ПРЕЗЕНТАЦИЯ КОМПАНИИ - SIBUR - Investor Relations
←
→
Транскрипция содержимого страницы
Если ваш браузер не отображает страницу правильно, пожалуйста, читайте содержимое страницы ниже
ПРЕЗЕНТАЦИЯ КОМПАНИИ Октябрь 2021
ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Содержащаяся в презентации информация в отношении компании СИБУР (далее – «Компания») представляется Компанией исключительно для
использования в настоящей презентации. Знакомясь с данной презентацией, Вы принимаете все приведенные ниже ограничения. Настоящая
презентация не является, не составляет часть и не должна толковаться в качестве предложения или приглашения к продаже или выпуску, или
побуждением к какому-либо предложению к покупке или подписке на какие-либо ценные бумаги Компании; ни какая-либо часть настоящей
презентации, ни факт ее распространения не составляют часть и не относятся к какому-либо контракту или инвестиционному решению, имеющему к
этому отношение.
Компания не предоставляет какие-либо заверения или гарантии, выраженные прямо или подразумеваемые, и не следует полагаться на
справедливость, точность, полноту, корректность и достоверность содержащейся здесь информации. Получатели не должны полагаться на данные
настоящей презентации как на определяющие и должны действовать на основе своих собственных суждений. Компания не принимает какую-либо
ответственность за какие-либо убытки, возникающие каким-либо образом, прямо или косвенно вследствие настоящей презентации или ее
содержания. Данные, содержащиеся в настоящей презентации, представляются исключительно в информационных целях и не могут быть
истолкованы в качестве инвестиционной консультации. По существу, данные материалы не связаны с конкретными инвестиционными задачами,
финансовой ситуацией и конкретными потребностями какого-либо получателя. Изложенные в настоящей презентации расчетные данные могут
иметь существенные расхождения с реальными результатами; а также сведения, указанные в настоящей презентации, могут отличаться от
соответствующих сведений, ранее опубликованных Компанией или от ее имени.
Настоящая презентация может содержать прогнозные заявления, включая (но не ограничиваясь) заявления, содержащие выражения «предвидит»,
«ожидает», «намерена», «может», «планирует», «прогнозирует», «разрабатывает», «будет», «стремится», «надеется» и иные подобные слова.
Данные заявления основаны на текущих ожиданиях и прогнозах компании в отношении будущих событий, которые могут быть изменены без
предварительного уведомления. Все заявления, за исключением констатации исторических фактов, содержащиеся в настоящей презентации,
являются прогнозными заявлениями. Прогнозные заявления подвержены риску и содержат неопределенность, при которых будущие события и
реальные результаты могут существенно отличаться от ранее намеченных, ожидаемых или подразумеваемых в прогнозных заявлениях. Компания
может не достичь или не реализовать свои планы, намерения и ожидания. Не может быть никаких гарантий, что фактические результаты Компании
не будут существенно отличаться от ожиданий, заложенных в таких прогнозных заявлениях. Факторы, которые могут привести к фактическим
результатам, существенно отличающимся от таких ожиданий, включают, но не ограничиваются, следующими: состояние мировой экономики,
способность нефтехимической отрасли поддерживать темпы экономического роста и развития, риски, связанные с ценами на нефтехимические
продукты и проблемы региональной политики и безопасности. Перечисленный выше список факторов, которые могут привести к тому, что
фактические результаты могут существенно отличаться от ожиданий, изложенных в таких прогнозных заявлениях, не является исчерпывающим.
Компания и ее аффилированные лица не несут обязательств обновлять информацию, мнения и прогнозные заявления в данной презентации.
2КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА
СИБУР: КРАТКИЙ ОБЗОР
Ключевые факты Основные финансовые показатели
ВЕДУЩАЯ ДОСТУП К СЫРЬЮ ПО Выручка, млрд руб. EBITDA, млрд руб.
1 2
НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОНКУРЕНТНОЙ ЦЕНЕ
КОМПАНИЯ Западная Сибирь
$8.9 34% 35% 35% 32% 34% 42%
Стабильная млрд
рентабельность по $3.7
662
EBITDA более 30% на млрд
569 531
разных этапах Тобольск
523
275
455
нефтехимического 412
201
цикла 161 170 179
140
Входит в TOП-10 Стратегическое расположение
374
нефтехимических 170
Собственная инфраструктура
компаний по EBITDA
2016 2017 2018 2019 2020 1пг21 2016 2017 2018 2019 2020 1пг21
РАСТУЩИЙ ВЫСОКОМАРЖИНАЛЬНЫЙ НЕФТЕХИМИЧЕСКИЙ
3 LTM LTM
СЕГМЕНТ
годовая маржинальность
После запуска ЗапСиба и его выхода на проектную мощность в x%
по EBITDA
2020, производственные мощности полиолефинов СИБУРа
утроились по сравнению с 2019 и составили 3.3 млн тонн Структура выручки по сегментам и регионам, 1пг21
Выручка нефтехимического сегмента составила 69%¹ в общей
выручке компании, по сравнению с 59% в 2020 и 49% в 2019 Прочее 6%
СНГ 5% Прочее 2% Газопереработка
4 НАДЕЖНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ Азия 11% и
инфраструктура
Рейтинги Moody’s Fitch Ratings S&P Global 25% Олефины и
инвестиционного Baa3 BBB- BBB- полиолефины
44%
уровня Европа
1.2x в долларах США / 1.2x в рублях Net Debt / EBITDA² 22% Россия
60% Нефтехимия
4 СБАЛАНСИРОВАННЫЙ ПОДХОД К РАСПРЕДЕЛЕНИЮ КАПИТАЛА Пластики, эластомеры и промежуточные продукты
Повышение уровня выплат дивидендов в марте 2021 с 25%
35% до не менее чем 50% от ЧП² ~ 90% выручки привязано к доллару³
Источник: данные Компании
(1) На 30 июня 2021 (2) Чистая прибыль скорректирована на доходы/убытки от курсовых разниц, суммы исключительных неденежных доходов и расходов
и разовых доходов и расходов (3) За исключением природного газа 3КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА
СБАЛАНСИРОВАННАЯ БИЗНЕС МОДЕЛЬ
Комплементарные бизнесы Нефтехимия и Газопереработка и инфраструктура, взаимодейству-
ющие на рыночных условиях, позволяют сгладить волатильность денежных потоков и прибыли
ПОСТАВЩИКИ ЛОГИСТИКА КЛИЕНТЫ
Данные за 2020 г.
Отсутствие каннибализации сегмента
Нефтегазовые компании
Газопереработки и инфраструктуры – все
внутригрупповые продажи между сегментами
осуществляются на рыночных условиях Внешняя выручка
НЕФТЕХИМИЯ млрд руб.3
Нефть Газ
ШФЛУ (0.6 млн т) Олефины и 2.8 млн т
полиолефины 187
ПНГ ЖУВС СУГ и нафта (4.8 млн т)
(21.2 млрд м куб.) (4.5 млн т)
Загрузка мощности
ЗапСиба: 82%1 ЗапСиб 0.8 млн т2
Пластики,
2,7 млн т СУГов и 0,3 эластомеры и
5.7 млн т Газофракцио млн т этана в год, при промежуточные 2.3 млн т 121
Переработка полной загрузке
ЖУВС -нирование продукты
газа ЗапСиба
7.8 млн т
(из внешних продаж в
Газопереработка и инфраструктура ОиП)
СУГи и нафта (4.3 млн т) 98
Природный газ (17.6 млрд м куб.) 49
Определения:
Попутный нефтяной газ (ПНГ) является побочным продуктом нефтедобычи.
Жидкое углеводородное сырье (ЖУВС) включает в себя ШФЛУ, СУГи и нафту. ШФЛУ является побочным продуктом газодобычи.
