до 31 Декабря, 2006 комиссия в
26,671 Долларов США была принята, из которой 24,671 Долларов США
было выплачено в конце периода.
7. Финансовые инструменты и связанные с ними риски
Фонд держит позиции по различным финансовым инструментам, как
диктует его стратегия управления инвестициями. Инвестиционный портфель
19Головного Фонда включает котируемые акции Российских компаний,
которые он намерен держать в течение неопределенного срока.
Инвестиционная деятельность Фонда подвергает его активы
различным типам риска, который связан с финансовыми инструментами и
особенностями рынков, на которых она ведется. Наиболее важные
финансовые риски, которым подвержен Фонд, - рыночный риск, кредитный
риск и риск ликвидности.
Природа и размер финансовых инструментов, выступающих в данных
бухгалтерского баланса, и используемые в Фонде политики управления
риском описываются ниже.
(а) Рыночный риск
Рыночный риск связан с потенциальными убытками в результате
изменения рыночной стоимости финансовых инструментов Фонда.
Подверженность Фонда рыночному риску определяется несколькими
факторами, включая процентные ставки и волатильность рынка.
Инвестиционный управляющий отслеживает подверженность Фонда
рыночному риску. В течение периода Фонд был подвержен действию
Российского рынка акций.
(b) Кредитный риск
Кредитный риск связан с потерями, которые понесет Фонд, если
эмитент финансового инструмента окажется неспособен исполнить свои
обязательства перед Фондом. Кредитный риск обычно выше с включением
внебиржевых финансовых инструментов, поскольку контрагент не имеет
поддержки со стороны биржевой расчетной палаты.
Операции с ценными бумагами рассчитываются и производятся Бэнк
оф Айрлэнд Секьюритиз Сервисез Лимитед. Головной Фонд подвержен
риску в том смысле, что эти институты могут оказаться неспособны вернуть
ценные бумаги Фонда или возместить суммы, которыми владеет Фонд.
(с) Валютный риск
Головной фонд может инвестировать в финансовые инструменты,
выраженные в валюте, отличной от официальной валюты Фонда.
Следовательно, Головной Фонд может быть подвергнут риску того, что
обменный курс его валюты по отношению к другим иностранным валютам
может меняться таким образом, который повлечет неблагоприятный эффект
на размер части активов или обязательств Головного Фонда, выраженной в
валютах, отличных от Долларов США.
В конце периода вложения выражались в Долларах США и
Российских Рублях. Следующий обменный курс использовался в конце
периода при переводе валютных активов и обязательств:
20= 1 Доллар США
Российский Рубль 0,037986
(d) Процентный риск
Так как Фонд через инвестирование в Головной Фонд, главным
образом, делает вложения в долевые ценные бумаги, влияние на Фонд
колебаний процентной ставки ограничено. Любой избыток денежных
средств Головного Фонда инвестируется в краткосрочные депозиты с
фиксированным доходом, которые приносят процент по рыночным ставкам.
(е) Риск ликвидности
Финансовые инструменты Головного Фонда торгуются в основном на
активных рынках. Тем не менее, в некоторых случаях рынки, на которых
торгует Головной Фонд, могут быть неликвидными, тем самым создавая
сложности получения или размещения инвестиций по ценам котировок на
соответствующих биржах. К тому же приостановка торгов биржей по
определенной ценной бумаге может сделать невозможным реализацию
позиций и тем самым подвергнуть Фонд потерям.
8. Сопутствующие стороны
Инвестиционный управляющий
В проспекте ценных бумаг Фонд назначил на реализацию
инвестиционной стратегии Ренессанс Кэпитал Инвестмент Менеджмент
Лимитед, компанию – инвестиционного управляющего, зарегистрированную
на Британских Виргинских Островах. Один из директоров, Андрей Москвин,
также является работником компании, аффилированной с Инвестиционным
Управляющим. Комиссия за управление выплачивается Головным Фондом.
Инвестиционный управляющий является держателем 100% пакета
управляющих акций Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи по состоянию на 31
Декабря, 2006, а также 250,000 погашаемых акций Раша Ренессанс Фанд
ЭсПиСи - Отдельного портфеля наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс и распоряжается ими в своих интересах и от
имени клиентов.
Вознаграждение членам совета директоров
Общая сумма вознаграждения членам совета директоров приведена в
отчете о прибылях и убытках. Список членов совета директоров
раскрывается на странице 1 годового отчета. Ни один из членов совета
директоров не может являться держателем акций фонда и выступать
участником любого значительного контракта с фондом в течение
финансового периода.