Сырье включает в себя СУГи, нафту и ШФЛУ. Состав может варьироваться от года к году в зависимости от рыночных условий и других ограничений
Источник: данные Компании
Примечание: Схема включает СУГи и нафту, купленные для перепродажи, а также объемы СУГов и нафты, полученные путем переработки ПНГ
(1) Средняя загрузка за 12 мес. 2020 (2) Продажи СП включают продажи ПВХ, каустической соды (РусВинил), ПП (Полиом) и БОПП Маnucore (3) Прочие 4
продажи за 2020 финансовый год (не указаны на схеме) – 64 млрд руб.КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА
ТРИ ИНТЕГРИРОВАННЫХ БИЗНЕС-СЕГМЕНТА
Нефтехимический Бизнес составляет более 50% показателя EBITDA СИБУРА
Нефтехимический Бизнес Сырьевая База для Нефтехимии
10летний среднегодовой темп роста EBITDA +25% 10летний среднегодовой темп роста EBITDA +8%
Пластики, эластомеры и
Олефины и полиолефины Газопереработка и инфраструктура
промежуточные продукты
Доля в 41% 51% 24% 15% 26% 37%
общем по
Группе 315 Маржа по Маржа по Маржа по
EBITDA EBITDA 266 EBITDA
Финансовые 42 164
результаты 45% 25% 95 38%
(1пг21 LTM), 141
273 101
млрд руб. 157 41
170
ЗапСиб
утроил
Выручка EBITDA Выручка EBITDA Revenue EBITDA
мощности Внутренняя Внешняя Внутренняя Внешняя
полиоле-
Внутренняя Внешняя
финов
Полипропилен (ПП) и производные ПЭТФ, гликоли, ПСВ, спирты СУГ
Полиэтилен (ПЭ) Эластомеры Природный газ
Олефины (этилен, пропилен)
МТБЭ и топливные добавки Нафта
Ключевые Промежуточные продукты и проч.1 ШФЛУ
продукты
Крупномасштабные проекты, на Проект ДОТФ: новое производство Проекты, направленные на
благоприятной ценовой базе: экологически чистых пластификаторов постепенное совершенствование
мощностью 100 тыс. тонн в год: добычи и переработки ШФЛУ
ЗапСиб вышел на полную
Стратегические мощность в дек’20 г. – 2 млн тонн МАН: 45 тыс. тонн новых мощностей
проекты полиолефинов в год в Тобольске. ТЭП: 50 тыс. тонн новых мощностей
Амурский ГХК – 2.7 млн тонн rПЭТФ (переработанный ПЭТ)
проект: в соответствии со
полиолефинов в Амурской области
стратегическим фокусом в ESG
(механическая готовность в 2024)
Источник: данные Компании (1) Включая ТФК
Примечание: LTM внешняя выручка за 1пг21 – 662 млрд руб., включая ОиП (273 млрд руб.), ПЭПП (157 млрд руб.), Газопереработку и инфраструктуру (170 млрд руб.) и прочую
выручку (61 млрд руб.)
LTM EBITDA за 1пг21 составила 275 млрд руб., включая ОиП (141 млрд руб.), ПЭПП (41 млрд руб.), Газопереработку и инфраструктуру (101 млрд руб.) и нераспределяемые (-9 5
млрд руб.)КРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА
ФОКУС НА ПРОЕКТАХ, ПОВЫШАЮЩИХ СТОИМОСТЬ КОМПАНИИ
Устойчивый органический рост за счет монетизации собственного сырья
Динамика выручки1 Динамика объемов продаж1
2009-2020 2009-2020
2009 2013 2020 СЕГМЕНТ 2009 2013 2020
рост рост
mln t
RR bln Олефины и При достижении
полиолефины (ОиП) полной мощности
3.3 ЗапСиб2
187
13.0x
6.6x
Маржа по
EBITDA
31 39% 0.6 2.8
14 0.5
2009 2013 2020 Пластики, эластомеры и 2009 2013 2020
промежуточные
продукты
2.1x (ПЭПП) 2.3 1.2x
107 121
Маржа по 2.2
57 EBITDA
2.0
15%
2009 2013 2019 Газопереработка СУГ,2009
ШФЛУ, нафта 2013 2020
и инфраструктура Продажи на внутреннюю нефтехимию
3.2x Внешние продажи 1.6x
152 Маржа по 5.3
123 4.8 4.4
EBITDA 2.5x
34% 2.1 2.8 2.0
47
Sales 20 13 20 20
2009 2013 2019
Источник: данные Компании
Примечание: в 2009 и 2013 годах структура представления сегментов была иной. Для целей сравнимости данные за 2009 и 2013 включают продукты в соответствии с
текущей структурой представления информации по сегментам 6
(1) Внешняя выручка и объемы продаж. (2) Увеличение мощности оценивается в 500 тыс. т в год ПП, 1 500 тыс. т в год ПЭКРАТКИЙ ОБЗОР СИБУРА
КЛЮЧЕВЫЕ ПОСЛЕДНИЕ СОБЫТИЯ
Корпоративные события СИБУР и ТАИФ: основные параметры сделки
СИБУР и «ТАИФ» закрыли сделку по объединению СИБУР приобрел контрольный пакет
нефтегазохимических бизнесов компаний. В рамках сделки СИБУР акций группы «ТАИФ», состоящий из
получил 100% пакет акций в ТАИФе за 15% своих собственных акций. Периметр сделки
нефтехимических и энергетических
Остальная часть акций ТАИФа была приобретена за счет денежного предприятий
возмещения через выпуск нескольких серий биржевых облигаций
СИБУР подписал соглашение о привлечении кредита, ставка по
которому привязана к динамике показателей устойчивого развития
компании
Финансирование сделки проведено через
дополнительный выпуск акций ПАО
Условия & «СИБУР Холдинг», предполагающий
Финансирование 15%-ую долю в объединенной компании и
Реакция Компании на COVID-19 выпуск нескольких серий биржевых
облигаций
₽0.3 млрд 0 >15 900
затраты на мероприятия остановок сотрудников, Увеличение выручки и свободного
по борьбе с COVID-19 в производства прошедших вакцинацию денежного потока
1пг21 Диверсификация сырьевой базы,
Ожидаемый эффект оптимизация дистрибуции и логистики
на операционные и
финансовые
Синергический эффект совместной
реализации инвестиционных проектов
показатели
Повышение устойчивости бизнеса к
79% >200 000 рыночным колебаниям
уровень коллективного проведенных тестов на Расширение продуктового портфеля
иммунитета COVID-19
7ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
КЛЮЧЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ НА
1 ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ
НИЗКОЗАТРАТНЫЙ ХИМИЧЕСКИЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬ
2 С НАДЕЖНЫМ ДОСТУПОМ К СЫРЬЮ
УВЕЛИЧЕНИЕ СВОБОДНОГО ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА
3 ОТ ПРОЕКТА МИРОВОГО КЛАССА ЗАПСИБ И
ДАЛЬНЕЙШИХ ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ
ЛУЧШАЯ В СВОЕМ КЛАССЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ С
4 ДОКАЗАННОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ
ГЛОБАЛЬНОГО ЦИКЛА
5 ОПЫТНАЯ УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ КОМАНДА И СИЛЬНАЯ ПЛАТФОРМА
КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
8ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
1 ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ
НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ (1/3)
Крупнейший игрок на перспективных рынках России и СНГ
Лидирующие позиции СИБУРа в Роcсии1 Позиция СИБУРа по объемам производства в РФ (2020)
тыс. тонн ЗапСиб
ПП3 999 500 1,4994
полиолефины2
Олефины и
#1 #1 #1
ПЭ 270 1,500 1,7704
ПЭНП ПП БОПП
ПВХ3 330
БОПП- 185
пленки
тыс. тонн
промежуточные продукты
Пластики, Эластомеры и
ПЭТФ 327
СКС, ДССК 107 #1 #1 #1
Гликоли 309 ПЭТФ МЭГ ПСВ
СКД 131
ПСВ 100
#3 #2 #1
ТЭП 85
ДОТФ 100 СКД СКС TЭП
ДССК
Источник: IHS Markit, Applied Market Information, Market Report Company, Кортес, Хим-Курьер, IISRP, данные Компании
Примечание: Доли рынка определены на основе объемов производства СИБУРа исходя из 100-процентной доли в производстве соответствующих
СП и объемов производства на соответствующих рынках в России (1) Мощности СИБУРа на 31.03.2020 для ПП и ПЭ и на 31.12.2019 для других продуктов
(2) Исключая олефины, которые используются как для внутренних нужд, так и для реализации на рынке (3) Исходя из 100-процентной доли 9
СИБУРа в производстве РусВинил, НПП Нефтехимия и Полиом (4) Прирост производства : ПП – 500 тыс. тонн; ПЭ – 1 500 тыс. тоннИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
1 ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ
НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ (2/3)
Ожидаемые темпы роста в сегментах ПП и ПЭ в 2020–2030 гг. будут по-прежнему
опережать темпы роста мирового ВВП, при этом в Азии темпы роста будут выше, чем в
остальных регионах мира
ПЭ и ПП – наиболее широко применяемые полимеры Темпы роста ПЭ и ПП стабильно опережают рост мирового ВВП
млн тонн
Мировое потребление основных полимеров в 2020 г.
(Индекс) Динамика потребления первичных ПЭ1/ПП и ВВП
Годовой
300 CAGR рост
ПЭТФ
10% Полипропилен 280 ’15-’20 ’20-’25 ’20-’25
ПП 78 млн т, 30% 260 PP, Global 4.0% 4.8% 4 mln t
30%
PP, Asia 6.1% 5.9% 3 mln t
240 PE1, Global 4.1% 4.2% 5 mln t
PVC 220 PE1, Asia 7.0% 5.6% 4 mln t
256 200 GDP, Global 1.3% 3.5%
млн т 180
ПП Global
– мир
160 PP,
ПП Asia
PP, – Азия
ПЭНП 140 PE¹,
ПЭ1 Global
– мир
9% PE¹,
120 ПЭ1 Asia
– Азия
ПЭВП Полиэтилен GDP, Global
ВВП мировой
ЛПЭНП 19% 100
14% 108 млн т, 42% 2010 2014 2018 2022 2026 2030
Устойчивый рост ПЭ и ПП несмотря на временное воздействие COVID-19
Ожидается, что темпы роста спроса превысят показатели роста мирового ВВП
Азия станет основным драйвером роста, догоняя Европу и США по среднедушевому потреблению современных передовых материалов
С запуском ЗапСиба, СИБУР получает уникальную возможность удовлетворить этот спрос благодаря близости к Китаю
Пандемия COVID-19 вызвала спрос на полимеры в упаковочной, медицинской и фармацевтической промышленности, а также на
чистящие и гигиенические средства и бытовые товары
Доля переработанных полимеров, по прогнозам, увеличится примерно с 6% в 2020 году до более чем 11% к 2030 году
Источник: отчет IHS Markit от апреля 2021
(1) ПЭ включает ПЭВП, ПЭНП, ЛПЭНП 10ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
3 ВЕДУЩАЯ НЕФТЕХИМИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ, РАБОТАЮЩАЯ
НА ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫХ РЫНКАХ (3/3)
Развивающиеся рынки и сегмент упаковки – основные источники роста потребления
Факторы, стимулирующие рост потребления ПЭ
1
35 Увеличение среднедушевого
Северная Америка потребления на развивающихся рынках и
экономиках, на которые приходится 86%
29.4 кг на человека населения1
Спрос на ПЭ на душу населения в 2019 г. (кг)
30
Северная Америка и
Европа Европа 2 Рыночные факторы диктуют
использование более эффективных
25 материалов, спрос на которые растет
Рыночные тренды,
увеличивающие быстрее, чем на традиционные
рост спроса на (особенно в сфере пищевой и
20 упаковку медицинской упаковки)
Ближний Восток 3 Тренд экономики замкнутого цикла
15 оказывает смешанное влияние на
Азия Россия
13.4 кг на человека отрасль – замедление роста спроса на
первичные полимеры в долгосрочной
10 перспективе, но позитивный импульс для
СНГ (искл. развития новых сегментов / продуктов
Россию)
Прочие 4 Во время пандемии COVID-19
5
наблюдался всплеск спроса на
медицинские полимеры и пластиковую
0
упаковку по соображениям гигиены и
0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 безопасности продукции и пациентов
Население (млн)
Замедление темпов роста на фоне
Демографические Устойчивое развитие / Функциональность / Производительность /
растущей повторной переработки
изменения потери продуктов питания заметность продукта на полке транспортировка
Рыночные
факторы
Источник: IHS Markit, МВФ
(1) На основе данных МВФ 11ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
2 НИЗКОЗАТРАТНЫЙ ХИМИЧЕСКИЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬ С
НАДЕЖНЫМ ДОСТУПОМ К СЫРЬЮ Западная Сибирь
Россия богата углеводородами, а крупные нефтяные месторождения (в
Западной Сибири) находятся далеко от ключевых конечных рынков сбыта, что
делает регион естественным местом для нефтехимических операций
Удаленность от ключевых экспортных рынков и высокие транспортные расходы на СУГи и нафту обеспечивают
нефтехимическому бизнесу непревзойденное преимущество по сравнению с мировыми производителями
СУГ Нафта
2020 г., $ / т 2020 г., $ / т
$ / млн БТЕ1 6.9 4.0
354 (104)
327 (136)
(145)
191
105
Цена для
Europe Транспортировкаt
Transport 3 Нетбек
WestвSiberia
Западной Цена для
Europe Транспортировка
Transport from Kstovo
5 Возвратный Excise
Recoverable акциз Нетбекprice
Netback в
европейского и пошлины
and Duties Сибири
Netback Price европейского иtoпошлины
Europe Центральной
производителя 2 производителя 4 России
Низкие цены на сырье, экономия на масштабе, низкие затраты на рабочую силу и энергию в России делают ЗапСиб одним из
самых прибыльных нефтехимических проектов в мире, находящимся в 1-м квартиле на глобальной кривой этилена
Себестоимость ЗапСиба против западноевропейских Положение ЗапСиба на глобальной кривой затрат по этилену
производителей 2022, исходя из цены на нефти марки Brent 58 $/барр
(иллюстративно) World Cost Curve: Ethylene
БВ – Ближний Восток, СА – Северная Америка,
СВА – Северо-Восточная Азия, ЗЕ – Западная Европа
1,400
Сырье ЗапСиб
(прогнозируемая
1,050 Сред. знач. в
себестоимость)
ЗЕ
$/т 700 Сред. знач. в
СА Сред. знач. в
Переменные 350 СВА
Сред. знач. на
Постоянные БВ
0
Себестоимость Логистический Энерго- Постоянные Прочее Себестоимость 0 55 110 165 220
СУГов в арбитраж затраты затраты ЗапСиба Совокупный объем производства – млн т
Западной Европе
Источник: данные Компании, Argus, IHS Markit, Минэкономразвития РФ, Российский налоговый кодекс
(1) Конвертировано в млн БТЕ с коэффициентом 47.2 (2) LPG Argus CIF ARA (large) (3) Затраты на логистику из Тобольска до региона ARA (4) CIF Северо- 12
Западная Европа (5) Данные Компании (включает ж/д транспортировку из Кстово в Усть-Лугу и фрахт из Усть-Луги) – порты NWEИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
3 УВЕЛИЧЕНИЕ СДП1 ОТ ПРОЕКТА ЗАПСИБ И ПЕРСПЕКТИВНЫХ
ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (1/3)
Средний уровень загрузки производств ПП и ПЭ в 2020 составил 82%
Трехкратное увеличение мощности по производству полимеров после выхода на полную мощность: с 1.3 млн т до 3.3 млн т
Передовые технологии, предоставляемые компаниями Linde, INEOS и LyondellBasell
Переход от продажи СУГ с волатильной ценой, привязанной к цене на нефть, к производству полиолефинов с более высокой
добавленной стоимостью и устойчиво высокой маржой
Более высокая географическая диверсификация и доступ к новым потребляющим отраслям
Общие капитальные затраты: $8.8 млрд (осталось профинансировать $0.3 млрд)
Загрузка мощностей
Фактическая средняя загрузка ЗапСиба по месяцам, %
Пиролиз и установки ПЭ Ключевые результаты 2020
100% переведены в состав
основных средств
Cracker is 97% Производство
launched
80% ПЭ 1 191 kt
Cracker pre-
commissioning
ПП 450 kt
60% works
Бюджет проекта и финансирование
40% Установка ПП
переведена в
состав Приостановка Профинансировано (на 31 дек’20):
основных
Начало производства ПЭ
производства для $8.5 млрд (523 млрд руб.)
20% средств проведения планово-
Механическая
из собственного сырья
профилактических Осталось профинансировать:
готовность ремонтных работ
ЗапСиба
$0.3 млрд
0%
Подтвержденные кредитные линии
(ЭКА): $0.2 млрд (15.1 млрд руб.)