Сделки с сопутствующими сторонами
21В течение периода Фонд участвует в сделках с сопутствующими
сторонами, которые классифицируются следующим образом: участники
фонда и другие сопутствующие стороны. Участники Фонда представлены
Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи - Отдельный портфель наиболее ликвидных
Российских акций по индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс и Троваторе Холдингс
Лимитед и другие сопутствующие организации представлены обществами
под общим управлением Ренессанс Кэпитал холдингс (Бермуды) Лимитед,
которая также является единственной материнской компанией Ренессанс
Кэпитал Инвестмент Мэнэджмент Лимитед – инвестиционного
управляющего.
Период до 31 Декабря, 2006 Доллары США
Приобретения
Другие сопутствующие стороны 24,177,067
Продажи
Другие сопутствующие стороны 94,540
9. Утверждение финансового отчета
Совет директоров утвердил финансовый отчет 29 Июня, 2007
Раша Ренессанс Фанд ЭсПиСи
-Отдельный портфель наиболее ликвидных Российских акций по
индексу ЭмЭсСиАй Ренессанс
Сводная схема Инвестиций
на 31 Декабря, 2006
Порт- Инвестиции Стоимость, %
фель Долларов портфе
США ля
Фонда
Европейский Союз
Рестораны и предприятия оптовой
торговли
9,446 Х5 Ретейл Группа NY-ГДР 245,596 0.84
Производство Стали
10,794 Группа Евраз ГДР 277,298 0.95
551 Стальная группа Мечел АДР 14,039 0.05
22Евросоюз - Всего 536,933 1.84
Россия
Автомобильная промышленность
2,022 Автоваз (Обыкновенные акции 137,381 0.47
номиналом 500 Руб)
Банковский сектор
657 (Обыкновенные акции Сбербанка 2,314,962 7.92
России номиналом 3000 Руб)
Сберегательный Банк
(Привилегированные акции Сбербанка
5,620 России номиналом 60 Руб) 323,985 1.11
Сберегательный Банк
Телерадиовещание и сфера
развлечений
578 СТС Медиа Инк. (Обычные, 0,01 13,878 0.05
Долларов США)
Электроэнергия
34,621 ЕЭСР Единая Энергетическая Система 32,866 0.11
Прив (0,50 Руб)
1,434,583 ЕЭСР Единая Энергетическая Система 1,549,920 5.30
Обычные (0,50 Руб)
Энергетика
637,373 Мосэнерго (Обычные 1,00 Руб) 127,133 0.43
Разработка и производство
13,729 Новатэк ГДР Рег С (100 Руб) 871,792 2.98
Фиксированная связь
36,989 Комстар Объединенные Телесистемы 310,708 1.06
ГДР Регс
3,372,380 Уралсвязьинформ (0,12 Руб) 219,569 0.75
71,836 Ростелеком (0,0025 Руб) 542,068 1.85
60,533 Ростелеком Прив (0,0025 Руб) 212,235 0.73
Золотодобыча
2312,314 Полюс Золото (1,00 Руб) 605,014 2.07
Объединенная нефтегазовая отрасль
389,239 Газпром (Об 5,00 Руб) 4,473,539 15.30
45,768 Газпром Нефть (Об 0,0016 Руб) 208,451 0.71
105,358 Корпорация ИРКУТ 109,454 0.37
55,170 Лукойл (нефтяная компания 0,025 Руб) 4,784,306 16.36
188,605 Роснефть (нефтяная компания 0,01 Руб) 1,747,241 5.97
1,226,234 Сургутнефтегаз (1,00 Руб) 1,872,597 6.40
1,216,055 Сургутнефтегаз Прив (1,00 Руб) 1,370,732 4.69
229,948 Татнефть (1,00 Руб) 1,063,812 3.64
36,202 Татнефть Прив (1,00 Руб) 115,666 0.40
Автомобилестроение
2,359 Автоваз Прив (Руб 500,00) 85,558 0.29
Мобильные системы связи
1,591 АФК Система ГДР Регс 50,912 0.17
Цветные металлы
13,059 ГМК Норильский Никель 2,050,263 7.01
Производство Стали
2,124 Новолипецкая Сталь ГДР Рег С ГДР 49,383 0.17
Россия - всего 25,243,425 86.31
Соединенные Штаты
Фиксированная связь
3,077 Голдэн Телеком Инкорпорэйтед (Об 144,127 0.49
0,01 Доллара США)
Продукты питания
4,246 Вимм-Билль-Данн Продукты питания 282,571 0.97
АДР (20,00 Руб)
Мобильные системы связи
34,416 Мобильные Телесистемы АДР (ЕА Реп 1,727,339 5.91
5 Об 1,00 Руб)
Вымпелком АДР
2416,219 1,280,490 4.38
Соединенные Штаты - Всего 3,434,527 11.75
Всего инвестиций 29,214,885 99.90
Денежные средства 147,557 0.50
Прочие обязательства сверх прочих (117,631) (0.40)
активов
Общая стоимость Фонда 29,244,811 100.00
25Вы также можете почитать