Источник: данные Компании
(1) Свободный денежный поток 13ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
3 УВЕЛИЧЕНИЕ СДП1 ОТ ПРОЕКТА ЗАПСИБ И ПЕРСПЕКТИВНЫХ
ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (2/3)
Постоянный анализ потенциальных проектов с фокусом на высокорентабельные нишевые
сегменты и монетизацию доступной сырьевой базы
Пластики, эластомеры и
Олефины и полиолефины Мидстрим
промежуточные продукты
Дальнейший рост в ОиП – Новые проекты в зависимости Возможности для
сегменте с самой высокой от потребностей домашнего увеличения
Расширение основной рентабельностью рынка производства ЖУВС
1 производственной базы Монетизация углеводородов в как побочного
Тобольске с интеграцией с Проекты с низкими продукта газовой
существующими мощностями и потребностями в капитале на отрасли благодаря
инфраструктурой базе нашего опыта расширению базы
строительства н/х мощностей газового конденсата
ЗСНХ в регионе
ТЭП
МАН rПЭТФ
Прибыльный рост за После значительного
пределами основной расширения за
последние
2 производственной базы и Амур 10 лет существенные
выход в новые регионы с
новые инвестиции не
возможностью использовать
ожидаются
мощности мидстрима 3х лиц
Переход к циклической экономике и создание портфеля
Минимизация
устойчивых продуктов в течение всего жизненного цикла
Фокус на устойчивом воздействия на
3 НИОКР, ориентированные на переработку полимеров и окружающую среду и
будущем использование возобновляемого сырья климат
Минимизация воздействия на окружающую среду и климат
Непрерывное повышение
4 операционной
эффективности
Фаза строительства Фаза рассмотрения идей
Источник: данные Компании
14
(1) Свободный денежный потокИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
3 УВЕЛИЧЕНИЕ СДП ОТ ПРОЕКТА ЗАПСИБ И ПЕРСПЕКТИВНЫХ
ПРОЕКТОВ, НАПРАВЛЕННЫХ НА РОСТ (3/3)
Дальнейший рост будет реализован благодаря использованию инфраструктуры
мидстрима развитой другими компаниями: на примере проекта Амурского ГХК
Описание проекта
Экспансия на растущий азиатский рынок
На последней миле Силы Сибири Газпром строит
газоперерабатывающий завод (ГПЗ) и инфраструктуру
Конфигурация проекта
Пиролиз мощностью до 2.7 млн т в год и установки
полимеризации, капитальные вложения менее $10.0 млрд
Механическая готовность ожидается в 2024 году и будет
синхронизирована с выходом АГПЗ на проектную мощность
Стратегическое партнерство
EUROPE
СП 60:40 между СИБУРом и СИНОПЕКом – Амурский ГХК,
разделение рисков проекта – одно из ключевых преимуществ
партнерства
SINOPEC - одна из крупнейших интегрированных энергетических и
химических компаний в мире (выручка > $300 млрд)
Источник: данные Компании
(1) Источник: Газпром
(2) Ожидаемая мощность в миллиардах кубических метров
15
(3) Ожидаемая мощность в миллионах кубических метровИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
4 ЛУЧШАЯ В СВОЕМ КЛАССЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ С ДОКАЗАННОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ ГЛОБАЛЬНОГО ЦИКЛА (1/2)
Высокая и устойчивая рентабельность по EBITDA в сравнении с сопоставимыми
компаниями
Средняя рентабельность СИБУРа по EBITDA в период 2015-2020 составила 34%, что является одним из наиболее высоких
показателей рентабельности среди компаний-аналогов
Устойчивая >30% маржинальность по EBITDA
на протяжении различных фаз химических,
энергетических и экономических циклов 45%
37%
33%
30%
28%
23%
22%
16%
2016 2017 2018 2019 2020 1пг21
Источник: Данные компаний, Bloomberg
16ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
4 ЛУЧШАЯ В СВОЕМ КЛАССЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ С ДОКАЗАННОЙ
УСТОЙЧИВОСТЬЮ НА РАЗНЫХ ЭТАПАХ ГЛОБАЛЬНОГО ЦИКЛА (2/2)
Сбалансированная бизнес-модель и надежный доступ к сырью по конкурентной цене
позволяют сохранять высокую прибыльность и генерацию денежного потока на
протяжении цикла
Основные факторы, обеспечивающие
Интеграция в даунстрим и маржа по EBITDA выше 30% на протяжении цикла
стабильную рентабельность
EBITDA в млрд долл. США1, если не указано иное
Рентабельность Формулы ценообразования в контрактах
по EBITDA 36% 34% 35% 35% 32% 34% 42%
на поставку позволяют частично
71 переложить волатильность цен на
64 65 нефть и газ на поставщиков
Цена на нефть 53 54
(средняя, $/барр.) 44 42
Затраты, деноминированные в рублях,
119 120 сокращаются в долларовом выражении
112 с девальвацией местной валюты
100 98
96 3.7
Индекс IPEX2
3.2 81 Растущий нефтехимический бизнес
2.8 1.4 повышает устойчивость и стабильность
2.6 денежных потоков Компании
2.5
2.2
2.1
1.5 2.0
Газопереработка и 1.0
1.5
инфраструктура 1.1 0.9 Низкая доля постоянных затрат и
2.4 невысокие затраты на поддержание
Нефтехимия основных фондов
1.3 1.4
1.2 1.2 1.2 1.1
Нераспределяемая3
2015 2016 2017 2018 2019 2020 1пг21 LTM
Источник: данные Компании
(1) Конвертировано по средним курсам 38.4, 61.0, 67.0, 58.4, 62.7, 64.7, 72.1 и 74.3 за 2014, 2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020 и 1пг21 соответственно
(2) Композитный индекс ICIS, включающий 12 химических продуктов. Приведено к 100 в 2015 году. Источник: https://www.icis.com/explore/services/icis-insight/ipex/ 17
(3) Сумма EBITDA по сегментам может не совпадать с тотальной суммой из-за EBITDA, не распределяемой по сегментамИНВЕСТИЦИОННЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
5 ОПЫТНАЯ УПРАВЛЕНЧЕСКАЯ КОМАНДА И СИЛЬНАЯ ПЛАТФОРМА
КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ
Высокие стандарты корпоративного управления
Обзор корпоративного управления Структура Совета директоров
Четыре независимых члена в Совете директоров
. Леонид Михельсон
Председатель Правления
Дмитрий Конов
Председатель Правления
Сергей Васнецов – председатель Комитета по аудиту ПАО «НОВАТЭК» ПАО «СИБУР Холдинг»
Алексей Комиссаров – председатель Комитета по кадрам
и вознаграждениям
Александр Дюков Ван Дань
Менеджмент
.
с четкой подотчетностью, вознаграждаемый
в зависимости от результатов СИБУРа в сравнении
Генеральный директор ПАО
«Газпром нефть»
Исполнительный вице-
президент
Фонда Шелкового Пути
с компаниями – аналогами
Рост
.
общей акционерной доходности благодаря пересмотру
дивидендной политики
Геннадий Тимченко
Член Советов директоров
Ксения Соснина
Генеральный директор АО
ПАО «СИБУР Холдинг» и ПАО «Илим Групп»
«НОВАТЭК»
Целевой коэффициент выплат не менее 50% от Чистой прибыли1
Советом
.
развитию
директоров создан новый Комитет по устойчивому Владимир Разумов
Заместитель Председателя
Сергей Васнецов
Ранее: Член Совета
Независимые директора
Правления ПАО «СИБУР директоров компании Eurochem
Холдинг» AG, старший вице-президент
по стратегическому
Состав акционеров2 планированию и развитию
компании LyondellBasell
Фонд Шелкового пути
8.5% Кирилл Шамалов Андрей Верников
Sinopec Заместитель Председателя Ранее: Член Советов
8.5% Правления ПАО «СИБУР директоров нескольких банков,
Холдинг» профессор департамента
финансов НИУ «Высшая школа
Леонид Михельсон³ экономики»
30.6%
АО СОГАЗ Ли Чэнфэн Алексей Комиссаров
10.6% Заместитель главного инженера, Ранее: Независимый директор
Генеральный директор АО «Федеральная грузовая
химического департамента компания», директор РАНХиГС,
компании Sinopec министр правительства
Бывшие акционеры ТАИФ и советник мэра Москвы
Текущий и
15.0%
бывший
менеджмент
СИБУРа
12.3% Геннадий Тимченко
14.5%
Источник: данные Компании
(1) Чистая прибыль скорректирована на доходы/убытки от курсовых разниц, суммы исключительных неденежных доходов и расходов
18
и разовых доходов и расходов (2) По состоянию на октябрь 2021 г. (3) Принадлежит прямо или косвенноОПЕРАЦИОННАЯ И ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ И КЛЮЧЕВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1ПГ21
Основные события Ключевые финансовые результаты
EBITDA и
ФИНАНСЫ Выручка маржинальность (%) Чистый долг / EBITDA
в долл. США
2кв21 Выручка 201 млрд руб. (+16% кв-к-кв) / $2.7 млрд (+16% кв-к- 59% в рублях
кв / +71% г-к-г) 31% 45%
2кв21 EBITDA 96 млрд руб. (+31% кв-к-кв) / $1.3 млрд (+31% кв-к-кв / 130% 2.3x
+158% г-к-г) 1.2x
374
235 2.2x
1пг21 Выручка 374 млрд руб. (+59% г-к-г) / $5.0 млрд (+49% г-к-г) 170 1.2x
74
1пг21 EBITDA 170 млрд руб. (+130% г-к-г) / $2.3 млрд (+115% г-к-г) 1пг20 1пг21 1пг20 1пг21 31 Дек'20 30 Июн'21
Чистый
ИНВЕСТИЦИИ EBITDA и операционный
Выручка маржинальность (%) денежный поток
СИБУР и Линде Газ Рус, подписали соглашение по реализации
проекта, направленного на утилизацию образующегося CO2 на 16% 42% 31%
48%
13%
Сибур-Нефтехиме. Данный проект будет способствовать
173 201
переработке порядка 25 тыс. тонн 100% CO2 в год 74 96 65 73
СИБУР приступил к строительству солнечной 1кв21 2кв21 1кв21 2кв21 1кв21 2кв21
электростанции мощностью около 4.9 МВт на своей
производственной площадке, находящейся в Башкирии Ключевые операционные результаты
КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ +12% г-к-г 2,711 тыс. тонн +3% г-к-г 3,963 тыс. тонн
СИБУР и «ТАИФ» закрыли сделку по объединению
Продажи нефтехимической
нефтегазохимических бизнесов компаний. В рамках сделки Фракционирование ШФЛУ
продукции
СИБУР получил контрольный пакет акций в ТАИФе за 15% своих
собственных акций. Остальная часть акций ТАИФа была
приобретена за счет денежного возмещения через выпуск -19% г-к-г 1,879 тыс. тонн 0.28
нескольких серий биржевых облигаций Внешние продажи сегмента
СИБУР подписал соглашение о привлечении кредита, ставка Газоперерабока и
по которому привязана к динамике показателей Инфраструктура LTIF(1)
устойчивого развития компании
(1) Коэффициент частоты несчастных случаев с потерей трудоспособности с учетом субподрядчиков (включая несчастные случаи
19
со смертельным исходом)ОПЕРАЦИОННАЯ И ФИНАНСОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ
СТАБИЛЬНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ
Постоянный и стабильный рост финансовых показателей поддерживает нефтехимические
проекты
Выручка Скорр. EBITDA2
млрд руб. 662 млрд руб.
(7%) (2%)
+27% 41.6%
569 EBITDA маржа, %
+25% 531 523 35.4% 35.3% 34.3%
455 32.0% 291
16
+54%
+25% (13%) +5%
Скорр. EBITDA2
206
165 5 178 187
Корректи- 8 8
ровки2
4
EBITDA
2017 2018 2019 2020 1пг21 LTM 2017 2018 2019 2020 1пг21 LTM
Выручка, Скорр. EBITDA,
$ млрд1 7.8 9.1 8.2 7.2 8.9 $ млрд1,2 2.8 3.3 2.8 2.6 3.9
Операционный денежный поток Капитальные вложения3
млрд руб. млрд руб. 151 150
+44% 254 135 0% (25%)
+12%
+42% 176 (1%)
+5% 160 (22%) 113 112
153
124
2017 2018 2019 2020 1пг21 LTM 2017 2018 2019 2020 1пг21 LTM
Oп. ден.
Кап. вложения,
поток, 2.6 2.6 1.9 2.4 3.4 2.3 2.4 2.3 1.6 1.5
$ млрд1
$ млрд1
Источник: данные Компании
(1) В пересчете по средним курсам за соответствующий период (2) Показатель скорректирован на долю в EBITDA в СП и ассоциированных компаний,
начиная с 4кв2018 рассчитывается за вычетом доли неконтролирующих акционеров в EBITDA соответствующих дочерних предприятий
20
(3) Кап. вложения вкл. приобретения зданий, сооружений и оборудования, а также нематериальных активов и прочих внеоборотных активовQ&A
ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ
Последние события
1. Как пандемия COVID-19 повлияла на бизнес Сибура?
2. Какова текущая рыночная конъюнктура?
3. Какова ваша долговая позиция?
Информация по стратегии
4. Каковы ваши планы относительно дальнейшего роста после ЗапСиба?
5. Каков ваш опыт реализации крупномасштабных проектов?
Бизнес СИБУРа
6. Как формируются цены на сырье?
7. Из чего состоит инфраструктура Мидстрима?
8. Из чего состоит сырьевая база СИБУРа?
9. Как взаимодействуют нефтехимический сегмент и Мидстрим сегмент?
10. Насколько выручка и затраты СИБУРа подвержены колебаниям курса валют?
ESG
11. Каковы приоритеты и достижения СИБУРа в сфере ESG
12. Есть ли риск для первичных полимеров со стороны экономики замкнутого цикла?
13. Какова ваша стратегия в области устойчивого развития?
14. Как бизнес СИБУРа влияет на окружающую среду?
15. Какова точка зрения СИБУРа на экономику замкнутого цикла?
21Q&A
1. КАК ПАНДЕМИЯ COVID-19 ПОВЛИЯЛА НА БИЗНЕС СИБУРА?
Влияние на ключевых конечных потребителей
Отрасль Продукты СИБУРа Влияние на Спрос
Устойчивый спрос на полимеры, используемые в
Упаковка потребительской упаковке для безопасной доставки продуктов
ПП, ПЭ, БОПП
питания, чистящих / гигиенических средств, медикаментов и
других продуктов домашним хозяйствам
ПП, ПЭ, ПЭТФ, Устойчивый спрос на фоне устойчивости розничной
FMCG торговли продуктами питания и выбора клиентов в пользу
БОПП
надежных фирменных продуктов
Мировой спрос на СИЗ и другие основные медицинские
Медицина ПП, ПЭ товары вызвал одновременный рост спроса на медицинские
полимеры
Строительство
ПП, ПВХ, ПСВ, ДОТФ, Падение спроса на фоне замедления активности /
акрилаты, ТЭП ограничительных карантинных мер
Приостановка работы автопроизводителей в мире резко
Автомобилестроение снизили спрос на эластомеры (Шины) и ряд полимеров,
Эластомеры, ПП, ПЭ,
/ Транспортировка используемых для производства бамперов, внутренней
МЭГ
отделки и т.д.
Топливо / Резкое падение расхода топлива из-за локаутов по всему миру
СУГ, МТБЭ
коммунальные Снижение производительности нефтеперерабатывающих заводов
платежи после обвала спроса на топливо
22Q&A
2. Какова текущая рыночная конъюнктура? (1/2) – Газопереработка и
инфраструктура
Нефть и курс валют Газопереработка и инфраструктура
$/барр. $/т Нафта СУГ CIF ARA
USD/RUB Brent Изменение $/000 Изменение
$/₽ 1пг21 vs. СУГ DAF Brest Природный газ m3 1пг21 vs.
1пг20 (правая ось) 1пг20
100 700 100
600 90 75%
80 7%
500 80 73%
63%
60 400 70 69%
40 300 60
200 50
20 (4%)
100 40
0 0 30
мар-19
дек-19
мар-20
дек-20
мар-21
апр-19
апр-20
июн-19
июн-20
апр.21
июн.21
май-19
ноя-19
май-20
ноя-20
янв-19
окт-19
янв-20
окт-20
янв-21
май.21
фев-19
фев-20
фев-21
июл-19
июл-20
сен-19
сен-20
авг-19
авг-20
июл.21
май-19
май-20
май-21
окт-19
окт-20
фев-19
фев-20
фев-21
июл-19
июл-20
июл-21
сен-19
сен-20
авг-19
авг-20
мар-19
дек-19
мар-20
дек-20
мар-21
апр-19
апр-20
апр-21
июн-19
июн-20
июн-21
ноя-19
ноя-20
янв-21
янв-19
янв-20
Комментарии Комментарии
Средняя цена на нефть марки Brent в 1пг21 выросла до 65 Международные цены на СУГ и нафту следовали за ценами на
долларов за баррель, что на 63% больше, чем в 1пг20, в основном нефть и были значительно выше по сравнению с 1пг20
за счет увеличения спроса на нефть на 2 млн баррелей/сутки за
Высокие цены в Европе были поддержаны ограниченным
счет проведения программ вакцинации по всему миру при наличии
предложением из-за сокращения импорта СУГ из США и
ограничений поставок нефти
производителей в Северном море
Добыча нефти увеличится на 4.1 млн баррелей/сутки к декабрю
Рост цен на нафту и СУГ был поддержан дальнейшим
2021 в соответствии с недавними соглашениями ОПЕК+
восстановлением экономик и увеличением спроса в Азии и Европе
В 1пг21 средний курс доллара США к рублю был на 7% выше, чем из-за холодной погоды зимой и летней жары
в аналогичном отчетном периоде 2020 года
Источник: Argus, ФАС, Bloomberg
23Q&A
2. КАКОВА ТЕКУЩАЯ РЫНОЧНАЯ КОНЪЮНКТУРА? (2/2) –
НЕФТЕХИМИЯ
Спред (1) ПП к нафте (ОиП) Спред(1) ПЭ(3) к нафте (ОиП) Основные спреды(1) ПЭиПП к нафте
$/т Изменение $/т Изменение $/т ПЭТФ-нафта в Азии Изменение
(2)
1пг21 vs. Азия Europe
(2) 1пг21 vs. 1пг21 vs.
Бутадиен-нафта в Европе
1пг20 1пг20 1пг20
МЭГ-нафта в Европе
1600 1600
900
1400 115%
106% 1400
1200 1200 700
29%
1000 1000
500
800 800
600 600
39%
300 (12%)
400 22% 400
130%
200 200 100
0 0
июл-20
июл-19
июл-21
июл-19
июл-20
июл-21
ноя-19
ноя-20
ноя-19
ноя-20
фев-19
авг-19
фев-20
авг-20
фев-21
фев-19
авг-19
фев-20
авг-20
фев-21
янв-19
янв-20
янв-21
янв-19
июн-19
янв-20
янв-21
июн-19
июн-20
июн-21
июн-20
июн-21
мар-19
окт-19
мар-20
окт-20
мар-21
мар-19
окт-19
мар-20
окт-20
мар-21
май-19
сен-19
дек-19
май-20
сен-20
дек-20
май-21
май-19
сен-19
дек-19
май-20
сен-20
дек-20
апр-21
май-21
апр-19
апр-20
апр-21
апр-19
апр-20
янв-19
янв-20
янв-21
июн-19
июн-20
июн-21
май-19
сен-19
май-20
сен-20
май-21
апр-19
апр-20
апр-21
июл-19
ноя-19
июл-20
ноя-20
июл-21
авг-20
фев-19
авг-19
фев-20
фев-21
мар-19
окт-19
мар-20
окт-20
мар-21
дек-19
дек-20
-100
Глобальная картина: Спрос на нефтехимическую продукцию значительно восстановился по мере того, как страны вышли из изоляции и начали
внедрять программы вакцинации. Базовые цены постепенно нормализуются по мере устранения ограничений на поставки и восстановления
глобальных мощностей.
Комментарии по ОиП Комментарии по ПЭиПП
Более 70% мощностей по ПЭ и более 80% мощностей по ПП в США были ПЭТФ (Азия): увеличение мощностей в Китае оказывает давление на спреды,
остановлены в середине февраля из-за зимнего шторма «Ури», что оказало что частично компенсируется восстановлением экономики
существенное влияние на мировые рынки
МЭГ (Европа): Спред 1пг21 увеличился из-за роста спроса и повышения
Европа: Спред ПЭ в 1пг21 вырос на 115% г/г, спред ПП на 106% г/г из-за
стоимости сырья в Азии
снижения импорта из США и Ближнего Востока наряду с несколькими
незапланированными остановками европейских мощностей Эластомеры (Европа): спред (бутадиен) в 1пг21 выше г/г благодаря
Азия: Спред ПЭ в 1пг21 вырос на 39% г/г, спред ПП на 22% г/г благодаря восстановлению спроса со стороны автомобильной промышленности
восстановлению спроса и ограниченностью предложения. Во 2кв21 года спрос
начал нормализоваться до уровня, предшествующего пандемии
Россия: ослабление рубля поддержало рост отечественного производства ПЭ
и ПП. Производство ЗапСиба заместило часть импортных объемов
Источник: IHS
(1) Понятие «спред» описывает разницу между ценой на продукт и ценой на нафту за тонну в долларах США, таким образом иллюстративно
показывая рентабельность нефтехимической продукции. В расчете не учитываются коэффициенты выхода (2) Спотовые цены (3) ПЭВП 24Q&A
3. КАКОВА ВАША ДОЛГОВАЯ ПОЗИЦИЯ?
Структура долга и график погашения
Ключевые показатели Средняя ставка, %
30 июня 31 декабря % % от долга 30 июня 2021 31 дек 2020
млрд руб., если не указано иное Изменение, %
2021 2020
Долг в долл. США 67% 2.6% 3.2%
Итого долг 388.1 430.1 (10%)
Долг в евро 18% 1.2% 1.1%
Лизинговые платежи 14.3 16.9 (15%) Долг в рублях 15% 6.1% 6.1%
Денежные средства и эквиваленты 53.4 26.9 98%
Чистый долг 334.7 403.2 (17%)
Доступная ликвидность укрепляет кредитный профиль
Средневзвешенный срок (лет) 5.3 5.6
млрд руб.1 Кредиты Еврооблигации Рублевые ЭКА ФНБ
облигации
Открытые кредитные линии, в т. ч. 340.0 361.3 (6%)
Подтвержденные 43.9 67.0 (35%)
Коэффициенты долговой нагрузки
30 июня 2021 31 декабря 2020
Неподтвержденные 296
Долг / EBITDA (1)
1.4x 2.4x кредитные линии
Долг / EBITDA(2) (в $) 1.4x 2.3x
Чистый долг / EBITDA 1.2x 2.3x 127
Чистый долг / EBITDA (в $) 1.2x 2.2x
Подтвержденные 63 67
44
кредитные линии 51
Структура долгового портфеля на 30 июня 2021 Денежные 2
53 4 11 8 8 7
средства и их
эквиваленты
2023
2021
2022
2024
2025
2026
2027
2028
2029
После 2029
Ликвидность
$/€/₽ 67% 18% 15%
Долгосрочный/краткосрочный 96%
Фиксированная/плавающая ставка 37% 63%
Без обеспечения 100%
Источник: данные Компании 25
(1) На 30 июня 2021 (2) Суммы, деноминированные в $ и € конвертированы в ₽ по курсам ₽/$ и ₽/€ на 30 июня 2021Q&A
4. КАКОВЫ ВАШИ ПЛАНЫ ОТНОСИТЕЛЬНО ДАЛЬНЕЙШЕГО РОСТА
ПОСЛЕ ЗАПСИБА?
Амурский проект – отличное сочетание разделения рисков и привлечения опыта партнера по
реализации продукции на ключевых рынках
Иллюстративное влияние на капитальные затраты и инвестиции СИБУРа
ЗапСиб Амур
ЗапСиб Доля СИБУРа в капитальных вложениях в Амур ИЛЛЮСТРАТИВНО
Механическая Механическая
готовность готовность
ЗапСиба Амура
2014 2017 2020 2023 2026
* На базе расширенной конфигурации
Последняя информация по проекту Амур Структура финансирования проекта Амур
Долгосрочный (>20 лет) контракт на поставку этана с Газпромом Предварительный бюджет строительства оценивается в
подписан в мае 2018 года; предварительное соглашение на сумму менее $10 млрд, которые будут потрачены на
поставку СУГ подписано с Газпромом в сентябре 2019 года протяжении 5 лет
Сделка по созданию СП между СИБУР и Синопек закрыта в Затраты по проекту будут распределены между Сибуром и
декабре 2020 г. Sinopec пропорционально их долям и обязательствам
Строительные работы начались в августе 2020 г. Мы рассматриваем все доступные источники
финансирования, включая финансирование ЭКА, кредиты
российских, китайских и международных банков
26Q&A
5. КАКОВ ВАШ ОПЫТ РЕАЛИЗАЦИИ КРУПНОМАСШТАБНЫХ ПРОЕКТОВ?
Портфель проектов СИБУРа оценивается в 1,117 млрд руб., все проекты реализованы в срок или раньше срока
4% средневзвешенное отклонение от запланированного бюджета1
Млрд руб. (без НДС) • Производство
полипропилена в • Техобслуживание,
% от общего
На 31 декабря 2020
Тобольске, ~1,117 за период объема
• НИОКР,
• Множество менее 2009 – 2020
• ИТ и прочее
крупных проектов
14%
1000
161
800 • Терминал по 47%
перевалке в
Усть-Луге, 523 ЗапСиб
600
• Строительство • Наливные ж/д
и расширение эстакады,
ГПЗ, • трубопроводы
400 21%
• Строительство ШФЛУ
229
и расширение
200 ГФУ 12%
135
6%
0
69
Инфраструктура Транспортная Нефтехимия Прочее ИТОГО
по переработке инфраструктура
сырья
Источник: данные Компании
(1) Рассчитано на базе 14 крупномасштабных проектов (с бюджетом >1 млрд руб.), завершенных в период с 2012 по 2020 гг. 27
с общим бюджетом 730 млрд руб.D APPENDIX: LONG-TERM CONTRACTS
Q&A
6. КАК ФОРМИРУЮТСЯ ЦЕНЫ НА СЫРЬЕ?
Долгосрочные договоры с привлекательными ценами
ПНГ ШФЛУ
Базовая цена на ПНГ определяется 3 основными факторами: Цена определяется с учетом международных цен на СУГ
Регулируемая внутренняя цена на природный газ и нафту, а также внутренних цен на СУГ
Предполагаемое содержание жидких фракций, удаленность Цена в договорах на поставку жидкого углеводородного сырья
источника ПНГ от ГПЗ, стоимость переработки (т.е. для Сибура) определяется экспортным нетбэком и отражает:
Ценовые Альтернативные издержки для продавца Содержание фракций СУГ и нафты и стоимость
факторы Российское правительство последовательно проводит политику фракционирования (т.е. стоимость для Сибура)
стимулирования использования нефтяными компаниями ПНГ: Транспортные расходы и экспортные пошлины
штрафы за факельное сжигание газа выросли с 4,5x от
стандартных сборов за выбросы в 2012 г. до 25x с 2014 г. Альтернативные каналы поставщиков жидкого углеводородного
сырья
Крупнейшие нефтяные компании Крупнейшие газовые компании
Основные
поставщики
% гарантировано по Средневзвешенный % гарантировано по Средневзвешенный
долгосрочным договорам срок контрактов долгосрочным договорам срок контрактов
Параметры
договоров 93% 11,7 71% 13,5
ЛЕТ ЛЕТ
Высокая рентабельность, которой сопутствует значительная Рентабельность существенно ниже по сравнению с переработкой
волатильность ПНГ, но значительно более стабильная, благодаря высокой
(по сравнению с переработкой ЖУВС) корреляции между ценой закупки и реализации
Цена реализации переработанного ЖУВС Цена реализации переработанного ЖУВС
Иллюстративная
рентабельность
Цена реализации
переработки природного газа
Цена закупки ЖУВС
Цена закупки ПНГ
Источник: данные Компании
Примечание: по состоянию на 31 декабря 2019 г. 28Q&A
7. ИЗ ЧЕГО СОСТОИТ ИНФРАСТРУКТУРА
Западная
Сибирь
МИДСТРИМА?
Тобольск
СИБУР использует собственную Мидстрим инфраструктуру, что обеспечивает
надежные поставки сырья на химические предприятия
База активов СИБУРа в Западной Сибири
1
Самая крупная и протяженная интегрированная
инфраструктура в России по переработке
25,41млр 9,52 млн т 8 ГПЗ 1 2 717 км и транспортировке ПНГ и ШФЛУ
д куб. м Газофракцио из 10 работающих Сеть 62% ПНГ, производимого в России3
Переработка -нирование в регионе трубопроводов 72% ШФЛУ, производимого в России3
ПНГ
+
2
Около 93% годового объема поставок ПНГ и около 71%
ШФЛУ обеспечено долгосрочными контрактами;
средневзвешенный срок контрактов – 12,5 лет и 14,4 года,
соответственно
+
Тобольск
3
За последние 20 лет прочие компании в регионе
не запускали новые мощности по переработке газа,
в то время как СИБУР удвоил свои мощности
по переработке и модернизировал существующую
транспортную инфраструктуру, инвестировав $4,4 млрд
Масштаб: 1 см. = ~ 90 км
Инфраструктура Мощности построенные или Инфраструктура прочих компаний
СИБУРа модернизированные СИБУРом
Источник: данные Компании, CDU TEK и данные компаний
Примечание: по состоянию на 2019 финансовый год
(1) Включая Южно-Приобский ГПЗ – СП СИБУРа и компании «Газпром нефть» (2) Включая Уралоргсинтез (0.9 тыс. т в год) выбывший в апреле 2017 г. 29
(производственные мощности используются по долгосрочному контракту переработки) (3) Оценка на основе CDU TEK и данных компаний (2019)Q&A
8. ИЗ ЧЕГО СОСТОИТ СЫРЬЕВАЯ БАЗА СИБУРА?
Доминирующее положение в Западной Сибири – крупнейшей нефтегазовой провинции России
Добыча нефти и газа в РФ сконцентрирована в Западной Сибири Добыча и утилизация использования ПНГ в РФ
Уровень утилизации ПНГ в Западной Сибири (%)
2012 год: введение регулирования, ориентированного на 95%-ный
коэффициент использования к 2020 году с постепенным увеличением
штрафов. Штраф был увеличен с 4,5х стандартного сбора за выбросы в
2013 году до 12х в 2013 году и 25х начиная с 2014 года
93% 92% 91% 91%
90% 92% 89% 91%
86%
83% 82%
105 115 115
Западная Сибирь – Сырьевая база СИБУРа 85 89 96 98
65 68 72 75
57% Доля Западной Сибири в добычи нефти в РФ
2017
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2018
2019
2020
84% Доля Западной Сибири в добыче газа в РФ
Производство ПНГ (млрд куб. м)
Западная Сибирь Прочие
Обзор сырьевой базы Производство нестабильного газового конденсата в РФ
млн т
Основные
продукты
нефтегазовых
33 34 34 34 36 36
компаний
Нефтяное C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7+ C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7+ Газовое 23 26
м-ие м-ие 19 21 22
C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7+
Метан Этан Пропан (газ / Бутан(газ / Изобутан Гексан (газ / Тяжелые
2012
2016
2010
2011
2013
2014
2015
2017
2018
2019
2020
(газ) (газ) жидкость) жидкость) (газ / жидкость) фракции
жидкость)
Природный газ СУГ Нафта Нефть
Западная Сибирь Прочие
ШФЛУ
ПНГ / Газовый конденсат
Нефтехимическое сырье
Источник: Оценки, основанные на данных ЦДУ ТЭК и данных компании, отчет IHS Markit (апрель 2021), Petromarket 30Q&A
9. КАК ВЗАИМОДЕЙСТВУЮТ НЕФТЕХИМИЧЕСКИЙ СЕГМЕНТ И
МИДСТРИМ СЕГМЕНТ?
Нефтехимический спред поддерживает маржу сегмента Мидстрим
Комплементарный эффект от работы двух бизнесов вместе без каннибализации между сегментами
$/t
Комментарии
1,600
Спреды Мидстрима в
1,400
значительной степени связаны
1,200
с ценами на нефть и газ
Волатильность Мидстрима
1,000
уравновешивается
производством полимеров
800 Спред
сегмента ОиП Устойчивый спред сегмента
600
ОиП обуспечивает устойчивую
рентабельность
400
Мидстрим спред Выход ЗапСиба на проектную
200 мощность увеличит долю
нефтехимии, тем самым
0
увеличивая стабильность
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
доходов
Source: Company data 31Q&A
10. НАСКОЛЬКО ВЫРУЧКА И ЗАТРАТЫ СИБУРА ПОДВЕРЖЕНЫ
КОЛЕБАНИЯМ КУРСА ВАЛЮТ?
Валютная структура выручки и затрат СИБУРа
Почти все наши поступления деноминированы в валюте, в то время как подавляющее
большинство наших расходов деноминировано в рублях. В результате мы фактически генерируем
операционный денежный поток в долларах США
2019 год
Комментарии
523 млрд руб.
Прочие 18%
Цены СИБУРа на территории России
формируются на основе импортного или
Природный 410 млрд руб.
9% экспортного паритета
газ 17% Прочие
Пластики и
16%
Это приводит к тому, что 73% выручки
эластомеры 16% Амортизация
привязано к валюте, несмотря на то, что
11% Персонал
более половины выручки мы получаем от
Олефины и 36% 11% Энергоресурсы
полиолефины продаж в России
18% Транспорт и
логистика Значительная доля себестоимости
Долларовые затраты на
транспортировку и логистику деноминирована в местной валюте
МТБЭ 2%
27% Сырье и (рублях)
СУГ и материалы
нафта
19%
Это приводит к тому, что СИБУР в
Выручка OpEx основном генерирует денежный поток в
Иностранные валюты($, EUR) Рубль Долларовые затраты долларах США или в евро
Источник: данные Компании 32Q&A
11. КАКОВЫ ПРИОРИТЕТЫ И ДОСТИЖЕНИЯ СИБУРА В СФЕРЕ ESG?
Цель компании на 2021 год-вывести свою деятельность в области устойчивого развития на
новый уровень
ОСНОВНЫЕ ДОСТИЖЕНИЯ СТРАТЕГИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ НА 2020 ГОД
Советом директоров была утверждена Стратегия в области Реализация Стратегии до 2025 года
УР до 2025 года Создание Комитета по устойчивому развитию на
Агентство Sustainalytics присвоило «низкий» уровень уровне Совета директоров
ESG-риску СИБУРа
Интеграция показателей ESG в управление
Создание нового департамента «Устойчивое развитие» цепочками поставок
Создание Комитета по экологии, устойчивому развитию Улучшение позиций в ESG рейтингах и раскрытия CDP
и социальным инвестициям при Правлении ООО «СИБУР»
Продолжение внедрения принципов экономки
Присоединение к Глобальному договору ООН
замкнутого цикла (стратегия “ответственного выбора
Показатели ESG интегрированы в инвестиционный поставщиков”, устойчивый продуктовый портфель)
процесс
НИОКР в области переработки отходов,
Устойчивое снижение воздействия на окружающую среду
возобновляемых источников сырья, улавливания CO2
несмотря на расширение производственных мощностей
Солнечная электростанция была построена в Партнерские отношения и СП с участниками рынка
корпоративном центре оздоровления Компании по ответственному обращению с отходами и
раздельному сбору отходов
Проектное проектирование производства вторичного
ПЭТФ на производственной площадке «ПОЛИЭФ» Улучшение климатической повестки (проверка
выбросов парниковых газов, в т.ч. оценка выбросов
Впервые проведен независимый аудит Отчета об
парниковых газов Scope 3, реализация программы
устойчивом развитии за 2018 год, подготовленного в
энергоэффективности и изучение низкоуглеродных
соответствии со стандартами GRI
технологий)
Была создана независимая и анонимная горячая линия
Участие в международных ассоциациях и инициативах:
Рейтинги от:
33Q&A
12. ЕСТЬ ЛИ РИСК ДЛЯ ПЕРВИЧНЫХ ПОЛИМЕРОВ СО СТОРОНЫ
ЭКОНОМИКИ ЗАМКНУТОГО ЦИКЛА?
Быстрое расширение производства вторичных полимеров не подорвет перспективы роста
первичных полимеров
Эволюция глобального спроса на ПЭ и ПП Основные наблюдения
млн тонн
IHS Markit оценивает объем вторично используемых
95 260 материалов в мире на уровне 8 млн тонн ПЭ и 6 млн тонн
(15) ПП в 2019 году
194
180
(14) Ожидается, что доля перерабатываемых полиолефинов в
мире увеличится примерно с 7% в 2019 году до чуть
более 9% к 2025 году и более чем до 10% к 2030 году
Совокупный Спрос
Однако это не представляет рисков для первичных
2019 Total 2019на СпросVirgin
2019 на Совокупный
Total Прирост
Recycled Спрос
2030 на
Virgin
спрос
Demand вторичные
Recycled первичные прирост
Polymers Demand спроса на
Polymers первичные
Polymers полимеров, поскольку ожидаемое увеличение общего
2019 полимеры полимеры спроса вторичные полимеры спроса к 2030 году предполагает CAGR 3,7%, включая
Polymers Demand Growth Growth Demand
2019 2019 полимеры 2030
рост первичных полимеров на 3,4% и рост вторичных
Рост спроса на первичные ПП и ПЭ полимеров на 0,3%
CAGR 2019-2024, %
Рост переработки не будет одинаковым в мире, поскольку
4.9% США и ЕС являются основной движущей силой этой
инициативы. В глобальном масштабе доля
2.0% переработанного пластика в инкрементальном росте
1.3% 1.4% спроса, по прогнозам, достигнет ~16% в 2019-2030 годах
0.4%
Кроме того, ожидаемая миграция производств из Европы
на развивающиеся рынки, вероятно, затруднит
Европа СНГ Ближний Северная Азия перспективы развития переработки отходов из-за менее
Восток Америка
жесткого регулирования
Источник: IHS Markit, расчеты Компании на основе данных IHS Markit
34Q&A
13. КАКОВА ВАША СТРАТЕГИЯ В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ? (1/2)
Стратегия устойчивого развития до 2025 года
ОКРУЖАЮЩАЯ СРЕДА СОЦИАЛЬНАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ КОРП. УПРАВЛЕНИЕ
Охрана труда и промышленная
Сократить: Управление персоналом:
безопасность:
Выбросы загрязняющих воздух Ежегодно снижать LTIF на 5% и Не менее чем в два раза
веществ не менее чем на 5% Достичь цели 0 смертельных случаев увеличить долю женщин
в сравнении с 2018 среди сотрудников и подрядчиков в Правлении и высшем
Массу загрязняющих веществ Компании1 управленческом корпусе в сравнении
в сточных водах на 40% с 2018
по сравнению с 2018
Сотрудники:
Водопотребление не менее, чем Комплаенс:
на 5% в сравнении с 2018 Увеличить вовлеченность
сотрудников с 74% в 2019 до 80% Принять «Кодекс деловой этики
Климатическое воздействие: Развить корп. практики, направленные контрагента» и распространить его
на культуру лидерства, равные требования на всех поставщиков
Увеличить объем «зеленой» Компании
возможности и разнообразие
электроэнергии в энергобалансе
Компании в 5 раз по отношению
персонала Создать образовательные ресурсы
Сообщества: по всем комплаенс-программам
к 2019
СИБУРа
Снизить удельный показатель
выбросов парниковых газов в
Участвовать в инициативах, Расширить область охвата
направленных на ответственное комплаенс-системы
сегменте Газопереработка на 5%,
в сегменте Нефтехимия на 15%
отношение с отходами (заключить не Развивать комплаенс-программу
менее 2 международных партнерств) «Соблюдение прав человека
в сравнении с 2018 годом
Увеличить долю сотрудников, на рабочем месте»
Утилизировать не менее 50% участвующих в волонтерских проектах
всех образуемых отходов до 20%
Свести к минимуму попадание Обучить 85% сотрудников в рамках
частиц пластика от производства курса устойчивого развития
в окружающую среду и распространить обучение
на партнеров СИБУРа
Примечание: полную версию Стратегии СИБУРа в области устойчивого развития можно найти на нашем сайте 35
(1) Включая подрядчиков, оказывающих услуги в рамках текущей деятельности Компании, и не включая подрядчиков, осуществляющих строительствоQ&A
13. КАКОВА ВАША СТРАТЕГИЯ В ОБЛАСТИ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ? (2/2)
Стратегия устойчивого развития до 2025 года
ВНЕДРЕНИЕ ПРИНЦИПОВ ЭКОНОМИКИ ЗАМКНУТОГО ЦИКЛА
Увеличить инвестиции в R&D-проекты, направленные на переработку полимерных отходов и вовлечение
возобновляемых источников сырья, на 50%
Цепочка поставок: Производство: Продукт: Клиент:
Построить процесс Достичь доли производства Разработать методологию Содействовать
взаимодействия ПЭТФ с содержанием оценки продуктов многоразовому
с поставщиками вторичной гранулы по критериям устойчивого применению
по вопросам устойчивого от общего производства развития, оценить 100% и перерабатываемости
развития и обмена ПЭТФ в объеме текущего продуктового конечной продукции,
информации не менее 40% портфеля и внедрить произведенной
оценку в отношении всех с использованием продуктов
Оценить не менее
новых продуктов СИБУРа, и реализовывать
10-15% поставщиков
совместные проекты,
химической продукции Обеспечить соответствие
направленные на внедрение
по критериям устойчивого текущих и новых продуктов
принципов экономики
развития самым высоким
замкнутого цикла
требованиям клиентов
в области безопасности
продукции и ее пригодности
к переработке
Партнерства:
Совместно с профессиональными участниками рынка и органами государственной власти, способствовать
достижению национальных целей в области утилизации отходов
Заключить не менее двух международных партнерств, активно участвовать в инициативах, направленных
на ответственное отношение с полимерными отходами
Примечание: полная версия Стратегии доступна на нашем сайте 36Вы также можете почитать
